Félmilliárd dollárnyi ETH likvidációs veszélyben áll, és a danger zone közelebb van, mint gondolnád

A on-chain adatok mostanában egyszerűen stresszek. Körülbelül 547 millió dollárnyi Ethereum pozíció egy nagy kockázatú likvidációs zónában ül, a Fear and Greed Index pedig a brutális 16-os szinten mozog, ami azt jelenti, hogy a piacot teljes pánik uralja. Ha ilyen alacsony egy pontszám, akkor tudom, hogy a kereskedők már nem csak óvatosak, hanem egyszerűen rémülnek. Aki tőkevel támogatott, leverage pozíciókkal operál, számára a nagy kérdés az, hogy mi történik, amikor a kripto likvidációk elkezdődnek, és hogyan alakul ki abból egy olyan visszacsatorna, amely még tovább nyomja le az árakat, mint amit az eredeti katalizátor tett. Korábban írtunk a BitMine ETH készleteiről, ha több háttérinformációra van szükséged.

Mi történik valójában

Most egy klasszikus "risk-off" mozgatást látunk. Az S&P 500 2,58%-kal, a NASDAQ pedig 4,80%-kal esett, ami általában azt jelenti, hogy a "nagy pénz" kiszáll minden spekulatív eszközből. A kriptovilágban ez az Ethereumt súlyosabbon érte, mint a Bitcoinnt.

A Bitcoin dominancia 58,19%-ra kúszott, ami szerintem azt mutatja, hogy a befektetők a BTC-t biztonságos havenként kezelik, miközben menekülnek az altcoinokból. Az Ethereum dominanciája eközben 9,07%-ra zuhant. A valódi veszély viszont nem csak az áresés, hanem a leverage. A perpetual futures nyilvánosan nyitott pozícióinak értéke 414,3 milliárd dollár, így a piac erősen ferdül. Amikor egy hatalmas pozíciócsoport (mint ez a 547 millió dollárnyi ETH) eléri a likvidációs árát, a tőzsde automatikusan eladja az eszközöket a tartozás rendezése érdekében. Ez több ETH eladását eredményez, ami tovább csökkenti az árat, ami pedig a következő likvidációs hullámot indítja el.

Miért veszélyes a likvidációs kaszkád

Ezt a filmet már 2019 óta nézem, és mindig ugyanúgy végződik. A likvidációs kaszkád lényegében egy kényszerű eladási hullám. Ellentétben egy emberi kereskedővel, aki esetleg úgy dönt, hogy "tartja a vonalat" vagy "veszi a dipet", egy okosszerződőnek vagy egy tőzsdei motornak nincsenek érzései. Egyszerűen végrehajtja az eladási megbizalást abban a pillanatban, amikor a biztosíték a reqvert threshold alá esik.

Ezért aggaszt most az ETH helyzete. Tudjuk, hogy a DeFi-nek van egy systemic stresszre vonatkozó múltja. Korábban beszéltük arról, hogy az Aave 200 millió dollárt kölcsözött egy rossz hitelválság kezelésére, és az megmutatta, mennyire gyorsan képes a collateral értéktükkenése veszélybe ejteni egy protokollt. Ha félmilliárd dollárnyi ETH gyorsan likvidálódik, egy vevővákuum keletkezik.

Mit figyelem most

Néhány konkrét triggerre nagyon éberben vagyok. Először az ETH gas díjakat nézem, amelyek jelenleg szellemszerűen 0,15 és 0,20 Gwei között mozognak. Ez azt mondja nekem, hogy az on-chain aktivitás teljesen meghalt. Általában egy aktivitási spike-t szeretnék látni mielőtt egy fordulás következne.

Másodszor a derivátumok volumát figyelem. A 24 órás volumen közel 19%-kal nőtt, 1,39 billió dollárra, de ennek nagy része derivátumokból áll, nem spot vásárlásokból. Ez azt jelenti, hogy a jelenlegi volatilitást szerencsejátékosok és hedgerék hajtják, nem pedig hosszú távú felhalmozók. Ha hatalmas likvidációs hullámot látunk anélkül, hogy a spot volumen is nőne, a padló még tovább süllyedhet.

Hogyan védkezz a volatilitás ellen

Ha már érzed a hőt ettől a volatilitástól, a legjobb lépés, hogy kiveszed az eszközeidet a tőzsdékről. Nem tudok ezzel elég hangsúlyt tenni. Amikor a piacok összeomlanak és a likvidációk megcsapódnak, a tőzsdék lassúak lehetnek, vagy a rosszabb esetben fizikai solvergenségi problémákkal küzdnek.

Én személy szerint hardveres tárcát használok a hosszú távú tartalékaim biztonságához. Aki valami professzionális, de nem túl drága megoldást keres, számára a Ledger Nano Gen5 egy remek választás. Körülbelül 99 dollárba kerül, és egy modern E Ink érintőképernyőt hoz a budget szegmensbe, így sokkal egyszerűbb ellenőrizni a címeket, mint a régi gombos rendszerrel. Ha átköltözöd az ETH-t egy cold walletre, kiszívod a tőzsdei likvidáció kockázatát, és ténylegesen te birtokolod a kulcsokat.

Őszintül saying, lenyűgöznek azok a bálnák, akik még mindig vásárolnak, de az átlagos kereskedő számára ez egy nagyon kockázatos környezet. Ne hagyjuk, hogy a "buy the dip" narratíva rávegye minket a túl nagy leverage használatára, miközben az adatok egy hatalmas likvidációs falat mutatnak előttünk.

Kereskedj a híreken a szerkesztőség által választott tőzsdén: Gate