DTCC stawia na Stellar. Dlaczego Wall Street w końcu zaczęła słuchać

Rynek krypto to obecnie jeden wielki worek nerwów. Wskaźnik Fear and Greed wynosi 34, więc większość traderów gapi się w ekrany z autentycznym lękiem. Ale podczas gdy detal panikuje i wyprzedaje aktywa, DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation) zrobiło ruch, przy którym każdy, kto gra długoterminowo, powinien się zatrzymać i przyjrzeć. Integrując Stellar do tokenizacji papierów wartościowych, kręgosłup amerykańskiego systemu finansowego w zasadzie przyznaje, że stare metody rozliczania transakcji są martwe. To uruchamia wielką debatę o stellar vs ethereum w kontekście aktywów instytucjonalnych i po raz pierwszy wygląda na to, że w oczach "garniturów" to Stellar ma przewagę. Wcześniej pisaliśmy o wpływie tokenizacji bankowej, żebyście mieli szerszy kontekst.

Co właściwie się stało

DTCC to nie jest jakiś mały startup fintechowy. To centralny węzeł amerykańskich rynków, który obsługuje rozliczenia bilionów dolarów. Oficjalnie zintegrowali Stellar, żeby eksperymentować z tokenizacją papierów wartościowych.

Mówiąc po ludzku: przenoszą tradycyjne aktywa finansowe na blockchain, żeby sprawdzić, czy mogą rozliczać transakcje szybciej i z mniejszym ryzykiem. Zamiast czekać kilka dni, aż transakcja "przejdzie" przez szereg przestarzałych baz danych i pośredników, mogą to zrobić niemal natychmiast on-chain. To nie jest zwykły program pilotażowy stworzony pod komunikat prasowy. To bezpośrednie wykorzystanie głównego celu Stellara: przesyłania wartości między instytucjami.

Dlaczego to jest ważne

Śledzę narrację o tokenizacji od 2019 roku i przez lata wydawało mi się, że to zwykły vaporware. W każdym cyklu słyszeliśmy, że "banki nadchodzą", a potem uruchamiali jakąś prywatną, zamkniętą sieć, której nikt nie używał. Tym razem jest inaczej.

DTCC korzysta z publicznej sieci. Kiedy analizujemy starcie stellar vs ethereum pod kątem aktywów instytucjonalnych, wybór zazwyczaj sprowadza się do walki między "maksymalną decentralizacją" a "regulacyjną wydajnością". Ethereum to gigant, ale dla banku może być drogie i zbyt skomplikowane w nawigacji. Stellar od pierwszego dnia był budowany jako most. Ma wbudowane funkcje zgodności z przepisami i strukturę opłat, która nie wystrzeliwuje w kosmos za każdym razem, gdy pojawi się nowa kolekcja NFT.

Wcześniej pisaliśmy o tym, jak sygnały o tokenizacji z firm takich jak Morgan Stanley zapowiadały te zmiany. Teraz aktualizowana jest sama hydraulika amerykańskiego rynku. Jeśli DTCC uzna, że Stellar to najwydajniejszy sposób obsługi papierów wartościowych, ilość płynności, która może wpłynąć do tego ekosystemu, będzie oszałamiająca.

Liczby i nastroje

Patrząc na dane, obraz makro jest ponury. Całkowita kapitalizacja rynku spadła do 2,48 bln USD, a dominacja Bitcoina oscyluje wokół 59,33%. Jesteśmy w pełni w sezonie Bitcoina, co zazwyczaj oznacza, że altcoiny dostają po głowach.

Ale tu pojawia się niuans: sentyment "strachu" jest napędzany przez instrumenty pochodne. 24-godzinny wolumen na pochodnych przekracza 434 mld USD, podczas gdy wolumen spot spada. To oznacza, że obecne ruchy cenowe są wynikiem hazardu i likwidacji, a nie fundamentalnych zmian. Wiadomość o DTCC to zmiana fundamentalna. Nie zmieni ona ceny XLM jutro rano, ale zmienia powód, dla którego XLM w ogóle istnieje.

Gdzie ja w tym wszystkim stoję

Nie jestem permabullem i nie mówię, żebyście wchodzili w Stellara całym kapitałem. Ryzyka są ogromne. Problemy regulacyjne w USA to nieustanny ból głowy, a konkurencja ze strony innych Layer 1 jest zaciekła.

Jednak trudno mi zignorować użyteczność tego rozwiązania. Podczas gdy wszyscy kłócą się o to, który memcoin osiągnie miliardową kapitalizację, realna infrastruktura globalnych finansów jest pisana na nowo. Wolę projekty, które rozwiązują realne problemy, niż te oparte na cyklach hype'u. Stellar rozwiązuje problem rozliczeń.

Jeśli planujecie trzymać aktywa długoterminowo i czekać na ten instytucjonalny zwrot, nie zostawiajcie monet na giełdach. Ja osobiście używam Ledger Nano X, bo integracja Bluetooth pozwala mi łatwo zarządzać portfelem z telefonu bez konieczności podpinania kabla za każdym razem, gdy chcę sprawdzić stan środków.

Na co teraz patrzę

Obserwuję, czy inne izby rozliczeniowe pójdą w ślady DTCC. Jeśli zobaczymy efekt domina, w którym wiele centralnych depozytariuszy papierów wartościowych przejdzie na Stellar, narracja zmieni się z "eksperymentalnej" na "standardową".

Patrzę też na opłaty gas na ETH. Są obecnie ekstremalnie niskie (0,12 do 0,16 Gwei), co pokazuje brak aktywności on-chain. Jeśli instytucje będą wybierać Stellara zamiast Ethereum do swoich projektów RWA (Real World Assets), Ethereum może stać się "kulturowym" centrum krypto, podczas gdy Stellar stanie się centrum "finansowym". Taka przyszłość jest w mojej ocenie całkiem prawdopodobna.

Handluj pod newsy na giełdzie z naszego wyboru: Gate