Brezilya tahmin piyasalarını yasaklıyor: ABD'de CFTC ile hukuk savaşı başladı

Brezilya, Polymarket gibi platformların aslında yasadışı kumar oynattığına karar verdi ve bunları kapatmak için hızla harekete geçti. Bu hamle bana kriptonun ilk günlerini hatırlatıyor; hükümetler anlamadıkları şeylere karşı sadece yasaklama yoluna gidiyorlar. Ama mesele sadece Brezilya değil. ABD'de CFTC, bu "olay sözleşmelerinin" yasal finansal araçlar mı yoksa sadece denetimsiz bahisler mi olduğu konusunda New York ile ciddi bir hukuk savaşına girdi. Eğer tahmin piyasaları ABD'de yasal mı diye merak ediyorsanız, cevap oldukça karışık, pahalı ve gürültülü bir "kimin kimi dava ettiğine bağlı" şeklinde.

Bahis dediğimiz şey aslında nedir?

Sorunun özü, tahmin piyasalarının geleneksel bahislerden farklı görünmesi. Bir bahisçiye gidip futbol maçına para yatırdığınızda, karşı taraf olan bir şirkete para verirsiniz. Merkeziyetsiz bir tahmin piyasasında ise başka bir kişiyle sözleşme ticareti yaparsınız. Bir adayın seçimi kazanacağını düşünüyorsanız "Evet" token'ı alırsınız. Olay gerçekleşirse token 1 dolar olur, gerçekleşmezse sıfıra iner.

Brezilya'daki düzenleyiciler bunu net bir yasadışı kumar vakası olarak görüyor. "Otomatik piyasa yapıcılar" veya "likidite havuzları" gibi detaylarla ilgilenmiyorlar. Onlara göre, gelecekteki bir sonuç üzerine para riske ediyorsanız bu bir bahistir ve devletten alınmış bir kumar lisansınız yoksa yasayı çiğniyorsunuzdur.

CFTC neden ABD'de karşı çıkıyor?

ABD'deki çatışma daha çok güç ve yetkiyle ilgili. CFTC, tahmin piyasalarının aslında "swap" veya "vadeli işlem sözleşmeleri" olduğunu iddia ediyor. Bu da onları federal denetime tabi kılıyor.

New York, Coinbase ve Gemini'ye olay sözleşmeleri üzerinden yasadışı kumar oynattıkları gerekçesiyle dava açtığında CFTC devreye girdi. Bunu tahmin piyasalarını çok sevdikleri için yapmadılar; eyalet düzeyindeki kumar yasalarının federal finans düzenlemelerinin önüne geçmesini istemiyorlar. Eğer her eyalet "bahis" ile "türev ürün" arasındaki farka dair farklı bir kural koyarsa, tüm ABD finans sistemi parçalanmış bir karmaşaya döner.

Bu döngüyü 2019'dan beri izliyorum. Düzenleyiciler parayı kimin kontrol edeceği konusunda savaşmaya bayılırlar, arada kalan ve zarar gören ise genellikle kullanıcılar olur.

Tahmin piyasaları ABD'de yasal mı ve nasıl hayatta kalıyorlar?

Eğer tahmin piyasaları ABD'de yasal mı diye soruyorsanız, kullanılan yöntemlere bakmanız gerekir. Çoğu platform, ABD IP adreslerini engellemek için "geofencing" kullanıyor. Birçok kişinin bu platformlara erişmek için VPN kullanmasının sebebi bu. Ben her zaman, bölgesel engelleri aşmak için fonlarını taşıyanların, en azından ana varlıklarını güvence altına almaları gerektiğini söylerim. Ben uzun vadeli birikimlerim için Ledger Nano Gen5 kullanıyorum; yaklaşık 99 dolara E Ink dokunmatik ekran ve CC EAL6+ çip güvenliği sağlıyor. Fonları, bir hükümet tarafından geceden sabaha yasaklanabilecek bir platformda bırakmaktan çok daha güvenli.

Asıl soru, DeFi'nin "merkeziyetsiz" kısmının gerçekten çalışıp çalışmadığı. Eğer bir platform gerçekten merkeziyetsizse, tutuklanacak bir CEO veya basılacak bir ofis yoktur. Ancak İngiltere'nin P2P yatırımcılara yaptığı son baskınlarda gördüğümüz gibi, hükümetler ekranların arkasındaki insanları bulma konusunda giderek ustalaşıyor.

Piyasa için asıl risk ne?

Şu an küresel kripto piyasası garip bir noktada. Toplam piyasa değeri 2,59 trilyon dolar civarında ama işlem hacimleri çöküyor. Türev hacimleri son 24 saatte neredeyse %40 düştü. Momentum kaybı, Brezilya gibi yerlerdeki yasak dalgalarıyla birleşince "risk-off" yani riskten kaçış ortamı oluşuyor.

Bu düzenleme savaşının, tahmin piyasalarını daha da gölgelere itmesinden korkuyorum. Meşru platformlar yasaklandığında, kullanıcılar denetimsiz ve doğrulanmamış aynalara kayar. Asıl dolandırıcılıklar da orada başlar.

Benim öngörüm

Bence CFTC, ABD'deki yetki savaşını sonunda kazanacak ama bu, tahmin piyasalarının sıradan insan için "yasal" hale geleceği anlamına gelmez. Sadece casino oyunları yerine, yüksek riskli finansal türevler olarak düzenlenecekler.

Brezilya'nın yasaklaması bir uyarıdır. "Merkeziyetsiz" kelimesinin, bir hükümet DNS'i engellemeye veya giriş kanallarını dondurmaya karar verene kadar kullandığımız bir kelime olduğunu gösteriyor. Bu piyasalarda işlem yapıyorsanız, kodun değiştirilemez olabileceğini ama ülkenin yasalarının hala fiziksel bedeniniz için geçerli olduğunu unutmayın.