Wolumen obrotów spadł o 36%, a ceny stoją w miejscu. To sygnał ostrzegawczy

Rynek zachowuje się dziwnie. Podczas gdy całkowita kapitalizacja ledwo drgnęła, oscylując wokół 2,60 bln USD z minimalnym wzrostem o 0,27%, realna aktywność pod spodem po prostu znika. Mamy do czynienia z jednoczesnym załamaniem wolumenu na wszystkich frontach. Obroty na rynku spot spadły o 36,55%, derywaty poleciały w dół o 43,07%, a wolumen stablecoinów zmalał o 38,07%. Kiedy cena stoi w miejscu, a płynność znika, powstaje próżnia. Jeśli zastanawiacie się, jak handlować na rynkach o niskiej płynności, żeby nie oberwać przez poślizgi cenowe lub nagłe skoki zmienności, musicie zrozumieć, że ten rozjazd to czerwona flaga. Wcześniej pisałam o krachu wolumenu derywatów, co daje szerszy kontekst.

Co właściwie się stało

Dane są brutalne. Mamy rynek, który na powierzchni wygląda na stabilny, ale w rzeczywistości jest pusty.

• Wolumen spot: 54,97 mld USD (spadek o 36,55%)
• Wolumen derywatów: 445,90 mld USD (spadek o 43,07%)
• Wolumen stablecoinów: 53,92 mld USD (spadek o 38,07%)
• Wolumen DeFi: 5,84 mld USD (spadek o 38,05%)

Dominacja Bitcoina utrzymuje się na poziomie 60,18%, a Altcoin Season Index wynosi 34. To oznacza, że pieniądze, które jeszcze zostały w grze, są głównie schowane w BTC. Nawet stan sieci to odzwierciedla. Opłaty gas na Ethereum oscylują między 0,14 a 0,15 Gwei. On-chain to teraz praktycznie miasto duchów.

Dlaczego ten rozjazd jest niebezpieczny

Z mojego doświadczenia wynika, że płaskie ceny przy spadającym wolumenie zazwyczaj oznaczają jedną z dwóch rzeczy. Albo rynek jest w fazie zdrowej akumulacji, albo wpadliśmy w pułapkę płynności, gdzie zarówno kupujący, jak i sprzedający po prostu zniknęli z arkuszy.

Kiedy wolumen tak drastycznie spada, arkusze zleceń rzedną. W praktyce oznacza to, że nawet stosunkowo niewielkie zlecenie kupna lub sprzedaży może mocno przesunąć cenę, bo brakuje zleceń limit, które przejęłyby ten impakt. Widziałam ten schemat już wcześniej. Kilka miesięcy temu opisywałam załamaniu wolumenu obrotów, a efektem był gwałtowny ruch, gdy tylko pojawił się jakikolwiek katalizator.

Obecnie wskaźnik Fear and Greed wynosi 42, czyli jest neutralnie. Ale neutralny sentyment w środowisku niskiej płynności to beczka prochu. Jeśli pojawi się zła wiadomość, nie będzie "podłogi" z aktywnych kupujących, która zatrzyma kaskadę spadków. Z drugiej strony, pozytywny news może wystrzelić ceny w górę, bo nie będzie już nikogo, kto chciałby sprzedawać podczas rajdu.

Jak handlować na rynkach o niskiej płynności

Trading w warunkach znikającego wolumenu wymaga zupełnie innego podejścia niż w trendzie. Nie możecie po prostu klikać "market buy" i spodziewać się ceny, którą widzicie na ekranie.

Po pierwsze, przestańcie używać zleceń market. Na pustym rynku zostaniecie zrealizowani po fatalnych cenach. Używajcie zleceń limit, żeby kontrolować wejście i wyjście. Po drugie, zmniejszcie wielkość pozycji. Duże zlecenia przy niskim wolumenie generują poślizgi, przez co sami pchacie cenę przeciwko sobie.

Jeśli handlujecie altcoinami, wybór giełdy ma tutaj realne znaczenie. Ja do trade'ów spotowych na altach zazwyczaj wybieram MEXC, bo mają ogromny wybór coinów (ponad 2800), a ich 0% prowizji dla makerów ułatwia wystawianie tych kluczowych zleceń limit bez zjadania kapitału.

Na co patrzę teraz

Czekam na skok wolumenu, który poprzedzi kolejny duży ruch. Nie ufam temu bocznemu trendowi, dopóki nie zobaczę wzrostu obrotów na stablecoinach. Jeśli wolumen stablecoinów wzrośnie przy płaskich cenach, będzie to znak, że kapitał wraca na linię startu i szykuje się do zakupów.

Obserwuję też stronę derywatów. Przy 480,49 mld USD otwartych pozycji (open interest) w kontraktach perpetual, w grze wciąż jest mnóstwo pieniędzy. Jeśli wolumen zostanie na tak niskim poziomie, a open interest pozostanie wysoki, rośnie ryzyko tzw. long squeeze lub short squeeze. Rynek po prostu nie ma płynności, by te pozycje domknąć w spokojny sposób.

Dopóki wolumen nie wróci, traktuję to jak pole minowe. Ta cisza jest najgroźniejsza.

Handluj pod aktualne newsy na giełdzie z naszego wyboru: Bybit