Băncile își construiesc propria rețea crypto. Iată de ce este o problemă

Băncile gigant din SUA nu mai stau doar la marginea terenului. JPMorgan, Bank of America și Citi se îndreptă acum către o rețea comună pentru depozite tokenizate. Pentru mulți, asta sună ca acea „adoptare instituțională” care ne-a fost promisă de ani de zile. Dar dacă te uiți cu atenție la mecanisme, trebuie să te întrebi: ce sunt concret depozitele bancare tokenizate și de ce există? În experiența mea, când băncile „inovează”, nu încearcă să îți elibereze banii. Vor să păstreze beneficiile blockchain-ului, eliminând însă părțile care le displac, cum ar fi descentralizarea și rezistența la cenzură. Am scris anterior despre lansarea stablecoin-ului HSBC pentru mai multe detalii.

Argumentul pentru o rețea condusă de bănci

Din punct de vedere tehnic, băncile au dreptate. Mutarea banilor între băncile tradiționale este lentă, anacronică și se bazează pe sisteme vechi. Punând depozitele pe un registru (ledger), pot finaliza plățile aproape instantaneu. Nu mai trebuie să aștepte zile întregi pentru ca un transfer bancar să fie procesat, deoarece token-ul reprezintă în sine banii.

Pentru un client corporate mediu, acesta este un câștig. Este mai rapid și mai ieftin. Dacă ești o companie uriașă care mută miliarde, un „bank-coin” complet reglementat și susținut de o instituție sistemică este mult mai atractiv decât un activ volatil sau un stablecoin emis de o firmă care s-ar putea confrunta cu sancțiuni reglementare mâine.

Cel mai puternic contraargument

Buliștii îți vor spune că acesta este podul de care avem nevoie. Ei susțin că aceste rețele se vor interconecta în final cu blockchain-urile publice, aducând trilioane de dolari de bani „reali” în ecosistem. Văd asta ca pe ultimul pas pentru a face din crypto o parte legitimă a sistemului financiar global.

Există un sâmbure de adevăr aici. Dacă cele mai mari bănci din lume încep să folosească active tokenizate, întreaga infrastructură a finanțelor globale se schimbă. Ar putea face sistemul mai eficient. Dar eficiența nu este același lucru cu libertatea.

Unde stau eu în această problemă

Aici e problema. Vedem o divizare între „cash on-chain” și „crypto”. Stablecoin-urile precum USDC și USDT au fost create pentru a oferi oamenilor o alternativă la sistemul bancar tradițional. Îți permit să muți valoare fără să ceri permisiunea unei bănci.

Depozitele tokenizate sunt opusul. Sunt doar conturi bancare cu o ambalare nouă și strălucitoare. Banca încă deține registrul. Ei pot îngheța fondurile, pot cenzura tranzacțiile și decid cine are voie să participe. Am analizat anterior adoptarea stablecoin-urilor de către bănci în Europa și tiparul este același. Băncile vor viteza blockchain-ului, dar vor păstra controlul de în boardroom.

Cred că asta creează un risc masiv de „ drenaj al depozitelor”. Dacă băncile pot oferi o versiune tokenizată a banilor tăi, mai rapidă și mai ușor de folosit, vor avea mai puține motive să te lase să muți acei bani în protocoale descentralizate. În esență, construiesc o grădină încercuită. Vor ca tu să experimentezi „magia” blockchain-ului fără să părăsești niciodată ecosistemul lor.

Realitatea actuală a pieței

E amuzant că toate astea se întâmplă în timp ce restul pieței este într-o stare de panică totală. Indexul Fear and Greed se află la 13, ceea ce înseamnă frică extremă. Majoritatea traderilor de retail se uită la un S&P 500 în scădere și se întreabă dacă am atins deja fundul. Între timp, băncile își construiesc liniștit infrastructura pentru a înlocui exact acele lucruri care au făcut crypto atractiv de la început.

În timp ce băncile își ridică zidurile, eu încă cred în importanța auto-custodiei. Dacă îți muți activele în aceste rețele „conduse de bănci”, îți cedezi cheile. De aceea le spun mereu oamenilor să își țină activele principale offline. Eu folosesc un Ledger Nano X pentru că are Bluetooth pentru gestionare mobilă ușoară, dar îmi ține cheile private complet departe de internet. Este un detaliu mic, dar într-o lume în care băncile vor să tokenizeze totul, să îți deții propriile chei este singura modalitate reală de a te asigura că banii îți aparțin cu adevărat.

Bătălia pentru stratul de settlement nu este despre tehnologie. Este despre putere. Vrem un viitor în care banii sunt o utilitate publică sau unul în care sunt un produs corporate? Eu știu pe care îl prefer.

Tranzacționează știrile pe exchange-ul recomandat de echipa noastră editorială: MEXC