Japan bouwt crypto trusts voor particulieren en dat verandert alles

Jarenlang was het gesprek over institutionele adoptie volledig gefocust op de VS. We waren alleen maar bezig met BlackRock en de SEC. Maar terwijl wij naar het westen keken, besloot Japan te stoppen met aanklooien. Het nieuws dat giganten als SBI en Rakuten eigen crypto trusts opbouwen is een enorme verschuiving. Voor de gemiddelde inwoner van Tokyo of Osaka is dit misschien wel de beste manier om Bitcoin te kopen in Japan, zonder de stress van seed phrases of de houterige interfaces van vroege exchanges.

Wat gebeurt hier nu precies

In gewoon Nederlands: Japan bouwt een brug. In plaats van particuliere beleggers te dwingen een apart account op een crypto exchange te openen en zelf uit te zoeken hoe ze hun geld moeten overboeken, kunnen mensen via deze trusts Bitcoin en Ethereum kopen via hun bestaande brokerage-accounts.

SBI en Rakuten voegen niet simpelweg een "koop"-knop toe. Ze bouwen gestructureerde investeringstrusts. Dat betekent dat de crypto wordt beheerd door een professionele bewaarder en de belegger een aandeel in die trust bezit. De drempel om in te stappen verdwijnt. Als je al een pensioenrekening of een aandelenportefeuille hebt bij deze bedrijven, is het toevoegen van een crypto-positie net zo simpel als het kopen van een beleggingsfonds.

Waarom dit een gamechanger is

Ik volg dit sinds 2019 en de grootste hindernis voor crypto is altijd "de wrijving" geweest. De meeste mensen willen niet hun eigen bank zijn, ook al is dat precies de kernfilosofie van de techniek. Ze willen gewoon blootstelling aan het asset.

Door crypto in de traditionele financiële infrastructuur te integreren, opent Japan een liquiditeitsstroom die veel breder is dan een paar niche exchanges. We zagen soortgelijke bewegingen in de VS, en ik schreef eerder over hoe retail crypto exchanges zoals Schwab hetzelfde proberen te doen. Maar de aanpak van Japan voelt veel meer geïntegreerd in de nationale spaarcultuur.

Dit is een direct gevolg van het feit dat de crypto-regelgeving in Japan is aangepast om deze activa als legitieme financiële instrumenten te behandelen. Zodra een overheid stopt met crypto te zien als een gokspel en het gaat behandelen als een effect, stappen de grote banken in. Voor ons in Europa is dit een interessant signaal; we zien hier vaak een strijd tussen strikte regelgeving en innovatie, maar Japan laat zien dat heldere regels juist de weg vrijmaken voor massa-adoptie.

De ruil tussen gemak en eigenaarschap

Hier wordt mijn scepsis wakker. Er is een gigantisch verschil tussen het bezitten van een trust en het bezitten van de daadwerkelijke coins. Als je een trust gebruikt, vertrouw je een derde partij met de sleutels. Je hebt de munten niet zelf in je zak.

Voor veel mensen is dat een ruil die ze graag maken voor het gemak. Maar voor wie echt geeft om het "gedecentraliseerde" aspect van cryptocurrency, is dit een stap terug. Het is hetzelfde probleem dat we zien bij de grote Amerikaanse brokers. Je profiteert van de prijsstijging, maar je verliest je soevereiniteit.

Als je een van de mensen bent die de upside van Bitcoin wil maar weigert een bank met je sleutels te laten dealen, heb je een hardware wallet nodig. Ik raad meestal de Ledger Nano Gen5 aan voor beginners omdat hij betaalbaar is en een E Ink-touchscreen heeft voor een instapprijs. Dat is een veel veiligere gok dan je hele spaargeld in een corporate trust laten staan.

Mijn visie op de macro-impact

Op dit moment bevindt de markt zich in een vreemde positie. De Fear & Greed Index staat op 42, wat eigenlijk gewoon een schouderophaling is. De totale marktkap is ongeveer $2,80T, maar we zien een enorme instorting in volume, waarbij het spotvolume in 24 uur met ongeveer 31% is gedaald.

In zo'n klimaat is de hype onder particulieren laag. Maar dat is precies waarom deze trusts belangrijk zijn. Ze leunen niet op "hype" of Twitter-trends, maar op systemische allocatie. Wanneer een Japanse grootmoeder besluit om 2% van haar spaargeld in een "Digital Asset Trust" via Rakuten te steken, is dat een heel ander soort koopdruk dan een 20-jarige die een meme coin long gaat met 100x leverage.

Ik denk dat we naar een wereld gaan waar de term "crypto" langzaam verdwijnt en het gewoon een andere asset class wordt in een gediversifieerde portefeuille. Japan loopt simpelweg voorop in het soepel maken van die overgang. Het is niet de "revolutie" waar de cypherpunks op hoopten, maar het is wel hoe de wereld echt werkt.

Handel het nieuws op onze door de redactie geselecteerde exchange: Gate