Elérte a Bitcoin a 80 000 dollárt, de a derivátumpiac figyelmeztet

A Bitcoin végre átlépte a 80 000 dolláros vonalat, és sokaknál ez egyszerűen csak tiszta eufória. De ha megnézzük a piac „csatornáit”, a kép már kevésbé stabil. 2019 óta figyelem ezeket a ciklusokat, és tapasztalataim szerint, ha egy árfolyamugrást ilyen mértékű leverage-növekedés kísér, az ritkán egy egészséges rally. Ha most egy bitcoin árfolyam-előrejelzésre vagy kíváncsi a 80k után, akkor először a derivátumok volumenére nézz, mert ott rejlik a valódi kockázat.

Mi történt

A számok elég megdöbbentőek. Miközben a Bitcoin egy pszichológiai mérföldkőnél áll, a derivátumok volumene 152%-kal robbanotta fel, elérve az 1,01 billió dollárt. Hogy érzékeljük a különbséget: a spot kereskedés volumene mindössze 174,05 milliárd dollár. Ez azt jelenti, hogy a derivátumok aktivitása messze túlszárnyalja a tényleges eszközvásárlást.

Azt is észrevettem, hogy a Fear and Greed Index 47-ön áll, ami semleges. Ez egy furcsa ellentmondás. Általában, amikor a BTC új csúcson nyit, a mohóságat már nem lehet mérni. Az, hogy a sentiment semleges, miközben a leverage szárnyal, arra utal, hogy ezt a mozgást nem egy széles, szerves vásárlási hullám hajtja. Inkább úgy tűnik, egy koncentrált fogadássorozatról van szó, ahol a kereskedők magas tőke leverage-szel próbálják felfelé tolni az árat.

Miért számít ez

Szerintem ez egy klasszikus felépítés a leverage-tisztuláshoz. Amikor a piac ilyen mértékben túlsúlyos a derivátumok miatt, nem kell sok hozzá, hogy a helyzet megromban. Egy apró árfolyamcsökkenés is likvidációs lavasodásttöréstt triggeringelhet. A long pozíciókat kényszerlik zárni, ami tovább nyomja le az árat, ami pedig újabb likvidációkat vált ki. Ez egy vízeséses effekt, ami képes percek alatt letörölni az összes profitot.

Csak a perpetual futures nyilvános érdeklődése (open interest) 477,47 milliárd dollár. Ez egyޟatlan összeg, amellyel az irányra fogadnak. Ha én ilyen leverage-t látom, már nem a „moon”-ra gondolok, hanem arra, hogy hol van a likviditás. Jelenleg a likviditás pontosan ezekben a long pozíciókban ül.

A Bitcoin dominanciáját is figyelem, ami átlépte a 60%-os küszöböt. Egyértelműen Bitcoin szezonban vagyunk, az Altcoin Season Index pedig mindössze 16/100. Ez azt jelenti, hogy a pénz a „nagyfőnökben” marad, de ezt nem egyszerű holdozással, hanem spekulatív kontrakttal csinálják.

Mit figyelem dalej

Azt keresem, hogy mikor Divergencia alakul ki: az árfolyam tovább emelkedik, de a derivátumok volumene zuhanni kezd. Korábban is írtam erről, és ez általában az a jelzés, hogy a piac a spekulatív szerencsejátékból valódi akkumuláció irányába tolódik. Addig viszont ez egy olyan háznak tűnik, amit kártyából építettek.

A hagyományos piacokat is nézem. Az S&P 500 és a NASDAQ mindkettő egy kicsit rednessben van ma, ami azt mondja, hogy a kockavállalási kedv insgesamt kisséShakey. Ha a makrogazdasági környezet rosszra fordul, ezek a túlleverage-elt Bitcoin pozíciók törnek meg elsőként.

Ha te is kereskedelmesz ebben a volatilitásban, azt javaslom, légy óvatos vele, hogy hol tárolod a tőkédet. Én személy szerint a Ledger Flex eszközt preferálom a főHOLDozásaimhoz, mert a Gorilla Glass E Ink érintőképernyő egyszerűsít a kezelést, miközben a kulcsokat offline tartja. Így nem kell aggódnom a tőzsdék hackeléséről, miközben a piac ilyen kaotikus.

Akik egy bitcoin árfolyam-előrejelzést keresnek a 80k után, nekem úgy tűnik, hogy egy éles korrekciót láthatunk, ami kitakarítja a leverage-t, mielőtt bármilyen fenntartható emelkedés történne. Nem azt mondom, hogy nullára esik, de egy billió dollárnyi derivátum rengeteg üzemanyag egy esetleges tűzre. Szorosan figyelem a funding rate-eket, hogy megnézzem, túl drágává válik-e a long pozíciók tartása a kereskedők számára.