اليابان تبني صناديق ائتمان للكريبتو للمستثمرين الأفراد وهذا يغير كل شيء

لسنوات، كان الحديث عن تبني المؤسسات للكريبتو مهووساً بالولايات المتحدة. قضينا كل وقتنا في الحديث عن "بلاك روك" وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، لكن بينما كنا ننظر غرباً، قررت اليابان التوقف عن المماطلة. خبر قيام عمالقة مثل SBI وRakuten ببناء صناديق ائتمان كريبتو داخلية هو تحول ضخم. بالنسبة للشخص العادي في طوكيو أو أوساكا، قد تكون هذه أخيراً أفضل طريقة لشراء البيتكوين في اليابان دون الاضطرار للتعامل مع توتر "كلمات الاستعادة" (seed phrases) أو الواجهات البدائية للمنصات القديمة.

ما الذي يحدث فعلياً

ببساطة، اليابان تبني جسراً. بدلاً من إجبار المستثمرين الأفراد على فتح حساب منفصل في منصة كريبتو ومحاولة فهم كيفية نقل الأموال، تسمح هذه الصناديق للناس بالاستثمار في البيتكوين والإيثيريوم من خلال حسابات الوساطة الحالية لديهم.

شركات SBI وRakuten لا تضيفون مجرد زر "شراء". هم يبنون صناديق استثمارية مهيكلة. هذا يعني أن الكريبتو يتم الاحتفاظ به من قبل حافظ أمين محترف، والمستثمر يملك حصة في ذلك الصندوق. هذا يزيل كل عوائق الدخول. إذا كان لديك بالفعل حساب تقاعد أو محفظة أسهم مع هذه الشركات، فإن إضافة مركز في الكريبتو يصبح ببساطة مثل شراء صندوق استثماري مشترك.

لماذا يغير هذا قواعد اللعبة

أنا أتابع هذا المجال منذ 2019، وأرى أن أكبر عقبة أمام الكريبتو كانت دائماً "الاحتكاك" أو الصعوبة التقنية. معظم الناس لا يريدون أن يكونوا هم "البنك الخاص بهم"، حتى لو كانت هذه هي الفلسفة الجوهرية للتقنية. هم فقط يريدون الاستفادة من قيمة الأصل.

عن طريق دمج الكريبتو في "السباكة" المالية التقليدية، تفتح اليابان قناة سيولة أوسع بكثير من مجرد بضع منصات متخصصة. رأينا تحركات مشابهة في أمريكا، وسبق أن غطينا كيف تحاول منصات كريبتو للأفراد مثل Schwab فعل الشيء نفسه، لكن نهج اليابان يبدو أكثر اندماجاً في ثقافة الادخار الوطنية.

هذا نتيجة مباشرة لتحول تنظيمات الكريبتو في اليابان لتعامل هذه الأصول كأدوات مالية شرعية. عندما تتوقف الحكومة عن معاملة الكريبتو كمقامرة وتبدأ في معاملته كأوراق مالية، تدخل البنوك الكبرى على الخط. وبالنسبة لنا في منطقة الخليج والشرق الأوسط، هذا يعطي مؤشراً قوياً على أن التوجه العالمي يسير نحو "المأسسة" الكاملة، وهو ما قد نراه يتسارع في مراكز مالية مثل دبي أو الرياض.

المقايضة بين السهولة والملكية

هنا يبدأ شكي. هناك فرق شاسع بين امتلاك صندوق ائتمان وامتلاك العملات الفعلية. عندما تستخدم صندوقاً، فأنت تثق بطرف ثالث ليحتفظ بالمفاتيح. العملات ليست في جيبك.

بالنسبة للكثيرين، هذه مقايضة مقبولة مقابل الراحة. لكن بالنسبة لمن يهتمون فعلاً بجانب "اللامركزية" في العملات الرقمية، فهذه خطوة للخلف. إنها نفس المشكلة التي نراها مع شركات الوساطة الأمريكية الكبرى. تحصل على حركة السعر، لكنك تفقد السيادة على مالك.

إذا كنت من الأشخاص الذين يريدون مكاسب البيتكوين لكنهم يرفضون ائتمان البنوك بمفاتيحهم، فأنت بحاجة إلى محفظة صلبة. أنا عادة أقترح Ledger Nano Gen5 لأي شخص يبدأ الآن لأنها ميسورة التكلفة وتوفر شاشة E Ink في الفئة الاقتصادية. إنها رهان أكثر أماناً بكثير من ترك مدخرات حياتك في صندوق مؤسسي.

وجهة نظري في التأثير الكلي

حالياً، السوق في وضع غريب. مؤشر الخوف والجشع عند 42، وهو ما يشبه حالة من اللامبالاة. القيمة السوقية الإجمالية حوالي 2.80 تريليون دولار، لكننا نرى انهياراً كبيراً في أحجام التداول، حيث انخفض حجم التداول الفوري بنسبة 31% تقريباً خلال 24 ساعة.

في هذه البيئة، يكون حماس الأفراد منخفضاً. لكن هذا بالضبط هو سبب أهمية هذه الصناديق. هي لا تعتمد على "الضجيج" أو ترندات تويتر. بل تعتمد على التخصيص النظامي للأصول. عندما تقرر جدة يابانية وضع 2% من مدخراتها في "صندوق أصول رقمية" عبر Rakuten، فإن هذا يخلق ضغط شراء من نوع مختلف تماماً عن شاب في العشرين يفتح صفقة "long" على عملة ميم برافعة مالية 100x.

أعتقد أننا ننتقل إلى عالم يختفي فيه مصطلح "كريبتو" ليصبح مجرد فئة أصول أخرى في محفظة متنوعة. اليابان تقود الطريق في جعل هذا الانتقال سلساً. ليست هذه هي "الثورة" التي أرادها تشفيريون (cypherpunks)، لكن هذه هي الطريقة التي يعمل بها العالم فعلياً.

تداول الأخبار عبر المنصة التي نختارها في هيئة التحرير: Gate