A 70 billió dolláros részvény-tokenizáció hulláma érkezik: így működik a gyakorlatban

Sokan beszélnek a tokenizált részvényekről úgy, mintha már most mindenki ezt használná. Biztosan látta a híreket a BlackRockról, a State Streetről, és most már erről a hatalmas Securitize és Computershare megállapodásról is. De amikor próbálom megmagyarázni barátaimnak, mit jelent eigentlich a tokenizáció, általában csak üresen néznek rám. A securitize computershare partnership explained egyszerűen azt jelenti: két óriási infrastruktúra-vállalat építi a síkérteket ahhoz, hogy valódi részvények kerüljenek a blokkláncra. Nem olyan műlegit szintetikus tokenekről beszélünk, hanem valódi részvényekről, amikkel 24/7 kereskedhetne az on-chain térben.

Ez a különbség alapvető. A korábban "tokenizált részvénynek" nevezett dolgok nagy része csak derivátum volt, ami úgy tett, mintha a valódi asset lenne. Itt valami teljesen más történik.

A rövid válasz

A Computershare több ezer nyilvános vállalat részvénynyilvántartását kezeli. Ők tudják, ki tulajdonos mire. A Securitize pedig azt a technológiát építi, amely képes ezeket a tulajdonjogi jogokat tokenként megjeleníteni a blokkláncon. Együtt egy olyan rendszert hoznak létre, ahol az Apple részvényei egy kriptowalletben lehetnek, nem pedig egy bróker adatbázisában. A settlement, azaz az elszámolás percek alatt történik, nem napok alatt. Ráadásal DeFi-ben collateralként, yani zekerlekként is használhatnák őket. Az egész rendszer Ethereumen fut, Chainlink price feedekkel.

2019 óta követem ezt a piacot, és ez az első alkalom, hogy a valódi részvénynyilvántartó közvetlenül beállapodik a játékba. Ez alapjaiban változtatja meg a helyzetet.

Hogyan működik ez valójában

Szeretném végigvezetni Önonzöt azon, hogy mi történik, ha egy tokenizált részvényt vesz fel ebben a rendszerben.

Először egy megfelelően engedélyezett platformon vásárolja meg a tokent. Az azonosítás kötelező, mert az értékpapír-törvények továbbra is érvényben maradnak. Ez nem egy anonim DeFi swap. A token a mögötte álló részvény törvényes tulajdonjogát képviseli, amelyet a Computershare őriz. Frissítik a nyilvántartást, és Ön szerepel benne tulajdonosként.

Maga a token az Ethereumen él. Olyan szabványokat követ, amelyek a megfelelési szabályokat közvetlenül a smart contractbe kódolják. Ha nem rendelkezik megfelelő akkreditációval vagy egy korlátozott joghatóságban él, a token egyszerűen nem engedi az átruházást. Ez a protokoll szintjén beépítve van.

Amikor osztalékot fizetnek, az automatikusan átfolyik a token tulajdonosokhoz. Ha részvénygyűlés van, a walletjével szavazhat. A token a részvény maga. Nem egy igény a részvényre. A részvény.

A Chainlink biztosítja az oracle infrastruktúrát, így a tokenek pontos, valós idejű árakon kereskedhetők. Enélkül nem tudnánk, hogy a token ára egyáltalá l egyezik-e a tőzséi árral.

Hol szoknak a emberek elbújni

Szeretném megemlíteni a leggyakoribb tévedéseket, amiket a kripto-Twitteren vagy a Redditen látok.

A legnagyobb hiba, ha azt hiszik, a részvények pontosan úgy fognak kereskedni, mint a meme coinok. Nem fognak. A szabályozások nem tűnnek el csak azért, mert valami blokkláncon van. Továbbra is kell a KYC (azonosítás), és továbbra is lesznek korlátozások a lakhelye vagy a befektetői státusza alapján. A különbség az infrastruktúrában van, nem a szabályokban.

Egy másik tévhit, hogy a tokenizált részvények már most széles körben elérhetőek. Nem janë. Ez a partnerség csak a keretrendszert építi. A valódi tömeges alkalmazás a szabályozási tisztázottságtól függ, ami még folyamatban van. Az SEC évek óta ellentmondásos jeleket küld.

Aztán van a tárolás kérdése. A hagyományos brókereknél a részvények njihov irányítása alatt vannak. A tokenizációnál Ön rendelkezik a privát kulcsokkal. Ez több kontrollt jelent, de több felelősséget is. Ha elveszíti a walletjéhez való hozzérést, a részvények elvesztek. Nincs ügyfélszolgálat, akit felhívhatna.

Itt jönbe a megfelelő biztonság. Én a hosszú távú pozícióimra hardveres tárcákat használok, mert a tőzsdei hackelek vagy a platformok összeomlásának kockázata egyszerűen túl nagy. A Ledger Nano X több mint 15 000 coin támogatja, és a privát kulcsokat offline tárolja. Ezt használom mindenre, amit pár hétnél tovább tervezek tartani.

Ledger Nano X

Mit mondnak a számok

A lehetőség hatalmas. Az amerikai részvénypiac értéke körülbelül 70 billió dollár. Még ha a tokenizáció csak egy kis százalékát is befoglalná, akkor is billiókAbout folynának on-chain.

A jelenlegi RWA (Real World Asset) tokenizáció körülbelül 29 milliárd dollárnál mozog. Gyorsan nőtt, de ez még csak egy töredéke annak, ami lehetséges. Eddig főleg államkötvények és privát hitelek mentek így. A részvények a következő frontvonalszor.

A piaci hangulat jelenleg semleges. A Fear & Greed index 40-en áll. A teljes kriptopiac értéke 2,77 billió dollár. A Bitcoin dominanciája közel 60 százalék, ami azt jelzi, hogy a pénz még a BTC-ben koncentrálódik, nem rotál át az altcoinokba. Ez fontos, mert a tokenizációs projektek, mint a LINK, általában akkor teljesítnek jobban, amikor a tőke szélesebben elterjed.

Az S&P 500 710,01 dolláron van, gyakorlatilag stagnál. A hagyományos piacok nem csinálnak semmi drámai dolgot, ami valójában segíti a tokenizációs narratívát. Amikor a részvények unalmasak, az infrastruktúra rétegben történik az innováció.

Hogyan érdemes kezelni ezt a hírt

Tehát mit kezdjen ezzel az információval egy átlagos befektető?

Ha érdekli a tokenizációs trend, van néhány út. Megvehet olyan tokeneket, amelyek ezt az infrastruktúrát építik. A Chainlink az oracle gerincét adja a legtöbb RWA projektnél. Az Ethereum pedig a legtöbb tokenizált asset házigazdája. Mindkettő stabil, de még növekedési lehetőségeik vannak, ha ez a történet beválik.

Vagy egyszerűen megvárhatja, hogy a technológia fejlődjön. Nincs szükség sietni egy ilyen méretű változásnál. Ez a partnerség egy többéves építkezés kezdete, nem egy "holnap gazdag leszünk" lehetőség.

A legfontosabb azonban, hogy értse a különbséget a biztonsági tokenek és a sima kriptók között. A compliance réteg teljesen megváltoztatja, hogyan kereskedhet, hol kereskedhet, és mi történik adózási időben. Adózás kapcsán: a tokenizált értékpapírok új complexity-t hoznak a jelentésekbe. Én a CoinLedger segítségével követem a kriptoadózásomat, mert kezeli a DeFi tranzakciókat és importál a legtöbb nagy tőzsdéről. Amikor értékpapír-tokenekkel dolgozunk, a tiszta nyilvántartás még kritikusabbá válik.

A lényeg ez: a részvények tokenizálása történik. Az infrastruktúrát olyan cégek építik, akik valóban kiszolgálják a hagyományos piacot, nem csak kripto-natív ígérékek. Ez ad neki olyan hitelességet, amiről a korábbi próbálkozások csak álmodozhattak.

De a hitelesség nem jelent azonnali profitot. Ez egy többéves váltás abban, hogyan működik a tulajdonjog. Én szorosan figyelem, óvatosan pozícionálom magam, és meggyőződjök عنها, hogy pontosan mit tartok, mielőtt valódi tőkét 되겠nék.

Ami a házi feladat: olvassák el a Securitize dokumentációját. Nézzék meg, mik tokenizáltak már a platformjukon. Ha kíváncsiak, próbáljanak ki egy kis teszt tranzakciót. Csak ne fogadja el olyan pénzzel, amit nem tudna elveszíteni egy olyan infrastruktúrán, amely még épülési folyamatban van.