Fed signalerar "higher for longer" och det är en mardröm för risktillgångar

Federal Reserve hällde precis en hink iskallt vatten över marknaden. Medan vissa traders firar en liten prisuppgång skriker den underliggande datan efter försiktighet. De senaste signalerna från Fed tyder på att räntorna kommer att förbli höga längre än vi hoppats på. För alla som håller i spekulativa tillgångar är det här en katastrof. Om du undrar varför din portfölj blöder samtidigt som nyheterna säger att saker är "stabila", måste du titta på relationen mellan den amerikanska dollarn och bitcoin. När dollarn stärks på grund av höga räntor får Bitcoin det oftast väldigt svårt att andas. Vi har tidigare skrivit om Bitcoins ökande dominans för mer bakgrund.

Vad är det egentligen som händer

Siffrorna visar en marknad i djup förnekelse. Det totala marknadsvärdet ligger på 2,58 biljoner dollar, vilket ser bra ut på ytan. Men titta närmare. Fear and Greed Index ligger på 39, vilket placerar oss stadigt i "Fear"-territorium. Folk är rädda, och det borde de vara.

Det mest alarmerande är belåningen. Volymen för derivat ligger nu på 635,98 miljarder dollar, vilket är mer än åtta gånger högre än spotvolymen på 75,60 miljarder dollar. Det betyder att den nuvarande prisutvecklingen inte drivs av folk som faktiskt köper och behåller tillgångarna. Den drivs av spelare som använder massiv hävstång för att betta på kortsiktiga rörelser. Jag har sett den här filmen förut. När marknaden är så här topptung med leverage och makrobilden vänder, kan ett litet prisfall utlösa en massiv likvidationskaskad.

Varför relationen mellan dollarn och bitcoin spelar roll nu

För att förstå den nuvarande svackan måste man inse att Bitcoin inte existerar i ett vakuum. Det är en risktillgång. När Fed håller räntorna höga blir den amerikanska dollarn mer attraktiv för institutionella investerare. Varför ta en risk med en volatil digital tillgång när man kan få en garanterad, hög avkastning på amerikanska statsobligationer?

Detta skapar en klassisk "risk-off"-miljö. Vi har tidigare täckt risken för räntehöjningar och hur det förändrar stämningen på marknaden. När dollarn stärks suger den ut likviditeten från allt annat. Det är därför vi ser Bitcoins dominans hålla sig stabil på 60,17 % medan altcoins kämpar. Investerare flyttar inte in i "riskigare" alts, utan gömmer sig antingen i Bitcoin eller flyttar tillbaka till kontanter.

Hävstångsfällan

Jag kan inte sluta tänka på de 507,33 miljarder dollarna i open interest för perpetuals. Det är en krutdurk. Om Fed fortsätter sin strama linje ökar lånekostnaderna och aptiten för risk försvinner.

I min erfarenhet är den farligaste tiden i en bullmarket när priset är svagt uppåt men sentimentet är "Fear". Det betyder att det "smarta kapitalet" redan är på väg ut och att småspararna bara tillhandahåller likviditeten för dessa utgångar. Ökningen i volym för stablecoins (upp 10,25 %) säger mig att folk flyttar till sidlinjen. De köper inte dippen än, utan förbereder sig för en ännu större nedgång.

Så överlever du den här fasen

Om du känner pressen nu är det första du bör göra att sluta använda hävstång. Att handla med 50x eller 100x i en miljö med höga räntor är ett självmordsuppdrag. Om du absolut måste handla föredrar jag att använda MEXC eftersom de har 0 % maker-avgifter på spot, vilket håller kostnaderna nere medan du väntar på en riktig signal. Men ärligt talat är det bästa draget just nu att minska din exponering mot low-cap alts.

Jag är också en stor förespråkare för att flytta ut sina tillgångar från börser under sådana här volatila perioder. Jag litar inte på "systemet" att finnas där för mig när det blir stökigt. Att flytta sina långsiktiga innehav till en hårdvaruplånbok är det enda sättet jag kan sova gott på nätterna. Jag har använt flera, men Ledger Nano Gen5 är en stabil startpunkt för runt 99 dollar om du vill ha säkerheten av ett CC EAL6+-chip utan att spendera en förmögenhet.

Vad jag håller koll på härnäst

Jag ignorerar de gröna staplarna på 24-timmarsgrafen och fokuserar på två saker: DXY (dollarnindex) och funding rates för derivat. Om DXY fortsätter klättra och vi ser en massiv spik i long-likvidationer, kanske vi äntligen får den "utrensning" av hävstång som marknaden behöver för att hitta en riktig botten. Tills dess är jag försiktig. Fed håller i ratten, och just nu styr de rakt mot en vägg av höga lånekostnader.

Handla nyheterna på vår redaktionstipsade börs: Gate