วอลลุ่ม Stablecoin พุ่งสวนทาง Derivatives: สัญญาณว่าเงินก้อนใหญ่กำลังย้ายมาเก็บ Spot หรือเปล่า?

ฉันนั่งจ้องกราฟและตัวเลขมาสองสามชั่วโมงแล้ว และเห็นความแตกต่างที่เกิดขึ้นตอนนี้ ซึ่งฉันรู้สึกว่ามันเป็นสัญญาณที่ชัดเจนมาก วอลลุ่มของ Stablecoin เพิ่มขึ้น 4.07% ในขณะที่วอลลุ่มของ Derivatives ลดลง 2.60% สำหรับหลายคน มันอาจจะเป็นแค่ตัวเลขเปอร์เซ็นต์สุ่มๆ บนหน้าจอ แต่สำหรับฉัน นี่คือหนึ่งในสัญญาณที่เชื่อถือได้ที่สุดว่ามีการสะสมเหรียญในตลาด Spot

เวลาที่วอลลุ่ม Derivatives ลดลงแต่ Stablecoin พุ่งขึ้น ปกติมันหมายความว่าพวก "สายพนัน" กำลังถอยออกไป และพวก "สายสะสม" กำลังก้าวเข้ามา เรากำลังเห็นการเปลี่ยนผ่านจากการเก็งกำไรด้วย Leverage สูงๆ ไปสู่การถือครองสินทรัพย์จริงๆ

ข้อมูลกำลังบอกอะไรเรา

ลองมาดูตัวเลขดิบๆ กัน Market Cap รวมตอนนี้อยู่ที่ 2.72 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 2.07% ซึ่งถือว่าเป็นการขยับที่ดูดี แต่ประเด็นสำคัญจริงๆ อยู่ที่การแบ่งสัดส่วนกิจกรรมในตลาด

วอลลุ่ม Spot ยังคงนิ่งอยู่ที่ 156.34 พันล้านดอลลาร์ แต่ส่วนของ Derivatives ซึ่งมักจะเป็นตัวขับเคลื่อนความผันผวนรุนแรงที่เราเห็นใน Bitcoin และ Ethereum กลับลดลงเหลือ 838.52 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน วอลลุ่ม Stablecoin พุ่งขึ้นไปถึง 206.40 พันล้านดอลลาร์

นี่คือรูปแบบที่เฉพาะเจาะจงมาก จากประสบการณ์ของฉัน เมื่อเห็นวอลลุ่ม Stablecoin เพิ่มขึ้นในขณะที่ตลาดอยู่ในช่วง Neutral (ตอนนี้ Fear & Greed Index อยู่ที่ 52 พอดี) มันหมายความว่าเทรดเดอร์กำลังเตรียม "กระสุน" ไว้ พวกเขาไม่ได้แค่ถือเงินสด แต่กำลังวางหมากเพื่อซื้อเหรียญจริงๆ ไม่ใช่แค่การแทงราคาขึ้นลงด้วย Leverage 50 เท่า

ทำไมการเปลี่ยนแปลงนี้ถึงสำคัญ

เสียงรบกวนส่วนใหญ่ในตลาดนี้มาจากฝั่ง Derivatives เวลาที่ทุกคนเปิด Long หรือ Short ใน Perpetual พร้อมๆ กัน ตลาดจะกลายเป็นเกมเก้าอี้ดนตรีที่เป้าหมายคือการลากให้คนอื่นโดน Liquidate ซึ่งมันเครียดและบ่อยครั้งก็เป็นราคาที่หลอกลวง

แต่การสะสมในตลาด Spot นั้นต่างออกไป เมื่อมีคนซื้อ Bitcoin ในตลาด Spot พวกเขาเป็นเจ้าของสินทรัพย์นั้นจริงๆ ไม่ต้องสู้กับค่า Funding Rate หรือกังวลเรื่องราคา Liquidation สิ่งนี้ช่วยสร้างฐานราคาที่แข็งแกร่งกว่ามาก

ตอนนี้ Altcoin Season Index อยู่ที่ 39 ซึ่งหมายความว่าเรายังอยู่ใน Bitcoin Season อย่างเต็มตัว โดย Bitcoin Dominance อยู่ที่ 60.41% การที่วอลลุ่ม Stablecoin เพิ่มขึ้นในช่วงนี้ ทำให้ฉันคิดว่า "เงินฉลาด" หรือ Smart Money น่าจะกำลังเก็บ BTC หรือเหรียญ Altcoin ที่มีความเชื่อมั่นสูง แทนที่จะไปไล่ตามเหรียญมีมตัวล่าสุดด้วย Leverage

ความเสี่ยงที่ยังคงมีอยู่

ฉันไม่ได้บอกว่านี่คือตั๋วไปดวงจันทร์ที่การันตีผลตอบแทนนะ ฉันยังระวังตัวอยู่ ตลาดอยู่ในช่วงพักตัว และความรู้สึกแบบ Neutral หมายความว่ายังไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจนในตลาด

สิ่งที่ทำให้ฉันกังวลคือเรื่องนี้สามารถพลิกกลับได้เร็วมาก ถ้า Stablecoin เหล่านั้นไม่ได้ถูกเปลี่ยนเป็นสินทรัพย์ Spot แต่กลับถูกถือไว้เฉยๆ เพื่อรอดูสถานการณ์ เราอาจจะต้องเจอกับช่วงเวลาที่น่าเบื่อยาวๆ นอกจากนี้ Implied Volatility ของ Ethereum ยังค่อนข้างสูงที่ 56.55% ซึ่งบอกฉันว่า ต่อให้เทรนด์รวมจะมุ่งไปที่ Spot แต่พวก "วาฬ" ยังคงคาดหวังว่าจะเห็นราคาที่ผันผวนพอสมควร

มุมมองของฉันต่อสถานการณ์นี้

ถ้าคุณกำลังหนีออกจากกับดัก Leverage และหันมาซื้อสินทรัพย์เพื่อถือครองจริงๆ คุณต้องเอาเหรียญออกจาก Exchange ฉันเห็นคนจำนวนมากใช้ Exchange เหมือนเป็นธนาคาร ซึ่งอย่างที่เรารู้กันดีว่านั่นคือการพนันอย่างหนึ่ง

สำหรับใครที่เน้นสะสม Spot ฉันแนะนำให้ใช้ Hardware Wallet ฉันมักจะแนะนำ Ledger Nano Gen5 สำหรับคนที่ต้องการระบบที่ทันสมัยโดยไม่ต้องจ่ายแพงเกินไป ราคาประมาณ 99 ดอลลาร์ และใช้ชิป Secure Element เพื่อเก็บ Key ไว้แบบ Offline ซึ่งเป็นวิธีเดียวที่ฉันรู้สึกสบายใจในการถือครองพอร์ตขนาดใหญ่

การแยกตัวของข้อมูลในครั้งนี้เหมือนได้สูดอากาศบริสุทธิ์ ฉันอยากเห็นตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคนที่ซื้อสินทรัพย์จริงๆ มากกว่าตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยเทรดเดอร์ที่พยายามล้างพอร์ตกันเอง ถ้าวอลลุ่ม Stablecoin ยังพุ่งต่อและ Derivatives ลดลงเรื่อยๆ เรากำลังมองเห็นรากฐานที่สุขภาพดีขึ้นมากสำหรับการขึ้นรอบถัดไป

เทรดตามข่าวสารผ่าน Exchange ที่ทีมบรรณาธิการของเราเลือก: MEXC