Wolumen obrotu krypto spadł o 30% w jeden dzień. Dlaczego rynek wstrzymał oddech?

Wyobraźcie sobie, że budzicie się i nagle orientujecie się, że prawie wszyscy w pokoju przestali mówić, ale nikt z nich tak naprawdę nie wyszedł. Dokładnie to dzieje się teraz na rynku kryptowalut. Ceny są w zasadzie płaskie, ale realna aktywność po prostu wyparowała. Kiedy widzę zsynchronowany spadek wolumenu na rynku spot, w instrumentach pochodnych i stablecoinach, wiem jedno: najwięksi gracze robią krok w tył. Jeśli zastanawiacie się, jaka jest najlepsza strategia na takie neutralne warunki rynkowe, odpowiedź zazwyczaj brzmi: przestańcie wymuszać trady i poczekajcie na katalizator. Wcześniej pisałam o tym w artykule Fear is hitting the market but volume is spiking. Here is the trade.

Co się stało: dane nie kłamią

Liczby są uderzające. Mamy do czynienia z potężną próżnią płynności. Całkowity wolumen 24-godzinny spadł o 31,05%, zniżając się do poziomu 67,86 mld USD. To nie jest zwykły spadek w jednym sektorze, tylko całkowite zamrożenie wszystkiego.

Aktywność na instrumentach pochodnych, która zazwyczaj napędza zmienność, którą wszyscy kochamy (lub nienawidzimy), zanurkowała o 32,04%. Wolumen stablecoinów, czyli paliwo dla każdego realnego ruchu, spadł o 34,13%. Nawet DeFi nie uniknęło tej fali, a jego wolumen zmalał o 15,19%.

Najdziwniejsze jest to, że ceny nie lecą w dół. Dominacja Bitcoina utrzymuje się na poziomie 60,14%, a indeks Fear & Greed wskazuje 51. Jest idealnie neutralnie. Rynek nie panikuje, on nas po prostu "ghostuje". Widziałam to już wcześniej. Zazwyczaj dzieje się tak, gdy traderzy panicznie boją się znaleźć po złej stronie dużego wydarzenia newsowego.

Dlaczego to ważne: psychologia wyczekiwania

Z mojego doświadczenia wynika, że taki zapad wolumenu to ostrzeżenie. Kiedy płynność wysycha, rynek staje się "cienki". W takim stanie jedno duże zlecenie może wywołać potężny skok lub spadkiem ceny, bo brakuje wystarczającej liczby kupujących lub sprzedających, żeby zamortyzować ten wpływ. To tworzy środowisko jak w beczce prochu.

Dlaczego więc wszyscy nagle zamilkli? Mamy idealną burzę niepewności. Nadchodzą dane z amerykańskiego rynku pracy (NFP), a napięcia geopolityczne między USA a Iranem dodają makro-stresu. Traderzy w zasadzie zamrozili ekrany, dopóki nie dowiedzą się, czy newsy będą katalizatorem do wzrostów, czy powodem do masowej wyprzedaży.

Pamiętam podobne schematy z poprzednich miesięcy. Pisałam wtedy, jak wolumen instrumentów pochodnych spadł o 41% podczas wcześniejszej próżni płynności. Efekt był ten sam: okres dziwnej ciszy, a potem gwałtowny ruch, gdy tylko niepewność zniknęła.

Najlepsza strategia na neutralne fazy rynku

Kiedy na taśmie robi się cicho, największym błędem jest próba "przewidzenia" wybicia. To właśnie wtedy większość drobnych traderów traci pieniądze. Próbują skalpować małe ruchy wewnątrz zakresu, tylko po to, by zostać zlikwidowanymi, gdy zmienność w końcu wróci.

Patrząc na to jako dziennikarka i długoterminowa obserwatorka, moim ruchem jest wyprowadzenie środków z giełd. Przy tak niskim wolumenie i wysokim ryzyku "flash move", nie chcę trzymać funduszy na gorącym portfelu. Wolę używać portfela sprzętowego i po prostu siedzieć spokojnie. Ostatnio korzystam z Ledger Flex, bo ekran E Ink ułatwia weryfikację transakcji bez przekopywania się przez małe menu, a klucze prywatne zostają całkowicie offline.

Jeśli absolutnie musicie handlować, sugeruję:

• Unikajcie wysokiej dźwigni. Przy tak małej płynności jeden mały knot może wyzerować pozycję 50x w kilka sekund.
• Skupcie się na akumulacji spotowych aktywów, w które naprawdę wierzycie.
• Obserwujcie wolumen stablecoinów. Kiedy zacznie znów rosnąć, będzie to znak, że "suchy proch" wraca na rynek.

Na co teraz patrzę

Bacznie obserwuję opłaty gas na Ethereum. Obecnie są niesamowicie niskie, między 0,11 a 0,13 Gwei. To mówi mi, że aktywność on-chain praktycznie nie istnieje. Nikt nie mintuje, nie swapuje i nie przesuwa dużych kapitałów.

Wyzwalaczem kolejnego ruchu będą prawdopodobnie dane NFP. Jeśli liczby z rynku pracy zasugerują, że Fed może zmienić podejście do stóp procentowych, możemy zobaczyć gwałtowny wzrost wolumenu. Ale do tego czasu rynek wstrzymuje oddech. Nie przepowiadam krachu, ale apeluję o ostrożność. Cisza to zazwyczaj najgłośniejszy sygnał na rynku.

Handluj newsy na giełdzie wybranej przez naszą redakcję: Bybit