米国がビットコイン戦略備蓄を計画中？マクロ経済のゲームが変わる理由

米国政府がビットコインを保有するなんて、以前なら「レーザーアイ」のTwitter界隈だけで囁かれるジョークか、隅っこの陰謀論に過ぎなかったはずです。でも、ベギッチ議員による立法的な動きやホワイトハウス顧問たちのヒントを見ると、明らかに潮目が変わっています。これは単にチャートを押し上げる「強気なニュース」という話ではありません。国家レベルでのビットコイン備蓄が、世界中の中央銀行のバランスシートの考え方を根本から変えてしまう可能性について、私たちは真剣に考える必要があります。

実際になにが起きているのか

これまで米国政府は、ビットコインを単なる「厄介もの」として扱ってきました。犯罪者から没収し、それをまとめて市場に売却する。そんなやり方を繰り返していたわけです。でも、それが今、変わろうとしています。今の動きは、単にトレンドの資産に「投資」しようという話ではありません。米国が経済の安定のために金を保有しているのと同じように、ビットコインを戦略的備蓄資産として扱うという考え方です。

ベギッチ議員は、政府が現在持っているビットコインの売却を停止し、さらに積極的に買い増しするための正式な枠組みを推進しています。主権国家があるデジタル資産を「国家安全保障の問題」と定義したとき、ゲームのルールは一変します。ビットコインは個人トレーダーの投機ツールから、地政学的なレバレッジをかけるためのツールに変わるからです。

なぜマクロ経済のゲームが変わるのか

私の経験上、市場は法案が実際に通過するまで無視しがちですが、ここで重要なのは「意図」というシグナルです。もし米国が備蓄を確立すれば、他の国々にとって逃げられない「ゲーム理論」の罠が生まれます。

米国がドルの価値下落への備えや、将来の決済のための非主権資産としてビットコインを蓄え始めたら、他のG20諸国は指をくくって見ていられないでしょう。エルサルバドルが小規模にやったことはすでに知っていますが、世界最大の経済大国が動けば、国家間での買い付け競争が起きるかもしれません。

これは単に価格が10%上がるという話ではなく、需要の構造が永続的に変わるということです。中央銀行が買い始めれば、彼らは15分足のチャートでトレードなんてしません。数十年単位でホールドします。そうなれば、市場から大量の流動的な供給量が消え、結果としてレバレッジをかけすぎたトレーダーを焼き尽くすような激しいボラティリティが生まれるはずです。

「機関投資家の罠」というリスク

私は盲目的な強気派（パーマブル）ではありませんし、この物語にはダークサイドがあると思っています。戦略的備蓄は価格にとってプラスでしょうが、皮肉な話でもあります。ビットコインは、中央計画者の気まぐれから逃れるために作られました。もし米国財務省が最大級の保有者になれば、資産の所有における「分散化」という性質が歪んでしまいます。

また、今の市場がレバレッジにどっぷり浸かっているのも気になります。データを見ると、デリバティブの取引高は現物の約6倍に達しており、約7,960億ドルもの活動があります。これは、多くの人が「備蓄シナリオ」を信じているのではなく、単に価格変動でギャンブルをしている証拠でしょう。このように投機的な偏りが強い状態で、法案の進展に遅れが出れば、急激な調整が来るリスクがあります。

どう向き合うべきか

もしあなたが国家備蓄のシナリオを信じるなら、取引所で「緑の陽線」を追いかけるのは正解ではありません。まずは「カジノ」のような思考から脱却することです。取引所に全財産を預けていて、ハッキングや口座凍結で全てを失う人を私はたくさん見てきました。

国家レベルの採用サイクルという数年単位のスパンでホールドするつもりなら、ハードウェアウォレットは必須です。私は多くの人に Ledger Nano Gen5 を勧めています。E Inkタッチスクリーンを搭載しながら価格が抑えられていて、使いやすいからです。エントリーモデルではありますが、CC EAL6+認定チップを採用しています。2019年から私がずっと見てきたようなシステム的な崩壊から資産を守りたいなら、こういう基準で選ぶべきです。

今私が注目していること

現在のBTCドミナンスは59.93%で、ここを注視しています。アルトコイン・シーズン・インデックスは42。完全に「ビットコイン・シーズン」であり、資金が「ゴミ」のような銘柄から逃げ出し、王者に避難している状態です。

本当のトリガーになるのは、財務省が没収コインの売却方針を変更するという公式発表でしょう。もし売却を停止すれば、それは備蓄理論の「ソフトな肯定」になります。それまでは、可能性の高いシナリオとして捉えつつも、先物市場に積み上がった膨大なレバレッジを無視して「ムーン（暴騰）」を唱える予測には懐疑的に接するつもりです。