Белый дом установил дедлайн по криптозаконам до 4 июля: что это значит для рынка

Правительство США запустило обратный отсчет для криптоиндустрии, и стрелка движется к 4 июля. Пока большинство людей думает о фейерверках и барбекю, рынок замер в ожидании дедлайна по законопроекту, который может либо легализовать весь этот класс активов, либо отправить его в крутое пике. Если вы задаетесь вопросом, как законы США о криптовалютах повлияют на цену биткоина, посмотрите на окно волатильности, которое сейчас открывается. Речь не о паре правок в правилах, а о фундаментальном сдвиге в том, как Штаты относятся к цифровым активам.

Что на самом деле произошло

Белый дом дал понять, что хочет финализировать комплексную нормативную базу для криптовалют к четвертому июля. Это отличается от закона CLARITY, о котором я писала недавно и который больше касался юридических определений активов. Нынешний рывок касается общего механизма закона. Они хотят четких правил: кто и за что регулирует, как работает защита потребителей и как США планируют бороться с незаконными операциями, не задушив при этом инновации.

Сейчас рынок в странном состоянии. Индекс страха и жадности застыл на отметке 50, что означает полный нейтралитет. Доминирование биткоина высокое — 60,35%, а общая капитализация колеблется около $2,69 трлн. Я вижу небольшой нисходящий тренд в объемах спота, но объемы деривативов выросли примерно на 3,87%. Для меня это выглядит так, будто трейдеры хеджируют свои ставки. Они не уверены, принесет ли июльский дедлайн «зеленый свет» для институциональных денег или «красный свет» в виде ограничительных законов.

Почему это важно для рынка

Главный риск здесь — неопределенность. Рынки ненавидят вакуум, а дедлайн создает эффект скороварки. Если закон окажется слишком жестким, мы можем увидеть массовый отток капитала. Но если он даст ту юридическую определенность, о которой так просили крупные хедж-фонды, это может вызвать мощную волну притока средств.

Я думаю, основное напряжение сейчас существует между подходом SEC «регулирование через судебные иски» и этим новым законодательным толчком. Годами SEC просто подавала в суд на людей и говорила им, что они ошиблись, уже после того, как всё случилось. Формальный закон изменит правила игры. Он даст компаниям четкий план действий.

Глядя на данные, низкие комиссии газа в Ethereum (около 0,31 Gwei) говорят мне о том, что «розничная мания» еще не наступила. Больше всего эти законы волнуют крупных игроков. Если США создадут дружелюбную среду, биткоин станет легитимным институциональным резервным активом. Если же они пережмут, ликвидность просто уйдет в другие юрисдикции. Для нас, в Восточной Европе и СНГ, это тоже важно: куда потекут деньги, туда пойдет и рынок.

Как законы США о криптовалютах повлияют на цену биткоина в краткосроке

В моем опыте подготовка к государственным дедлайнам всегда проходит дергано. Скорее всего, мы увидим поведение по принципу «покупай на слухах, продавай на новостях». Если в июне законопроект будет выглядеть бычьим, BTC может рвануть вверх, но сбросить цену в тот самый момент, когда 4 июля под документом поставят подписи, потому что реальность регулирования обычно скучнее хайпа.

Однако в долгосроке четкие законы почти всегда работают в плюс для цены. Легальность равна ликвидности. Я слежу за этим рынком с 2019 года, и главными препятствиями для биткоина всегда были вопросы «законно ли это?» и «не сяду ли я в тюрьму?». Как только на них ответят, премия за риск упадет, и актив будет оцениваться исходя из его реальной полезности и дефицитности.

Если вы планируете переждать эту волатильность в холде, я не устану повторять: забирайте активы с бирж. Я лично использую Ledger Nano Gen5, потому что это доступный способ получить безопасность с E-Ink сенсорным экраном, не тратя целое состояние. Когда законы меняются, биржи иногда замораживают аккаунты или меняют условия обслуживания. Хранить ключи на аппаратном устройстве — единственный способ реально контролировать свои деньги.

За чем я слежу дальше

Я внимательно смотрю на рынок деривативов. С открытым интересом по бессрочным контрактам в $456 миллиардов любые сюрпризы от Белого дома могут спровоцировать массивные ликвидации. В июне я буду искать любые утечки текста законопроекта.

Также я слежу за S&P 500 и NASDAQ. С учетом того, что NASDAQ недавно вырос более чем на 2%, общий аппетит к риску присутствует. Если криптозаконы США совпадут с общим макроэкономическим настроем «risk-on», мы можем увидеть мощное движение вверх. Но если правительство введет тяжелое бремя KYC или жесткую налоговую отчетность, этот аппетит быстро исчезнет.

Ближайшие несколько недель — это битва нарративов. Если правительство будет подавать это как «защиту потребителя», это обычно признак ограничительных правил. Если же они скажут о «лидерстве в глобальной цифровой экономике», вот это будет сигнал, который я хочу видеть.

Торгуйте новости на бирже, которую выбрали наши редакторы: Bybit