Il volume di trading è crollato del 30% in un giorno: ecco perché il mercato trattiene il respiro

Immaginate di svegliarvi e scoprire che quasi tutti in una stanza hanno smesso di parlare, ma nessuno se n'è effettivamente andato. È esattamente quello che sta succedendo nel mercato crypto in questo momento. I prezzi sono sostanzialmente piatti, ma l'attività reale è svanita. Quando vedo un calo sincronizzato nei volumi spot, dei derivati e delle stablecoin, capisco che i grandi player si sono fatti da un lato. Se vi state chiedendo quale sia la strategia migliore per queste condizioni di mercato neutro, la risposta di solito è semplice: smettete di forzare i trade e aspettate un catalizzatore. Per approfondire, CBT aveva già trattato questo tema in La paura colpisce il mercato ma i volumi schizzano. Ecco il trade.

Cosa è successo: i dati non mentono

I numeri che arrivano sono inquietanti. Stiamo assistendo a un vero e proprio vuoto di liquidità. Il volume totale nelle 24 ore è precipitato del 31,05%, scendendo a 67,86 miliardi di dollari. Non si tratta di un calo in un singolo settore, ma di un congelamento totale su tutta la linea.

L'attività sui derivati, che di solito alimenta quella volatilità che tutti noi amiamo (o odiamo), ha subito un netto declino del 32,04%. Il volume delle stablecoin, il carburante per ogni movimento reale, è crollato del 34,13%. Nemmeno la DeFi è immune, con volumi in calo del 15,19%.

La cosa più strana è che i prezzi non stanno crollando. La dominance di Bitcoin regge al 60,14% e il Fear & Greed Index è fermo a 51. È una neutralità perfetta. Il mercato non è nel panico, sta solo facendo ghosting. L'ho già visto accadere, e di solito succede quando i trader hanno il terrore di trovarsi dalla parte sbagliata di un evento news importante.

Perché è importante: la psicologia dell'attesa

Nella mia esperienza, un crollo dei volumi di questo tipo è un avvertimento. Quando la liquidità si prosciuga, il mercato diventa "sottile". In un mercato sottile, un singolo ordine di grandi dimensioni può causare uno swing di prezzo massiccio perché non ci sono abbastanza acquirenti o venditori per assorbirne l'impatto. Si crea un ambiente simile a una polveriera.

Quindi, perché tutti sono improvvisamente zitti? Siamo davanti a una tempesta perfetta di incertezza. I dati sulle Nonfarm Payrolls (NFP) degli Stati Uniti sono alle porte e le tensioni geopolitiche tra USA e Iran aggiungono uno strato di stress macro. I trader stanno essenzialmente mettendo in pausa i loro schermi finché non sapranno se le notizie saranno il catalizzatore per un rally o un motivo per vendere tutto.

Ricordo di aver visto schemi simili nei mesi scorsi. Per esempio, avevo scritto di come il volume dei derivati fosse crollato del 41% durante un precedente vuoto di liquidità. Il risultato è stato lo stesso: un periodo di silenzio spettrale seguito da un movimento violento una volta dissipata l'incertezza.

La strategia migliore per le fasi di mercato neutro

Quando il grafico tace, l'errore più grande che si possa fare è provare a "prevedere" il breakout. È qui che la maggior parte dei trader retail viene tritata. Provano a fare scalping su piccoli movimenti in un range, per poi essere liquidati quando la volatilità finalmente ritorna.

Se guardo la cosa da giornalista e osservatrice a lungo termine, la mia mossa è spostare gli asset fuori dagli exchange. Quando il volume è così basso e il rischio di un movimento "flash" è alto, non voglio i miei fondi in un hot wallet. Preferisco usare un hardware wallet e stare ferma. Ultimamente sto usando il Ledger Flex perché lo schermo touch E Ink rende facile verificare le transazioni senza impazzire tra menu minuscoli, e tiene le chiavi private completamente offline.

Se proprio dovete fare trading, vi suggerirei di:

• Evitare la leva alta. Con così poca liquidità, un piccolo spike può spazzare via una posizione 50x in pochi secondi.
• Concentrarvi sull'accumulo spot di asset in cui credete davvero.
• Monitorare il volume delle stablecoin. Quando inizierà a salire di nuovo, significherà che la "polvere da sparo" sta tornando nel mercato.

Cosa sto monitorando ora

Sto tenendo d'occhio con molta attenzione le gas fee di ETH. Al momento sono incredibilmente basse, tra 0,11 e 0,13 Gwei. Questo mi dice che l'attività on-chain è praticamente morta. Nessuno sta mintando, scambiando o spostando grandi quantità di capitale.

Il trigger per la prossima mossa sarà probabilmente legato ai dati NFP. Se i numeri sull'occupazione suggerissero che la Fed potrebbe cambiare rotta sui tassi, potremmo vedere un'impennata violenta dei volumi. Ma fino ad allora, il mercato trattiene il respiro. Non sto prevedendo un crash, ma chiedo cautela. Il silenzio è di solito il segnale più forte in questo mercato.

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