Chỉ số Fear and Greed chạm mức 17, nhưng Bitcoin dominance vẫn tăng mạnh

Tâm lý thị trường lúc này gần như là hoảng loạn. Chỉ số Fear and Greed đã tụt xuống mức 17, nằm sâu trong vùng sợ hãi tột độ. Thường thì khi mọi người hoảng sợ đến mức này, họ sẽ bán tháo mọi thứ để tháo chạy. Nhưng nếu nhìn vào dữ liệu, tôi thấy có điều gì đó khá lạ. Trong khi tâm lý chung rất ảm đạm, Bitcoin dominance (tỷ trọng vốn hóa của Bitcoin) thực chất lại đang tăng, hiện dao động từ 58,25% đến 58,27%. Đây là ví dụ điển hình về việc động lực giữa Bitcoin và altcoin trong một đợt điều chỉnh sẽ khác hẳn với một cú sập toàn diện. Tôi từng viết về Altcoin Season Index để các bạn có thêm góc nhìn.

Cuộc tháo chạy tìm đến chất lượng

Khi thị trường bắt đầu "chảy máu", không phải mọi tài sản đều như nhau. Hiện tại, chúng ta đang chứng kiến một cuộc tháo chạy tìm đến chất lượng. Các nhà đầu tư đang xả những altcoin rủi ro, có hệ số beta cao và chuyển vốn quay lại Bitcoin. Đây là một bước đi phòng thủ. Theo kinh nghiệm của tôi, điều này xảy ra khi các trader nhận ra giấc mơ "to the moon" của những đồng coin nhỏ đã bị hoãn lại, và họ quyết định trú ẩn vào tài sản duy nhất mà họ thực sự tin là sẽ sống sót qua một mùa đông khắc nghiệt.

Dữ liệu chứng minh điều này rất rõ. Chỉ số CMC100 giảm 1,65% trong 24 giờ qua, trong khi CMC20 chỉ giảm 1,30%. Điều này cho tôi thấy các tài sản vốn hóa vừa và nhỏ đang bị vùi dập nặng nề hơn nhiều so với những "ông lớn". Nếu bạn đang nắm giữ một danh mục đầy những token đầu cơ, bạn sẽ cảm thấy đau đớn hơn nhiều so với người chỉ hold BTC.

Tại sao chỉ số hoảng loạn lại đánh lừa bạn

Điểm 17 trên Chỉ số Fear and Greed gợi ý về một vùng đáy ngắn hạn, nhưng nó cũng phản ánh áp lực tâm lý cực lớn. Tuy nhiên, việc Bitcoin dominance tăng cho thấy "tiền thông minh" hoặc ít nhất là các tổ chức không hề rời bỏ hệ sinh thái này. Họ chỉ đang xoay vòng vốn.

Tôi đã thấy mô hình này trước đây. Tôi từng phân tích trong bài Bitcoin Season Explained và tình trạng hiện tại đúng là một phiên bản sách giáo khoa của kịch bản đó. Tiền đang chảy ra khỏi mọi thứ khác để đổ vào "vị vua". Khi Altcoin Season Index ở mức 44, chúng ta đang ở vùng trung lập, nhưng xu hướng rõ ràng là đang nghiêng về Bitcoin.

Trạng thái mạng lưới cũng trông khá "vắng lặng". Phí gas của Ethereum thấp kỷ lục, chỉ từ 0,23 đến 0,26 Gwei. Với tôi, điều này có nghĩa là hoạt động on-chain gần như biến mất. Người ta không còn mặn mà với việc swap token hay mint NFT. Họ hoặc là ôm stablecoin, hoặc là hold BTC và chờ cho mọi thứ lắng xuống.

Cách xử lý khi thị trường biến động

Nhìn altcoin giảm 10% trong khi Bitcoin đứng yên là một cuộc tra tấn về tinh thần. Cảm giác muốn "bắt đáy" đồng altcoin yêu thích là rất mạnh, nhưng trong môi trường tháo chạy tìm chất lượng, những cú sập đó có thể còn sập sâu hơn nữa.

Nếu bạn muốn tái cơ cấu danh mục hoặc chuyển sang các tài sản an toàn hơn, tôi thường khuyên dùng sàn giao dịch nào không "ăn" quá nhiều vào lợi nhuận của bạn. Tôi dùng MEXC cho những đợt xoay vòng vốn kiểu này vì họ miễn phí maker cho giao dịch spot. Khi bạn chuyển một lượng vốn lớn để phòng ngừa rủi ro, những con số phần trăm nhỏ đó thực sự tạo nên sự khác biệt.

Nhưng điều quan trọng nhất lúc này là bảo mật. Nếu bạn chọn chiến lược "trú ẩn an toàn" và định hold qua cơn sợ hãi, đừng để tài sản trên sàn. Tôi thích dùng ví lạnh để giữ khóa offline. Nếu bạn muốn thứ gì đó cao cấp, Ledger Stax với màn hình E Ink là lựa chọn tuyệt vời, nhưng với đa số mọi người, Nano Gen5 là quá đủ để giữ BTC an toàn khỏi các vụ hack sàn.

Tôi đang theo dõi điều gì tiếp theo

Tôi đang quan sát sát sao mức dominance 60%. Nếu Bitcoin dominance vượt qua 60% trong khi Chỉ số Fear and Greed vẫn thấp như thế này, điều đó xác nhận thị trường đang trong giai đoạn tích lũy sâu, nơi mà altcoin đơn giản là không được chào đón.

Tôi cũng muốn xem liệu khối lượng giao dịch spot có hồi phục không. Hôm nay, khối lượng giao dịch spot và stablecoin đã giảm gần 10%. Điều này cho thấy sự thiếu hụt sự quan tâm thực sự. Cho đến khi thấy người mua quay lại với khối lượng giao dịch thực, thì mức "sợ hãi tột độ" này có lẽ là hoàn toàn có cơ sở. Hiện tại, chiến thuật rất đơn giản: đừng đuổi theo bóng ma của một mùa altcoin và hãy tôn trọng sự thống trị của Bitcoin.

Giao dịch theo tin tức tại sàn giao dịch do ban biên tập lựa chọn: Bybit