A derivátumok volumene 9-szer nagyobb a spotnál: miért veszélyes ez a jelzés?

A Bitcoin 81 430 dollár körül mozog, és egyértelműen bullish a hangulat. De ha egyszerre nézzük a számokat, azok elég nyugtalanítók. Jelenleg a derivátumok volumene 932,23 milliárd dollárnál tart, miközben a spot volumen csak 102,78 milliárd. Ez egy brutális, 9-szeres különbség.

Amikor ilyen széles szakadékot látok, tudom, hogy az aktuális price action-t nem azok mozgatják, akik ténylegesen megveszik és megtartják az eszközt, hanem azok a kereskedők, akik hatalmas tőke leverage-el fogadnak a fiyatok irányára. Aki keresi a legjobb módot a kripto open interest követésére, annak ez pont olyan vörös zászló, ami miatt meg kellene állni, mielőtt megnyomná a buy gombot. Korábban érintettük a Leveraged Trading Trap témát, ha több háttérinformációra van szükséged.

A tények a terepen

A CoinMarketCap adatokat nem lehet vitatni. A teljes market cap 2,71 billió dollár, és bár a rövid távú trend bullish, az aktivitás eloszlása teljesen eltorzult.

A derivátumok volumene nemrég 18,88%-kal nőtt, míg a spot volumen csak 9,82%-kal. Még aggasztóbb az open interest: a perpetual kontrakciok 524,16 milliárd dollárnál vannak. Ha több mint fél billió dollár van nyitott pozíciókban, a piac 믿hetetlenül törékennyé válik.

Szerintem egy egészséges bull market alapja a spot akkumuláció. Ez akkor történik, amikor az emberek megveszik a BTC-t vagy az ETH-t, és átrakják egy saját walletbe. Ehelyett viszont egy spekulatív piacot látok. A Fear and Greed Index 51-re áll, ami semleges, de ez gyakran csak elrejti azt a feszültséget, ami a derivátumpiacon épül fel.

Miért leverage csapda ez?

Amikor a derivátumok volumene teljesen eltöröli a spot volumént, a piac gyakorlatilag egy kártyavár. A legtöbb trader magas leverage-t használ, hogy növelje a profitját. De a leverage kétirányos.

Ha a fiyat csak egy kicsit csökken, az egy láncreakciót indíthat. Pár nagy long pozíció likvidálódik, ami tovább nyomja le a fiyatot, ami aztán újabb likvidációkat triggerel. Ezt hívom long squeeze-nek. Ezt a filmet már láttuk korábban. Már írtam róla, hogy egy leverage csapda lecsapódása képes percekben törölni a profitokat.

Jelenleg egyértelműen Bitcoin szezonban vagyunk, a BTC dominanciája 60,24%. Bár szuper, hogy a Bitcoin vezeti a mezőnyt, az 82k-s szint elég bizonytalannak tűnik, ha a mozgást derivátumok és nem szerves spot vásárlások táplálják.

Hogyan védkezzünk a volatilitás ellen?

Ha ebben a környezetben trade-elsz, nagyon kell figyelned, hová teszed a pénzed. Én személy szerint kerülöm, hogy nagyobb összegeket tőzsdéken tartsak ilyen leverage-csúcsok idején. Túl nagy a flash crash kockázata, és a tőzsdék interfese gyakran lagged vagy teljesen lefagy, amikor a likvidációs hullámok elérik.

Hosszú távú befektetőknek az egyetlen értelmes lépés, hogy vigyék ki az eszközeiket a tőzsdéről. Én a Ledger Flex eszközt preferálom, mert biztonságos E Ink érintőképernyőt és CC EAL6+ biztonságot kapok vele, anélkül hogy annyit kellene fizetnem érte, mint a top-tier Staxért. Sokkal nyugodvabb devoted az ember, ha tudja, hogy a derivátumpiac ilyen mértékben túlnyúlt.

Mit figyelem tovább?

Szoros szemmel kísérem az open interest számokat. Ha a Bitcoin ára stagnál vagy leesik, miközben az open interest ezen a szinten marad, egy korrekció nem csakt lehetőséges, hanem valószínű.

Olyan divergenciát szeretnék látni, ahol a fiyat tovább emelkedik, de a derivátumok volumene csökkenni kezd. Ez lenne a jelzés arra, hogy a spekulánsok távoznak és a valódi vásárlók veszik át a kontrollt. Addig viszont nagyon szkeptikusan kezelem ezt a rallyt. A rendszer túl dugulja a leverage, hogy én már most kényelmesen érezzem magam.

Kereskedj a híreken a szerkesztőségünk által választott tőzsdén: Gate