A Tether 344 millió dollárt fagyasztott. Valójában biztonságosak a stabilcoinjaid?

A Tether éppen most fagyasztott 344 millió USDT-t a Tron hálózaton. A legtöbbünknek ez csak egy távoli eseménynek tűnik, ami valami „rosszaryú” szereplőre vagy egy szabályozási rajdolásra vonatkozik, de valójában egy félelmetes valóságot exposes. Ha USDT-t tartasz, valójában nem egy digitális dollár tulajdonosa vagy; csak egy ígéretet kaptál egy olyan cégtől, amely egyetlen kapcsolóra nyomva képes eltüntetni a pénzedet. Ez az egész arra késztetett, hogy átgondolom, mik a legjobb stabilcoin alternatívák az USDT helyett azoknak, akiknek tényleg fontos a cenzuraellenállás.

Mi történt pontosan?

A Tether kihasználta centralizált kontrollját, hogy feketelistára tegyen címeket és 344 millió dollárt fagyasszon. Ez nem egy hackelés vagy egy rendszerhiba volt. Ez egy tudatos döntés volt a kibocsátó részéről. Bár a Tether általában jogegyszerűk kérésére teszi ezt, a fagyasztás mérete emlékeztet arra, hogy mennyegi hatalmat bírtanak a piac elsődleges likviditási forrása felett.

Ha ránézünk a jelenlegi piacra, „Greed” (Keserű) fázisban vagyunk, a Fear and Greed Index 60-on áll. A Bitcoin dominanciája körülbelül 60,2%, a teljes market cap pedig nagyjából 2,61 billió dollár. Egy olyan környezetben, ahol a piac lehűl és a volumen csökken, egy ilyen hatalmas fagyasztás könnyen pánikot válthat ki. Ez rávilágít arra, hogy a stabilcoinok „stabil” része csak az árakra vonatkozik, nem pedig arra, hogy valóban hozzáférhets-e a pénzedhez.

Miért kell ezzel foglalkoznunk?

Itty van a kriptovilág központi paradoxona. A stabilcoinokat azért használjuk, hogy elkerüljük a Bitcoin és az Ethereum volatilitását, de ezzel csak egy kockázatot cserélünk egy másikra. A piaci ingadozást ellenszolgáltató kockázatra váltjuk.

Saját tapasztalataim alapján azt látom, hogy az emberek gyakran elfegetik: az USDT egy centralizált adatbázis. Amikor a Tether fagyaszt egy számlát, nem „hackelik” a blokkláncot; egyszerűen csak frissítenek egy listát olyan címekkel, amelyek már nem mozgathatják az eszközeiket. Pontosan erről beszéltem korábbi elemzéseimben, amikor a rendszerbe szorítva próbáltam megérteni az amerikai pénzügyi hatóságok érdeklődését a stabilcoinok iránt. A szabályozók célja, hogy ezeket a kibocsátókat valami olyanre alakítsák, ami hasonlít egy szabályozott bankra.

Ha a stabilcoinjaidat egy Brit Virgin-szigetekre szorított cég fagyaszthat egy kormányzati ügynökség kérésére, akkor nem egy decentralizált eszközt használsz. Csak egy digitális ígévénytKaptál.

A legjobb stabilcoin alternatívák az USDT helyett

Ha ez nyugtalanra tesz, nem vagy egyedül. Évek óta figyelem a piacot, és a Tether körüli „túl nagy a bukáshoz” narratíva egy veszélyes szerencsejáték. Attól függően, hogy pontosan mire van szükséged egy stabilcoinnal, különböző utakat járhatsz.

Decentralizált opciók

Ha valódi cenzuraellenállást akarsz, olyan túllégelisztett eszközökre kell nézned, mint a DAI. Mivel más kriptoeszközek biztosítják és okosszerzódások kezelik, sokkal nehezebb egyetlen entitásnak egyszerűen „törölni” az egyenlegedet. Nem olyan likvid, mint az USDT, de ez az ára a valódi tulajdonjogért.

Szabályozott alternatívák

Aztán ott van az USDC. Bár ez is centralizált és fagyasztható, a Circle általában átláthatóbb auditokkal és szabályozási megfelelőséggel rendelkezik. Ugyanakkor, mint korábban is említettem, a Circle-nek is megvannak a saját nyomásai. Hiba az, ha minden tojást egy kosárba teszed, függetlenül a kibocsátótól.

Diverzifikáció és biztonság

A valódi megoldás nem csak egy másik coin választása, hanem az, hogy hol tárolod őket. Túlságosan sok embert láttam úgy, hogy a stabilcoinjaikat tőzsdéken hagyják. Ha a tőzsdet és a kibocsátó fagyasztja a forrásokat, akkor elakadtál.

Én egy hardveres tárcsát preferálom, hogy az eszközeimet offline tarthassam. Azoknak, akik a biztonság és a modern felület egyensúlyát keresik, a Ledger Flex egyt erős választás. Gorilla Glass E Ink érintőképernyőt és egy Secure Element chippet használ, hogy a privát kulcsok ne kerüljenek az internetre. Ez sokkal jobb, mint ha egy centralizált tőzsdére bíznád a „biztonságos” pénzedet.

Mit figyelem most?

Szorosan követem a stabilcoin dominanciós arányokat. Ha tömeges menekülést látunk az USDT-ből a decentralizált alternatívák felé, az jelezheti, hogy a kisbefektetők megváltoztatják a kockázatokhoz való hozzáállásukat.

Azt is figyelem, hogy az amerikai szabályozási keretek hogyan alakulnak. Ha az SEC vagy a Pénzügyi Minisztérium egy olyan „stabilcoin törvényt” nyom egybe, amely több fagyasztási lehetőséget schreibt elő, akkor a „privát” stabilcoinok korszakában gyakorlatilag vége lesz. Addig is úgy teszek, hogy a bármelyik egyes centralizált kibocsátóval kapcsolatos expozíciómat a lehető legalacsonnyabbra tartom. Ne téveszd össze a likviditást a biztonsággal.