Fiyatlar yükseliyor ama hacim ölü: Neden henüz "dip"ten alım yapmıyorum?

Birkaç saattir grafiklere bakıyorum ve bir şeyler ters geliyor. Yüzeysel olarak rakamlar fena görünmüyor. Toplam piyasa değeri %2,69 artarak 2,15 trilyon dolara doğru ilerliyor. Eğer sadece Bitcoin'in veya birkaç popüler altcoinin fiyatına bakarsanız, sonunda bir dip seviye bulduğumuzu düşünebilirsiniz. Ama verilerin arasında, genellikle sert bir uyanıştan hemen önce ortaya çıkan devasa bir kırmızı bayrak var: işlem hacmi tamamen çökmüş durumda. Daha fazla detay için daha önce Stablecoin Hacim Trendleri konusunu işlemiştik.

Kriptoda hacim ayrışması nedir diye merak ediyorsanız; temel olarak bir varlığın fiyatı bir yöne giderken, işlem aktivitesinin ters yöne gitmesidir. Şu an fiyatlar yukarı sürüklenirken spot hacim %49,20, türev hacim ise %47,78 oranında düştü. Bana göre bu bir toparlanma değil. Burası resmen bir hayalet şehre dönmüş.

Bu ayrışma neden bir uyarı sinyali?

Bir piyasa gerçekten toparlanıyorsa, "agresif" alımlar görmek isterim. Yani fiyat artışına yüksek hacmin eşlik etmesi gerekir. Bu, yatırımcıların inancı olduğunu ve fiyatları yukarı çekmek için gerçek sermaleyi riske atmaya hazır olduklarını gösterir.

Şu an ise tam tersini yaşıyoruz. Fiyatlar hafifçe tırmanıyor ama kimse gerçekten işlem yapmıyor. Bu durum, mevcut "yükseliş trendinin" alıcıların hücumundan ziyade, satıcıların eksikliğinden kaynaklandığını gösteriyor. Likiditenin çok düşük olduğu bir ortamdayız. Hacim bu şekilde kaybolduğunda piyasa inanılmaz kırılgan hale gelir. Tek bir balinanın vereceği büyük bir satış emri, fiyatı yerle bir edebilir; çünkü karşı tarafta bu darbeyi emecek yeterli alıcı yok.

Bu kalıbı daha önce de gördüm. Kısa süre önce likidite tuzağı tehlikesini anlatmıştım ve şu anki durum bana daha da riskli geliyor. Hacimdeki %50'lik düşüşü, 15 seviyesindeki Korku ve Açgözülük Endeksi ile birleştirdiğinizde, karşımızda satın alınacak bir "dip" yok. Aksine, aşırı korkuyla felç olmuş bir piyasa var.

"Boğa tuzağının" psikolojisi

Bir işleme girmek için en tehlikeli an, grafiğin hafif yeşil göründüğü ama piyasa psikolojisinin hala radyasyon yaydığı andır. Bireysel yatırımcılar genellikle %2 veya %3'lük bir sıçrama görür ve dibin geldiğini varsayar. Tekrar içeri dalarlar ve böylece "akıllı para"nın pozisyonlarını biraz daha iyi bir fiyattan kapatması için gereken likiditeyi sağlarlar. Özellikle enflasyondan korunmak için kriptoya yönelen ve panikle hareket eden yatırımcılar için bu durum çok daha yıkıcı olabilir.

Ayrıca zincir üstü aktiviteye bakıyorum. Ethereum gas ücretleri 0,08 ile 0,11 Gwei arasında seyrediyor. Bu rakamlar aşırı düşük. Bana şunu söylüyor: İnsanlar varlıklarını taşımıyor, DEX'lerde takas yapmıyor ve DeFi protokolleriyle etkileşime girmiyor. Kripto ekonomisinin "motoru" şu an rölantide çalışıyor.

Bir de makro tablo var. S&P 500 %2,58 düştü ve NASDAQ %4,80 darbe aldı. Kripto nadiren boşlukta hareket eder. Geleneksel teknoloji piyasaları bu kadar kanarken, kriptonun kurumsal destek veya bunu kanıtlayacak bir hacim olmadan aniden sürdürülebilir bir boğa evresine girmesi pek olası değil.

Ben nasıl bir strateji izliyorum?

Uzun vadeli tuttuğum varlıkları satmıyorum ama şu an kesinlikle ekleme de yapmıyorum. Alıcıların gerçekten döndüğünü teyit edecek bir "hacim zirvesi" (işlem aktivitesinde devasa bir artış) bekliyorum. O zamana kadar bunu bir boğa tuzağı olarak görüyorum.

Bu volatiliteye rağmen tutmaya devam edenler için en mantıklı hareket, varlıkları borsalardan çıkarmaktır. Bir çöküş sırasında borsaların aniden çekimleri dondurmasıyla her şeyini kaybeden çok insan gördüm. Ben Ledger Nano X kullanmayı tercih ediyorum; Bluetooth özelliği sayesinde özel anahtarlarım çevrimdışı kalırken portföyümü telefondan yönetmek çok daha kolay oluyor. Coinlerimin gerçekten bana ait olduğunu bilmenin verdiği huzur için bu küçük bir bedel.

Sırada neyi takip ediyorum?

İki şeye odaklandım. Birincisi, Korku ve Açgözülük Endeksi'nin 30 veya 40 seviyelerine çıkıp çıkmayacağı. 15'ten 30'a bir yükseliş, aşırı paniğin yatıştığını gösterir.

İkincisi, türev hacimleri izliyorum. Perpetual sözleşmeler şu an 365,99 milyar dolarda, yani sistemde hala çok fazla kaldıraç var. Ani bir fiyat düşüşü yaşanırsa, spot hacmin eksikliği, boğaların iddia ettiği tüm "destek" seviyelerini yerle bir edecek bir likidasyon zincirini tetikleyebilir.

Şüpheci kalmaya devam edin ve gözünüz hacimde olsun. Fiyat yemdir, hacim ise gerçek.

Haberleri editörlerimizin seçtiği borsada takip edin: MEXC