Bitcoin ชนะขาดในสงครามสถาบัน ในขณะที่ Ethereum กำลังถูกทิ้ง

ตัวเลขมันฟ้องอยู่ตรงหน้า และบอกเลยว่าสถานการณ์ของ Ethereum ดูไม่จืดเลย ในขณะที่ Bitcoin ETF เพิ่งมีเงินไหลเข้าสุทธิถึง 131 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนำโดย BlackRock แต่ฝั่ง Ethereum ETF กลับติดลบติดต่อกันถึง 4 วัน ถ้าคุณกำลังมองหา การเปรียบเทียบเงินไหลเข้าของ bitcoin vs ethereum etf ข้อมูลชุดนี้ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนว่า "เงินก้อนใหญ่" มองสองสินทรัพย์นี้ต่างกันยังไง สิ่งที่เราเห็นไม่ใช่แค่เรื่องของราคา แต่มันคือการเปลี่ยนทัศนคติพื้นฐานของสถาบันการเงิน ซึ่งก่อนหน้านี้ฉันเคยเขียนถึงเรื่อง เงินไหลเข้า Bitcoin ETF ไว้ให้ลองไปอ่านเป็นพื้นฐานกันได้

ข้อมูลเหล่านี้กำลังบอกอะไรเรา

ถ้าลองดูภาพรวมตลาด Bitcoin dominance พุ่งขึ้นไปถึง 60.27% ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าสนใจมาก มันบอกฉันว่าเงินไม่ได้แค่ไหลเข้าคริปโตในภาพรวม แต่กำลังหมุนกลับมาที่ Bitcoin โดยเฉพาะ

ส่วนฝั่ง Ethereum นั้นตรงกันข้ามและดูน่าหดหู่ นอกจากเรื่องเงินไหลออกจาก ETF แล้ว ข้อมูล on-chain ก็ย่ำแย่ ค่าแก๊สของ ETH ร่วงลงไปเหลือเพียง 0.17 Gwei จากประสบการณ์ของฉัน เวลาที่ค่าแก๊สต่ำเตี้ยเรี่ยดินแบบนี้ มันคือสัญญาณของ "เมืองร้าง" เพราะไม่มีความต้องการพื้นที่ในบล็อกมากพอ เนื่องจากกิจกรรมที่เคยขับเคลื่อน Ethereum อย่าง DeFi หรือการมินต์ NFT มันแห้งเหือดหรือย้ายไปที่อื่นหมดแล้ว

ในขณะเดียวกัน ปัจจัยมหภาคก็มีส่วน ทั้ง S&P 500 และ NASDAQ ต่างก็ปรับตัวขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในโหมด risk-on หรือกล้าเสี่ยง แต่พวกสถาบันไม่ได้กระจายความมั่นใจนี้ไปทั่วกระดาน พวกเขามอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก และมอง Ethereum เป็นแค่ทางเลือกที่ผันผวนกว่า ซึ่งตอนนี้พวกเขาไม่พร้อมจะเสี่ยงด้วย

ทำไมช่องว่างถึงกว้างขึ้นเรื่อยๆ

ฉันคิดว่าเรากำลังเห็น "รอยแยกของสถาบัน" เกิดขึ้นแบบเรียลไทม์ หลายปีที่ผ่านมา เราได้ยินแต่คำบอกเล่าว่า Bitcoin คือทองคำดิจิทัล และ Ethereum คือคอมพิวเตอร์ของโลก แต่สำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญหรือกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ คำว่า "ทองคำดิจิทัล" มันขายง่ายกว่า "แพลตฟอร์มสมาร์ทคอนแทรคที่เขียนโปรแกรมได้" เยอะเลย

เราเคยเห็นแพทเทิร์นแบบนี้มาก่อน ฉันเคยวิเคราะห์ไว้ว่า เงินไหลเข้า Bitcoin ETF เริ่มทำให้ Bitcoin แยกตัวออกจากตลาดส่วนที่เหลือ และตอนนี้การแยกตัวนั้นกำลังกลายเป็นความแตกต่างอย่างสุดขั้ว สถาบันต้องการความมั่นคงและ "แบรนด์" ของ Bitcoin พวกเขาไม่ได้สนใจความซับซ้อนของ Roadmap ของ Ethereum หรือปัญหาเรื่องการสเกลที่ยังแก้ไม่ตก

นอกจากนี้ยังมีเรื่องของ "กับดักเลเวอเรจ" ด้วย ปริมาณการเทรด derivatives สูงถึง 1.03 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า spot เกือบสิบเท่า ตลาดตอนนี้จึงเต็มไปด้วยการเก็งกำไร เมื่อรายใหญ่ตัดสินใจหมุนเงิน พวกเขาไม่ได้ขายทีละนิด แต่ย้ายเงินก้อนมหึมา และตอนนี้กระแสเงินไหลไปทางเดียวคือ Bitcoin

วิธีรับมือกับการหมุนเงินรอบนี้

ถ้าคุณถือ Ethereum อยู่เยอะ ช่วงนี้คงเป็นเวลาที่น่าหงุดหงิด เพราะรู้สึกเหมือนตลาดกำลังเมินเฉยต่อเทคโนโลยีแล้วไปโฟกัสแค่ตัวเลขเงินไหลเข้า แต่ในฐานะนักข่าว ฉันเรียนรู้ว่า "กระแส" มักจะมาทีหลัง "ข้อมูล" เสมอ กว่าที่ข่าวจะบอกคุณว่าถึง "ฤดูกาล Altcoin" (Altcoin Season) ส่วนใหญ่การพุ่งขึ้นมันก็จบลงแล้ว ตอนนี้ Altcoin Season Index อยู่ที่ 37 ซึ่งยืนยันชัดเจนว่าเราอยู่ในช่วง Bitcoin Season

สำหรับใครที่เบื่อความผันผวนหรืออยากย้ายกำไรไปพักใน BTC ฉันใช้ Bybit ในการเทรด เพราะฉันชอบที่สภาพคล่องของ perpetuals และ options ของเขาดีมาก ซึ่งเป็นจุดที่วอลุ่มของสถาบันส่วนใหญ่อยู่จริงๆ ส่วนค่าธรรมเนียม spot พื้นฐานอยู่ที่ 0.10% ทั้ง maker และ taker ซึ่งถือว่ายุติธรรมกับบริการที่ได้รับ

สิ่งที่ฉันกำลังจับตามองต่อไป

ฉันไม่ได้บอกว่า Ethereum จะตาย แต่ฉันกำลังเฝ้าดูระดับ dominance 60% ของ Bitcoin อย่างใกล้ชิด ถ้า BTC dominance พุ่งไปถึง 62% หรือ 63% ในขณะที่ Ethereum ETF ยังไหลออกไม่หยุด เราอาจกำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการตีมูลค่าของสองสินทรัพย์นี้

อีกอย่างที่ฉันตามดูคือค่าแก๊สของ ETH จนกว่ามันจะเริ่มขยับขึ้น นั่นหมายความว่าผู้ใช้งานจริงยังไม่กลับมา เงินไหลเข้าจากสถาบันน่ะดี แต่ความต้องการใช้งาน on-chain จริงๆ ต่างหากที่สร้างมูลค่าให้โปรโตคอล ถ้าไม่มีสิ่งนั้น ETF ก็เป็นแค่เปลือกที่หุ้มเรื่องเล่าที่กำลังจะตายเท่านั้นเอง

เทรดตามข่าวที่ทีมกองบรรณาธิการเลือก: MEXC