O Japão está criando fundos de crypto para investidores e isso muda tudo

Por anos, a conversa sobre a adoção institucional ficou obcecada pelos EUA. Passamos todo o tempo falando da BlackRock e da SEC, mas enquanto olhávamos para o Oeste, o Japão decidiu parar de brincadeira. A notícia de que gigantes como SBI e Rakuten estão criando trusts de cripto internos é uma mudança enorme. Para a pessoa comum em Tóquio ou Osaka, essa pode ser finalmente a melhor forma de comprar bitcoin no Japão sem ter que lidar com o estresse de frases semente ou as interfaces travadas das primeiras exchanges.

O que está acontecendo na real

Explicando de forma simples, o Japão está criando uma ponte. Em vez de forçar o investidor de varejo a abrir uma conta separada em uma exchange de cripto e descobrir como transferir fundos, esses trusts permitem que as pessoas comprem Bitcoin e Ethereum através de suas contas de corretora já existentes.

A SBI e a Rakuten não estão apenas adicionando um botão de "comprar". Elas estão construindo fundos de investimento estruturados. Isso significa que a cripto é mantida por um custodiante profissional, e o investidor detém uma cota desse fundo. Isso remove a fricção da entrada. Se você já tem uma conta de aposentadoria ou uma carteira de ações nessas firmas, adicionar uma posição em cripto fica tão simples quanto comprar um fundo mútuo.

Por que isso muda o jogo

Eu acompanho isso desde 2019 e o maior obstáculo para as criptos sempre foi a "fricção". A maioria das pessoas não quer ser seu próprio banco, mesmo que essa seja a filosofia central da tecnologia. Elas só querem exposição ao ativo.

Ao integrar a cripto na encanamento financeiro tradicional, o Japão está abrindo um canal de liquidez muito mais amplo do que algumas exchanges de nicho. Vimos movimentos semelhantes nos EUA, e já escrevi antes sobre como corretoras de varejo como a Schwab tentam fazer o mesmo, mas a abordagem do Japão parece mais integrada à cultura de poupança nacional.

Isso é resultado direto da regulamentação de cripto no Japão ter mudado para tratar esses ativos como instrumentos financeiros legítimos. Quando o governo para de tratar cripto como aposta e começa a tratar como um valor mobiliário, os grandes bancos entram no jogo. Para nós, que acompanhamos o mercado no Brasil, isso serve de alerta: a tendência é que a facilidade de acesso venha acompanhada de mais controle institucional.

A troca entre facilidade e posse

É aqui que eu fico cética. Existe uma diferença enorme entre ter a cota de um fundo e possuir as moedas de fato. Quando você usa um trust, está confiando que um terceiro guarde as chaves. Você não tem as moedas no seu bolso.

Para muita gente, essa é uma troca justa pela conveniência. Mas para quem realmente se importa com a parte "descentralizada" da criptomoeda, isso é um passo para trás. É o mesmo problema que vemos nas grandes corretoras americanas. Você pega a valorização do preço, mas perde a soberania.

Se você é do tipo que quer o lucro do Bitcoin, mas se recusa a confiar as chaves a um banco, você precisa de uma hardware wallet. Eu costumo sugerir a Ledger Nano Gen5 para quem está começando porque é acessível e traz a tela touch E Ink para o preço de entrada. É uma aposta muito mais segura do que deixar as economias da vida em um fundo corporativo.

Minha visão sobre o impacto macro

Agora, o mercado está em um momento estranho. O Índice de Medo e Ganância está em 42, o que é basicamente um "tanto faz". O market cap total está em torno de US$ 2,80 trilhões, mas vemos um colapso massivo no volume, com o volume spot caindo cerca de 31% em 24 horas.

Nesse ambiente, a empolgação do varejo está baixa. Mas é exatamente por isso que esses fundos importam. Eles não dependem de "hype" ou tendências do Twitter. Eles dependem de alocação sistêmica. Quando uma avó japonesa decide colocar 2% de suas economias em um "Fundo de Ativos Digitais" via Rakuten, isso é um tipo de pressão de compra diferente de um jovem de 20 anos alavancando uma meme coin em 100x.

Acho que estamos indo para um mundo onde o termo "cripto" desaparece e vira apenas mais uma classe de ativos em um portfólio diversificado. O Japão está apenas liderando o caminho para tornar essa transição natural. Não é a "revolução" que os cypherpunks queriam, mas é como o mundo realmente funciona.

Opere as notícias na exchange escolhida pelo nosso editorial: Gate