A félelem csúcson van, de a nagy pénz nem panaszik

Ha csak a híreket nézzük, a számok borúsak. A Fear and Greed Index 26-on áll, ami gyakorlatilag azt jelenti, hogy a piac terrorba esett. A kiskereskedők döntenek a pozícióikról, az általános hangulat pedig a tiszta rettegés. De ha közelebbről nézzük a tőkeflow-t, egy különös ellentmondást látok. Ez egy klasszikus eset: az intézményi bitcoin vásárlás szemben a kiskereskedők eladásával. A "smart money" csendben szed uppa a darabokat, miközben mindenki más a kijáratait keresi.

Mi történik egenten

Az adatok két különböző piacról beszélnek. Az egyik oldalon a kiskereskedők és a spekulálók vannak. A teljes piaci kapitalizáció 2,32 billió dollárra csökkent, és a derivátumok aktivitása hatalmasan megug랐. A derivátumok 24 órás volumene elérte a 990,90 milliárd dollárt, ami majdnem 20%-kal magasabb, mint általában egy árcsökkenésnél. Szerintem ez azt jelenti, hogy az emberek agresszíven shortolnak vagy fedezik a pozícióikat, mert egy mélyebb zuhanástól félnek.

A másik oldalon az intézmények teljesen más játékot játszanak. Míg a Fear and Greed Index vörösre villog, a BlackRock éppen 425 millió dollárt utalott a Coinbase-re. A Franklin Templeton pedig egy új hozampartnerségben halad előre. Ezek nem olyan mozdulatok, amiket olyanoktenne, akik azt hiszik, hogy a hajó süllyed. Ez úgy néz ki, mint aki kedvezményes áron vásárol.

Miért fontos ez a feszültség

Szerintem ezt a filmet már láttam. A tapasztalataim szerint a legjövedelmezőbb belépések akkor történnek, amikor a sentiment ennyire elCsalódul az intézményi realitástól. A kiskereskedők a 24 órás gyertyára reagálnak. Az intézmények viszont a negyedéves ciklusokat nézik.

Amikor a kiskereskedők félelméból adják le a coinjaikat, likviditást teremtenek a nagy játékosoknak, hogy azok ne toljanak fel túl gyorsan az árat. Ezt a mintát már ismertük, és korábban is foglalkoztunk azzal, hogy a Bitcoin ETF teljesítménye egyértelmű preferencia irányában döntött a BTC-re, mint tartalék eszközre, még akkor is, ha a tágabb piac bizonytalanul érzékeli magát.

A Bitcoin (45,02) és az Ethereum (56,41) magas implied volatilitása azt mutatja, hogy a piac vad rideget vár. De az, hogy az ETH gas díjak 0,82 Gwei körül mozognak, azt súgcolja, hogy az on-chain aktivitás teljesen halott. Az emberek nem a technológiát használják most; csak az áron szerencsejátékoskodnak.

Az "intézményi pad" kockázata

L exists egy veszélyes narratíva, miszerint az intézmények állandó alsó határt, egyfajta padot képeznek az ár alatt. Én ezt nem hiszem. Már láttunk időszakokat, amikor a Bitcoin és Ethereum ETF-ek jelentős kiáramlást tapasztaltak. Az intézmények pont olyan kiszámíthatatlanok lehetnek, mint a kiskereskedők, ha a makrogazdasági környezet változik vagy a szabályozási nyomás túl nagy lesz.

Ennek ellenére a BlackRock jelenlegi lépése azt sugallja, hogy kényelmesen viszonyulnak a volatilitáshoz. Nem a zajt tradeolják. Pozíciót építenek.

Az én nézése a jelenlegi helyzetre

K conflicted vagyok. Gyűlölöm, amikor a piac "Fear" állapotban van, mert ez általában azt jelenti, hogy még több fájdalom vár ránk, mielőtt elérnénk az alját. De nem tudom figyelmen kívül hagyni a 425 millió dolláros befizetéseket. Úgy érzem, mint egy összenyomott rugó.

Ha te azok közé tartozol, akik pánikolnak, amikor az index 26-ra esik, akkor pont te vagy az, akiktől az intézmények vásárolnak. Számomra a lényeg nem az, hogy 100x leverage-szel próbáljam meg elkapni az ereszkedő kést, hanem hogy olyan helyre MOVE-oljam az eszközeimet, ahol nem kell tízpercenként néznem az árat.

Ha azt tervezed, hogy átvészelsz ezt a volatilitást, ne hagyd a coinjaidat tőzsdén. Én a Ledger Nano Gen5 megoldást preferálom, mert ez a legolcsóbb módja annak, hogy egy biztonságos érintőképernyős interfész legyen, és a privát kulcsaim offline maradjanak. Sokkal könnyebb aludni, ha tudom, hogy az eszközeim a saját zsebemben vannak, és nem egy tőzsde csődjétől függenek.

A derivátumok voluménét fogom figyelni. Ha a perpetual futures nyitott érdeklődése (most 453,78 milliárd dollár) összeomlani kezd, egy hatalmas short squeeze érkezhet, ami visszahajt minket felfelé. Addig is szkeptikusan nézem a kiskereskedők pánikját, és nagyon szorosan követem a BlackRock tárcáját.

Tradeold a híreket a szerkesztőségünk által kiválasztott tőzsdén: MEXC