Khối lượng giao dịch crypto giảm 30% trong một ngày: Tại sao thị trường đang nín thở?

Hãy tưởng tượng bạn thức dậy và thấy gần như mọi người trong phòng bỗng nhiên im lặng, nhưng chẳng ai thực sự rời đi cả. Đó chính xác là những gì đang xảy ra với thị trường crypto lúc này. Giá cả nhìn chung là đi ngang, nhưng mọi hoạt động giao dịch thực sự đã biến mất. Khi tôi thấy khối lượng giao dịch ở cả thị trường spot, phái sinh và stablecoin cùng giảm, đó là dấu hiệu cho thấy các "cá mập" đang tạm thời rút lui. Nếu bạn đang tự hỏi chiến lược tốt nhất cho điều kiện thị trường trung lập này là gì, câu trả lời thường là: đừng cố ép mình giao dịch và hãy kiên nhẫn chờ đợi một chất xúc tác. Để hiểu rõ hơn, trước đây tôi đã phân tích vấn đề này trong bài Nỗi sợ bao trùm thị trường nhưng khối lượng giao dịch lại tăng vọt. Đây là chiến thuật.

Chuyện gì đã xảy ra: số liệu không biết nói dối

Những con số hiện ra thực sự gây sốc. Chúng ta đang chứng kiến một khoảng trống thanh khoản khổng lồ. Tổng khối lượng giao dịch 24 giờ đã giảm 31,05%, xuống còn 67,86 tỷ USD. Đây không chỉ là sự sụt giảm ở một ngách nhỏ, mà là một sự "đóng băng" toàn diện.

Hoạt động phái sinh, thứ thường tạo ra sự biến động mà nhiều trader Việt Nam chúng ta vừa yêu vừa ghét, đã giảm mạnh 32,04%. Khối lượng giao dịch stablecoin, vốn là "nhiên liệu" cho mọi đợt sóng, cũng lao dốc 34,13%. Ngay cả DeFi cũng không ngoại lệ khi khối lượng giao dịch giảm 15,19%.

Điều kỳ lạ là giá không hề sập. Tỷ trọng Bitcoin (BTC dominance) vẫn giữ ổn định ở mức 60,14%, và Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear & Greed Index) đang ở mức 51. Hoàn toàn trung lập. Thị trường không hoảng loạn, họ chỉ đang "ghost" nhau thôi. Tôi đã từng thấy kịch bản này trước đây, và nó thường xảy ra khi các trader cực kỳ sợ hãi việc chọn sai phe trước một sự kiện tin tức lớn.

Tại sao điều này lại quan trọng: tâm lý chờ đợi

Theo kinh nghiệm của tôi, việc khối lượng giao dịch sụt giảm như thế này là một lời cảnh báo. Khi thanh khoản cạn kiệt, thị trường trở nên "mỏng". Trong một thị trường mỏng, chỉ cần một lệnh mua hoặc bán lớn cũng có thể gây ra biến động giá khủng khiếp vì không có đủ người đối ứng để hấp thụ cú sốc đó. Nó giống như một thùng thuốc súng chỉ chờ mồi lửa.

Vậy tại sao mọi người đột nhiên im lặng? Chúng ta đang ở trong một "cơn bão" của sự không chắc chắn. Dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ đang cận kề, và căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran đang tạo thêm áp lực vĩ mô. Các trader về cơ bản là đang tạm dừng mọi thao tác cho đến khi biết tin tức sẽ là chất xúc tác cho một đợt tăng giá hay là lý do để xả hàng.

Tôi nhớ mình đã thấy những mô hình tương tự trong những tháng trước. Chẳng hạn, tôi từng viết về việc khối lượng phái sinh giảm 41% trong một đợt trống thanh khoản trước đó. Kết quả vẫn vậy: một khoảng lặng đến rợn người, sau đó là một cú biến động cực mạnh ngay khi sự mơ hồ biến mất.

Chiến lược tốt nhất cho giai đoạn thị trường trung lập

Khi bảng điện tử trở nên im lặng, sai lầm lớn nhất bạn có thể mắc phải là cố gắng "dự đoán" điểm bứt phá. Đây là lúc nhiều trader nhỏ lẻ dễ bị "vả" nhất. Họ cố gắng scalp những biến động nhỏ trong vùng giá đi ngang, để rồi bị thanh lý vị thế khi sự biến động thực sự quay trở lại.

Nhìn dưới góc độ một nhà báo và một người quan sát dài hạn, bước đi của tôi là chuyển tài sản ra khỏi các sàn giao dịch. Khi khối lượng thấp và rủi ro xảy ra một cú "flash move" (biến động chớp nhoáng) cao, tôi không muốn tiền của mình nằm trong ví nóng. Tôi thích dùng ví lạnh để yên tâm hơn. Gần đây tôi dùng Ledger Flex vì màn hình cảm ứng E Ink giúp xác nhận giao dịch rất dễ dàng mà không cần lục lọi các menu nhỏ xíu, đồng thời giữ khóa riêng tư hoàn toàn ngoại tuyến.

Nếu bạn bắt buộc phải giao dịch, tôi khuyên bạn:

• Tránh dùng đòn bẩy cao. Với thanh khoản thấp thế này, một cây râu nến nhỏ cũng có thể quét sạch vị thế x50 trong vài giây.
• Tập trung tích lũy spot những tài sản mà bạn thực sự tin tưởng.
• Theo dõi khối lượng stablecoin. Khi con số này bắt đầu tăng lại, nghĩa là "tiền mặt" đang quay trở lại thị trường.

Tôi đang theo dõi điều gì tiếp theo

Tôi đang quan sát rất kỹ phí gas của ETH. Hiện tại, phí gas cực thấp, chỉ từ 0,11 đến 0,13 Gwei. Điều này cho tôi thấy hoạt động on-chain gần như chết lặng. Không ai mint, swap hay di chuyển lượng vốn lớn.

Ngòi nổ cho bước đi tiếp theo khả năng cao sẽ là dữ liệu NFP. Nếu số liệu việc làm cho thấy Fed có thể xoay trục lãi suất, chúng ta có thể thấy khối lượng giao dịch tăng vọt. Nhưng cho đến lúc đó, thị trường vẫn đang nín thở. Tôi không dự báo một cú sập, nhưng tôi khuyên bạn nên thận trọng. Sự im lặng thường là tín hiệu ồn ào nhất trên thị trường.

Giao dịch theo tin tức tại sàn giao dịch do đội ngũ biên tập lựa chọn: Bybit