ญี่ปุ่นกำลังสร้างกองทุนคริปโตสำหรับรายย่อย และนี่คือจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ของตลาด

หลายปีที่ผ่านมา เวลาเราพูดถึงการที่สถาบันการเงินกระโดดเข้าหาคริปโต เรามักจะจดจ่ออยู่แต่กับฝั่งสหรัฐฯ เราเสียเวลาคุยเรื่อง BlackRock กับ SEC กันแทบตาย แต่ในขณะที่เรามองไปทางตะวันตก ญี่ปุ่นกลับเลือกที่จะเลิกเล่นตัวและลงมือทำจริง ข่าวที่ยักษ์ใหญ่อย่าง SBI และ Rakuten กำลังสร้างทรัสต์คริปโตภายในองค์กรถือเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญมาก สำหรับคนทั่วไปในโตเกียวหรือโอซาก้า สิ่งนี้อาจเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการซื้อบิทคอยน์ในญี่ปุ่น โดยไม่ต้องมานั่งเครียดเรื่องการเก็บ seed phrase หรือทนใช้หน้าตาแอปเทรดรุ่นเก่าที่ใช้งานยาก

เกิดอะไรขึ้นกันแน่

ถ้าให้ผมอธิบายง่ายๆ คือญี่ปุ่นกำลังสร้าง "สะพาน" ครับ แทนที่จะบังคับให้นักลงทุนรายย่อยต้องไปเปิดบัญชีแยกในกระดานเทรดคริปโต แล้วต้องมานั่งงมวิธีโอนเงินเข้าออก ทรัสต์เหล่านี้จะช่วยให้คนซื้อ Bitcoin และ Ethereum ผ่านบัญชีโบรกเกอร์ที่พวกเขามีอยู่แล้วได้เลย

SBI และ Rakuten ไม่ได้แค่เพิ่มปุ่ม "ซื้อ" เข้าไปเฉยๆ แต่พวกเขากำลังสร้างกองทุนรวมในรูปแบบทรัสต์ ซึ่งหมายความว่าคริปโตจะถูกถือครองโดยผู้ดูแลสินทรัพย์มืออาชีพ (Custodian) และนักลงทุนจะถือหน่วยลงทุนในทรัสต์นั้นแทน วิธีนี้ช่วยลดความยุ่งยากในการเริ่มต้นได้มหาศาล ถ้าคุณมีบัญชีเกษียณหรือพอร์ตหุ้นกับบริษัทเหล่านี้อยู่แล้ว การเพิ่มคริปโตเข้าไปในพอร์ตก็ง่ายพอๆ กับการซื้อกองทุนรวมทั่วไป

ทำไมเรื่องนี้ถึงเปลี่ยนเกม

ผมตามเรื่องนี้มาตั้งแต่ปี 2019 และเห็นชัดเลยว่าอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดของคริปโตคือ "ความยุ่งยาก" คนส่วนใหญ่ไม่ได้อยากเป็นธนาคารด้วยตัวเอง แม้ว่านั่นจะเป็นหัวใจหลักของเทคโนโลยีนี้ก็ตาม แต่ความจริงคือพวกเขาแค่ต้องการมีสินทรัพย์นี้ไว้ในครอบครอง

การเอาคริปโตไปใส่ไว้ในระบบท่อส่งเงินของการเงินดั้งเดิม ทำให้ญี่ปุ่นเปิดทางไหลของสภาพคล่องได้กว้างกว่าการพึ่งพากระดานเทรดเฉพาะกลุ่มเพียงไม่กี่แห่ง เราเห็นความเคลื่อนไหวคล้ายๆ กันในสหรัฐฯ ซึ่งก่อนหน้านี้ผมเคยเขียนถึงวิธีที่ กระดานเทรดคริปโตสำหรับรายย่อย อย่าง Schwab พยายามทำแบบเดียวกัน แต่แนวทางของญี่ปุ่นดูจะกลมกลืนกับวัฒนธรรมการออมเงินของคนในชาติมากกว่า

เรื่องนี้เป็นผลโดยตรงจากการที่ กฎระเบียบคริปโตของญี่ปุ่น เปลี่ยนมาปฏิบัติกับสินทรัพย์เหล่านี้ในฐานะเครื่องมือทางการเงินที่ถูกต้องตามกฎหมาย เมื่อรัฐบาลเลิกมองว่าคริปโตคือการพนันและเริ่มมองว่าเป็นหลักทรัพย์ ธนาคารใหญ่ๆ ก็พร้อมจะกระโดดเข้ามาทันที

ข้อแลกเปลี่ยนระหว่างความสะดวกกับการครอบครอง

ตรงนี้แหละที่ผมเริ่มสงสัย เพราะมันมีความแตกต่างอย่างมากระหว่างการ "ถือหน่วยทรัสต์" กับการ "ถือเหรียญจริงๆ" เมื่อคุณใช้ทรัสต์ คุณกำลังฝากความเชื่อใจไว้กับบุคคลที่สามให้เป็นคนถือกุญแจ (Keys) คุณไม่ได้ถือเหรียญไว้ในมือตัวเองจริงๆ

สำหรับหลายคน นี่คือข้อแลกเปลี่ยนที่คุ้มค่าเพื่อความสะดวกสบาย แต่สำหรับคนที่ให้ความสำคัญกับเรื่อง "การกระจายศูนย์" (Decentralization) สิ่งนี้คือการถอยหลังเข้าคลอง มันเป็นปัญหาเดียวกับที่เราเห็นในโบรกเกอร์ยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ คือคุณได้กำไรจากราคาที่ขึ้น แต่คุณเสียอำนาจอธิปไตยเหนือสินทรัพย์ไป

ถ้าคุณเป็นคนที่อยากได้กำไรจาก Bitcoin แต่ไม่ยอมฝากกุญแจไว้กับธนาคาร คุณจำเป็นต้องมี hardware wallet ครับ ปกติผมจะแนะนำ Ledger Nano Gen5 สำหรับคนที่เพิ่งเริ่มต้น เพราะราคาจับต้องได้และมีหน้าจอ E Ink ซึ่งปลอดภัยกว่าการทิ้งเงินเก็บทั้งชีวิตไว้ในทรัสต์ของบริษัทใหญ่ๆ เยอะ

มุมมองของผมต่อผลกระทบในระดับมหภาค

ตอนนี้ตลาดอยู่ในจุดที่แปลกๆ Fear & Greed Index อยู่ที่ 42 ซึ่งเรียกได้ว่าเฉยๆ มาก มูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ประมาณ 2.80 ล้านล้านดอลลาร์ แต่เราเห็นวอลลุ่มการเทรดลดลงอย่างหนัก โดยวอลลุ่ม spot ลดลงประมาณ 31% ใน 24 ชั่วโมง

ในสภาพแวดล้อมแบบนี้ ความตื่นเต้นของรายย่อยค่อนข้างต่ำ แต่นั่นแหละคือเหตุผลที่ทรัสต์เหล่านี้มีความสำคัญ เพราะมันไม่ได้พึ่งพา "กระแส" หรือเทรนด์ใน Twitter แต่พึ่งพาการจัดสรรสินทรัพย์เชิงระบบ เมื่อคุณยายชาวญี่ปุ่นตัดสินใจแบ่งเงินออม 2% มาลงใน "ทรัสต์สินทรัพย์ดิจิทัล" ผ่าน Rakuten แรงซื้อแบบนี้ต่างจากเด็กอายุ 20 ที่เปิด Long เหรียญมีมด้วย leverage 100 เท่าอย่างสิ้นเชิง

ผมคิดว่าเรากำลังมุ่งหน้าไปสู่โลกที่คำว่า "คริปโต" จะค่อยๆ หายไป และกลายเป็นเพียงสินทรัพย์อีกประเภทหนึ่งในพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยง ญี่ปุ่นแค่กำลังนำทางให้การเปลี่ยนผ่านนี้ราบรื่นขึ้น มันอาจไม่ใช่ "การปฏิวัติ" แบบที่กลุ่ม Cypherpunks ต้องการ แต่ก็นี่แหละคือวิธีที่โลกความเป็นจริงทำงาน

เทรดตามข่าวได้ที่กระดานเทรดที่เราเลือกมาแล้ว: Gate