Bitcoin piyasayı yutuyor, altcoinler kan kaybediyor: Portföy rotasyonu nasıl olmalı?

Son zamanlarda altcoin portföyünüze baktıysanız, muhtemelen ağır çekimde gerçekleşen bir tren kazalesini izliyormuş gibi hissediyorsunuzdur. Bitcoin, ETF girişlerinden gelen milyarlarca doları emerken yerini koruyor ama geri kalan hemen her şey kan kaybediyor. Özellikle piyasanın bu kadar dengesiz olduğu bir dönemde, gerçekten işe yarayan bir bitcoin vs altcoin portföy dağılım rehberi arıyorsanız, içinde bulunulan durum oldukça sinir bozucu.

Aslında neler oluyor?

Veriler oldukça net. Bitcoin dominansı %59,92 seviyesinde. Yani Bitcoin tek başına tüm kripto piyasa değerinin neredeyse %60'ını kontrol ediyor. Bu sırada Altcoin Sezonu Endeksi 100 üzerinden 39'da. Endeksi takip etmeyenler için söyleyeyim; 75'in altındaki her değer, bir Bitcoin sezonunda olduğumuz anlamına gelir.

Ben bu filmi daha önce izledim. 2019'da bu piyasaları takip etmeye başladığımdan beri bir kalıbı fark ettim. Kurumsal para ETF'ler aracılığıyla girdiğinde, gidip rastgele düşük piyasa değerli tokenlar almazlar. Onlar "dijital altını" satın alırlar. Bu da altcoin piyasasındaki likiditenin çekilip BTC'ye aktığı bir vakum etkisi yaratır.

Şu an aktivitede devasa bir bölünme var. Toplam piyasa değeri 2,59 trilyon dolar civarında ama türev hacmi yaklaşık %24,5 oranında çöktü. Bu bana, altcoin yükselişlerini tetikleyen o spekülatif ateşin soğuduğunu söylüyor. İnsanlar şu an 100x kaldıraçlı kumar oynamıyor. Herkes hayatta kalma ve istikrar oyunu oynuyor.

Rotasyon neden bu kadar uzun sürüyor?

Altcoinler için şu anki en büyük sorun, "yukarıdan aşağıya sızma" etkisinin bozulmuş olması. Normalde Bitcoin yeni bir zirve yapar, yatırımcılar kendilerini zengin hisseder ve karlarını önce Ethereum'a, sonra daha küçük coinlere aktarır.

Ama bu sefer para bireysel "degen"lardan değil, Wall Street'ten geliyor. Kurumsal yatırımcılar genellikle sadece Bitcoin ile sınırlı. BTC'lerini alıp Twitter'da gördükleri rastgele bir DeFi tokenı ile takas etmeyecekler. Bu durum Bitcoin dominansını yüksek tutuyor ve altcoinleri ilgisiz bırakıyor.

Ayrıca on-chain aktivitenin çok düşük olduğunu görüyorum. Ethereum gas ücretleri inanılmaz düşük, bu da genellikle insanların DeFi ile etkileşime girmediği veya NFT basmadığı anlamına gelir. Ağ bu kadar sessizken, bireysel yatırımcı iştahının orada olmadığını anlıyorum. Özellikle enflasyondan kaçmak için kriptoya yönelen bizler için bu durgunluk, paranın nereye aktığını anlamak adına kritik bir sinyal.

Bitcoin vs altcoin portföy dağılım rehberi için önerilerim

Kendi deneyimlerimden biliyorum ki, Bitcoin sezonunda insanların yaptığı en büyük hata ölü projelerde "maliyet düşürmek". Bir token %80 düştüğü için "ucuz" olduğunu düşünüp daha fazla alıyorlar. Ancak dominansın bu kadar yüksek olduğu bir ortamda, "ucuz" olan şey çok hızlı bir şekilde "sıfır" olabilir.

Bugün bir portföy kursaydım, likiditeye ve hayatta kalmaya odaklanırdım. Altcoin Sezonu Endeksi gerçekten 75'e doğru tırmanmaya başlayana kadar varlıklarımın büyük kısmını BTC'de tutmayı tercih ederim.

Hala altcoinlerde pozisyon istiyorsanız, sermayenizi komisyonlarla eritmeyen bir borsa kullanmanızı öneririm. Ben altcoin işlemlerim için MEXC kullanıyorum çünkü spot işlemlerde %0 maker ücreti var. Volatilitenin yüksek olduğu ve varlıkların değer kaybettiği bir ortamda, pozisyona girmek veya çıkmak için ekstra prim ödemek isteyeceğiniz son şeydir. Ayrıca neredeyse herkesten daha fazla coin listeliyorlar, bu da trendi ilk kıran tokenları takip etmek için oldukça faydalı.

Dönüş için neyi bekliyorum?

Altcoinlerimi henüz satmıyorum ama daha fazlasını da almıyorum. Gerçek bir rotasyonun başladığına inanmadan önce birkaç spesifik tetikleyici bekliyorum.

İlk olarak, Bitcoin dominansının gerçekten zirve yapıp aşağı yönlü trende girmesini görmek istiyorum. Eğer aylarca %60 seviyesinde kalırsak, bu kurumsal duvarın daha da kalınlaştığı anlamına gelir. İkincisi, Ethereum'u izliyorum. Eğer ETH öncülük edip dominansını geri kazanamazsa, küçük altcoinlerin paranın geri dönüşü için kullanabileceği bir köprü kalmaz.

Şu an Korku ve Açgözlülük Endeksi 43 seviyesinde, yani nötr. Piyasa temel olarak bir bekleme salonunda. ETF parasının orada kalıp kalmayacağını veya sonunda ekosistemin geri kalanına sızıp sızmayacağını bekliyoruz. O zamana kadar "altcoin piyangosu" oynamak bana kaybetme oyunu gibi geliyor. Büyük paranın gerçekten istediği varlıklara sadık kalın.