Japonia buduje fundusze powiernicze krypto dla inwestorów detalicznych i to zmienia zasady gry

Przez lata cała dyskusja o adopcji instytucjonalnej kręciła się wokół USA. Zużywaliśmy mnóstwo czasu na analizowanie BlackRock i SEC, ale podczas gdy my patrzyliśmy na Zachód, Japonia przestała się bawić w półśrodki. Wiadomość o tym, że giganci tacy jak SBI i Rakuten budują wewnętrzne fundusze powiernicze krypto, to potężna zmiana. Dla przeciętnego mieszkańca Tokio czy Osaki może to być w końcu najlepszy sposób na zakup bitcoina w Japonii, bez stresu związanego z frazami seed czy topornymi interfejsami wczesnych giełd.

Co się właściwie dzieje

Mówiąc po ludzku, Japonia buduje most. Zamiast zmuszać inwestorów detalicznych do zakładania osobnego konta na giełdzie krypto i kombinowania, jak przesłać tam środki, te trusty pozwalają kupować Bitcoina i Ethereum bezpośrednio przez istniejące konta maklerskie.

SBI i Rakuten nie dodają po prostu zwykłego przycisku "kup". Tworzą ustrukturyzowane fundusze inwestycyjne. Oznacza to, że krypto jest przechowywane przez profesjonalnego powiernika, a inwestor posiada udział w tym funduszu. To usuwa cały ten żmudny proces onboardingu. Jeśli ktoś ma już konto emerytalne lub portfel akcji w tych firmach, dodanie pozycji w krypto staje się tak proste, jak zakup funduszu inwestycyjnego.

Dlaczego to zmienia zasady gry

Śledzę ten rynek od 2019 roku i moim zdaniem największą przeszkodą dla krypto zawsze było "tarcie". Większość ludzi wcale nie chce być własnym bankiem, nawet jeśli to fundament tej technologii. Oni po prostu chcą mieć ekspozycję na dany aktyw.

Integrując krypto z tradycyjną infrastrukturą finansową, Japonia otwiera rurę z płynnością, która jest znacznie szersza niż kilka niszowych giełd. Widzieliśmy podobne ruchy w USA i wcześniej pisałam o tym, jak giełdy krypto dla detalistów takie jak Schwab próbują robić to samo, ale japońskie podejście wydaje się bardziej wpisane w ich narodową kulturę oszczędzania.

To bezpośredni efekt tego, że regulacje krypto w Japonii zaczęły traktować te aktywa jako pełnoprawne instrumenty finansowe. Kiedy rząd przestaje patrzeć na krypto jak na hazard i zaczyna traktować je jak papiery wartościowe, wchodzą duże banki.

Kompromis między wygodą a własnością

I tutaj zaczynam być sceptyczna. Jest ogromna różnica między posiadaniem udziału w funduszu a posiadaniem samych monet. Korzystając z trustu, ufasz stronie trzeciej, że będzie pilnować kluczy. Nie masz monet we własnej kieszeni.

Dla wielu osób to wymiana, na którą chętnie się zgodzą dla świętego spokoju. Ale dla tych, którym naprawdę zależy na "zdecentralizowanej" naturze kryptowalut, to krok w tył. To ten sam problem, który widzimy w dużych amerykańskich domach maklerskich. Dostajesz wzrosty ceny, ale tracisz suwerenność.

Jeśli należysz do grupy ludzi, którzy chcą zysków z Bitcoina, ale nie zamierzają powierzać swoich kluczy bankowi, potrzebujesz portfela sprzętowego. Zawsze polecam Ledger Nano Gen5 na start, bo jest przystępny cenowo i ma ekran E Ink w wersji podstawowej. To znacznie bezpieczniejszy zakład niż trzymanie oszczędności życia w korporacyjnym funduszu.

Moim zdaniem o wpływie makro

Obecnie rynek jest w dziwnym miejscu. Fear & Greed Index stoi na poziomie 42, co w praktyce oznacza totalny brak zdecydowania. Całkowita kapitalizacja rynku to około 2,80 bln USD, ale widzimy ogromny spadek wolumenu, który w ciągu 24 godzin poleciał o jakieś 31%.

W takim otoczeniu entuzjazm detalistów jest niski. Ale właśnie dlatego te fundusze są ważne. One nie opierają się na "hype'ie" czy trendach z Twittera. Opierają się na systemowej alokacji kapitału. Kiedy japońska babcia zdecyduje, że wpłaci 2% oszczędności do "Funduszu Aktywów Cyfrowych" przez Rakuten, to jest to zupełnie inny rodzaj presji kupującej niż 20-latek grający meme coinami na lewarze 100x.

Myślę, że zmierzamy do świata, w którym słowo "krypto" zniknie i stanie się po prostu kolejną klasą aktywów w zdywersyfikowanym portfelu. Japonia po prostu prowadzi nas w stronę tego przejścia. To nie jest "rewolucja", której chcieli cypherpunki, ale tak właśnie działa świat.

Handluj na podstawie newsów na giełdzie wybranej przez naszą redakcję: Gate