ترس در بازار زیاد شده اما حجم معاملات بالا است؛ استراتژی معامله در این شرایط

شاخص ترس و طمع عدد ۳۸ را نشان می‌دهد. یعنی دقیقا وسط محدوده ترس هستیم. اما چیزی که توجه من را جلب کرد این بود: حجم معاملات ۲۴ ساعته ۱۶.۳۲٪ رشد کرده و به ۱۳۸.۹۸ میلیارد دلار رسیده، در حالی که کل ارزش بازار فقط ۱.۲۴٪ افت کرده است. این تضاد به من می‌گوید اتفاق جالبی در پشت صحنه در حال رخ دادن است. اگر می‌خواهید بفهمید چطور در زمان ترس و طمع کریپتو معامله کنید، این دقیقا همان سناریویی است که باید بشناسید.

من قبلاً این الگو را دیده‌ام. وقتی قیمت با حجم کم پایین می‌رود، یعنی یک خون‌ریزی آرام در جریان است؛ کسی پانیک نمی‌کند و فقط توزیع کنده‌ی رخ می‌دهد. اما وقتی ترس با حجم معاملات بالا همراه می‌شود، داستان فرق می‌کند. یعنی یک طرف دارد با شدت می‌فروشد و طرف دیگر با همان شدت می‌خرد. سوال این است که شما می‌خواهید کدام طرف باشید؟

چه اتفاقی افتاده است؟

بیایید اعداد را بررسی کنیم چون خیلی بیشتر از تیتر خبرها اهمیت دارند.

کل ارزش بازار روی ۲.۵۲ تریلیون دلار است که در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۲۴٪ افت کرده. چیز فاجعه‌آمیزی نیست. اما به فعالیت‌ها نگاه کنید: حجم معاملات اسپات به ۱۳۸.۹۸ میلیارد دلار رسید، حجم معاملات مشتقات (Derivatives) تا ۸۵۹.۴۳ میلیارد دلار جهش کرد (۱۶.۸۶٪ افزایش) و حجم DeFi هم ۱۷.۹۹٪ رشد کرد و به ۱۰.۲۰ میلیارد دلار رسید. حجم استیبل‌کوین‌ها هم ۹.۵۸٪ بالا رفت و به ۱۷۷ میلیارد دلار رسید.

دامیننس بیت‌کوین به ۵۹.۹۱٪ رسید و شاخص فصل آلت‌کوین‌ها روی ۳۶ از ۱۰۰ است. این یعنی وضعیت خنثی است و خیلی دورتر از مرز ۷۵ هستیم که سیگنال شروع فصل آلت‌کوین‌ها باشد. پول دارد به سمت بیت‌کوین می‌رود، نه اینکه از آن خارج شود.

کارمزد تراکنش‌های اتریوم (Gas Fee) برای تراکنش‌های کند روی ۰.۷۴ Gwei است. این عدد بسیار پایین است. به من می‌گوید که با وجود داغ بودن حجم معاملات در صرافی‌ها، فعالیت‌های روی شبکه (on-chain) آرام است. مردم دارند در صرافی‌ها ترید می‌کنند، نه اینکه دارایی‌هایشان را جابه‌جا کنند.

نحوه معامله در زمان ترس و طمع کریپتو وقتی حجم معاملات تضاد ایجاد می‌کند

این جهش حجم در زمان ترس، یک فرصت خاص ایجاد می‌کند اما همزمان می‌تواند تله باشد.

وقتی حجم مشتقات این‌قدر از معاملات اسپات بیشتر است، یعنی بازیکنان لوریج‌دار دارند بازی را می‌چرخانند. این‌ها سریع‌تر لیکویید می‌شوند و همین باعث ایجاد شدوهای قیمتی (Wicks) در هر دو جهت می‌شود. من تریدرهای زیادی را دیده‌ام که سعی کردند دقیقا کف قیمت را بگیرند، اما وقتی یک ریزش زنجیره‌ای لیکوییداسیون قیمت را ۵٪ پایین‌تر برد، استاپ‌شان خورد و بعد از آن قیمت واقعا برگشت.

بازی هوشمندانه اینجا پیش‌بینی کف قیمت نیست. بلکه تشخیص این است که «ترس همراه با حجم» یعنی نقدینگی وجود دارد. شما می‌توانید بدون اینکه لغزش قیمت (Slippage) شما را بکشد، وارد پوزیشن شوید یا خارج شوید. این اتفاق همیشه در بازارهای آرام نمی‌افتد.

اگر قصد دارید در این فاز ترس دارایی جمع کنید، به صرافی‌ای نیاز دارید که با کارمزدهای بالا سود شما را نخورد. من برای دوره‌های نوسانی از MEXC استفاده می‌کنم چون کارمزد میکر (Maker fee) در معاملات اسپات را صفر زده‌اند. وقتی در یک ریزش دارید سفارش لیمیت می‌گذارید، این صفر بودن کارمزد در مقایسه با ۰.۱٪ استاندارد اکثر صرافی‌ها، خیلی سریع اثر می‌کند. همچنین بیش از ۲۸۰۰ کوین دارند، پس اگر بخواهید فراتر از بیت‌کوین و اتریوم متنوع شوید، محدودیتی ندارید.

اما یک نکته که در موردش محتاطم: اگر در زمان ترس خرید می‌کنید، باید بتوانید نویزهای بازار را تحمل کنید. این یعنی بعد از جمع‌آوری دارایی، آن‌ها را از صرافی خارج کنید. من دارایی‌های بلندمدتم را در Ledger Nano S Plus نگه می‌دارم. قیمتش حدود ۷۹ دلار است، امنیت گواهینامه CC EAL6+ دارد و کلیدهای خصوصی را آفلاین نگه می‌دارد. بعد از هک‌های صرافی‌ها در سال ۲۰۲۱ که به عنوان خبرنگار پوشش دادم، برای خودم یک قانون گذاشتم: اگر قرار است بیشتر از یک ماه نگه دارم، دارایی باید برود توی کیف پول سخت‌افزاری.

در مرحله بعد دنبال چه هستم؟

سه چیز به من می‌گوید که این ترس یک فرصت خرید است یا شروع یک اتفاق بدتر.

اول، باید ببینم دامیننس بیت‌کوین بالای ۵۹٪ بماند. اگر دامیننس پایین بیاید در حالی که قیمت ضعیف است، یعنی پول کلا دارد از کریپتو خارج می‌شود، نه اینکه به آلت‌کوین‌ها بچرخد. این یک سیگنال متفاوت است.

دوم، حجم مشتقات را می‌پایم. اگر حجم بالا بماند و قیمت تثبیت شود، یعنی لوریج‌ها در حال بازسازی هستند که برای حرکت صعودی بعدی خوب است. اما اگر حجم مشتقات با ریزش قیمت سقوط کند، یعنی دِ‌لوریجینگ (حذف اهرم) اتفاق افتاده و احتمال کف‌های پایین‌تر وجود دارد.

سوم، حجم استیبل‌کوین‌ها را دنبال می‌کنم. افزایش ۹.۵۸ درصدی به ۱۷۷ میلیارد دلار نشان می‌دهد تریدرها دارند به حاشیه می‌روند. بالا رفتن دامیننس استیبل‌کوین‌ها معمولاً یعنی سرمایه منتظر فرصت است. این در کوتاه‌مدت نزولی است اما در میان‌مدت صعودی، چون آن پول بالاخره باید جایی سرمایه‌گذاری شود.

کارمزدهای پایین اتریوم هم به من می‌گوید کاربران روی شبکه پانیک نکرده‌اند و فقط منتظرند. این نشانه خوبی است. توزیع واقعی دارایی معمولاً خودش را با بالا رفتن شدید کارمزدها نشان می‌دهد چون همه عجله دارند دارایی‌هایشان را جابه‌جا کنند.

حرف آخر

ترس همراه با حجم، هر بار از ترس بدون حجم بهتر است. شما نقدینگی دارید، نوسان دارید و یک سیگنال واضح که بازار در حال قیمت‌گذاری مجدد است، نه اینکه ذره‌ذره در حال تحلیل رفتن باشد.

اما این را با «کف قطعی قیمت» اشتباه نگیرید. من نمی‌گویم قیمت همین‌جا کف زده است. می‌گویم این شرایط به نفع تریدرهای فعالی است که ریسک را مدیریت می‌کنند و کسانی که می‌توانند با استراتژی DCA (خرید پله‌ای) نویزها را رد کنند. اگر از آن دسته افرادی هستید که نیاز به قطعیت ۱۰۰ درصد دارید، فعلاً کنار بایستید. اما اگر می‌توانید تحمل کنید که قیمت ورودی‌تان ۱۰٪ منفی شود و بعد سود کنید، فرصت همین‌جاست.

من از سال ۲۰۱۹ در این مدل سناریوها ترید می‌کنم. معاملاتی که بیشترین سود را دادند، در لحظه خرید بدترین حس را داشتند. این به معنی «All-in» کردن نیست. یعنی کوچک شروع کنید، از سفارشات لیمیت استفاده کنید و برای خودتان جا بگذارید که اگر قیمت پایین‌تر رفت، دوباره خرید کنید.

بازار با این جهش حجم دارد چیزی به شما می‌گوید. به گوشش باشید.