İşlem hacmi bir günde %30 çöktü: Kripto piyasası neden nefesini tutmuş bekliyor?

Odada herkesin aniden konuşmayı bıraktığını ama kimsenin dışarı çıkmadığını hayal edin. Şu an kripto piyasasında tam olarak bu yaşanıyor. Fiyatlar genel olarak yatay seyrediyor ama gerçek aktivite resmen uçup gitti. Spot, türev ve stabilcoin hacimlerinde aynı anda böyle bir düşüş gördüğünüzde, anlayın ki büyük oyuncular kenara çekilmiş. Eğer bu tarz nötr piyasa koşullarında en iyi stratejinin ne olduğunu merak ediyorsanız, cevap genellikle şudur: zorlama işlemleri bırakın ve bir katalizör bekleyin. Konuyla ilgili daha fazla detay için CBT'nin daha önce hazırladığı Piyasada korku hakim ama hacim artıyor. İşte işlem stratejisi yazısına göz atabilirsiniz.

Ne oldu: Veriler yalan söylemez

Gelen rakamlar gerçekten sarsıcı. Karşımızda devasa bir likidite vakumu var. Toplam 24 saatlik hacim %31,05 azalarak 67,86 milyar dolara geriledi. Bu sadece tek bir alandaki düşüş değil, piyasanın genelinde bir donma söz konusu.

Hepimizin sevdiği (ya da nefret ettiği) volatiliteyi besleyen türev ürün aktiviteleri %32,04 oranında sert bir düşüş yaşadı. Herhangi bir gerçek hareketin yakıtı olan stabilcoin hacmi ise %34,13 çöktü. DeFi bile bu durumdan kaçamadı ve hacmi %15,19 geriledi.

Buradaki tuhaflık, fiyatların çakılmıyor olması. Bitcoin dominansı %60,14 ile sabit kalırken, Korku ve Açgözlülük Endeksi 51 seviyesinde. Tamamen nötr bir durum. Piyasa paniklemiyor, sadece herkes birbirini görmezden geliyor. Bunu daha önce de gördüm; genellikle yatırımcılar büyük bir haber olayının yanlış tarafında kalmaktan korktuklarında böyle davranırlar.

Neden önemli: Bekle ve gör psikolojisi

Kendi deneyimlerime dayanarak söylüyorum, böyle bir hacim çöküşü aslında bir uyarıdır. Likidite kuruduğunda piyasa "sığlaşır". Sığ bir piyasada, etkiyi emecek yeterli alıcı veya satıcı olmadığı için tek bir büyük emir bile devasa fiyat dalgalanmalarına yol açabilir. Bu da ortamı adeta bir barut fıçısına çevirir.

Peki, herkes neden aniden sustu? Belirsizliklerin mükemmel bir fırtınası var önümüzde. ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verileri kapıda ve ABD ile İran arasındaki jeopolitik gerginlikler makro stres katmanını artırıyor. Özellikle enflasyondan korunmak için kriptoya yönelen bizler için bu tarz makro belirsizlikler her zaman risk taşır. Yatırımcılar, haberlerin bir yükselişi mi tetikleyeceği yoksa satış baskısı mı yaratacağı netleşene kadar ekran başında beklemeye geçti.

Benzer kalıpları önceki aylarda da görmüştüm. Örneğin, bir likidite vakumu sırasında türev hacminin %41 çöktüğü dönemde yazdığım yazıyı hatırlıyorum. Sonuç aynıydı: Önce ürkütücü bir sessizlik, ardından belirsizlik ortadan kalktığında gelen şiddetli bir hareket.

Nötr kripto piyasası evreleri için en iyi strateji

Piyasa sustuğunda yapılabilecek en büyük hata, kırılımı "tahmin etmeye" çalışmaktır. Bireysel yatırımcıların çoğunun hırpalandığı yer tam burasıdır. Yatay seyreden bir aralıkta küçük hareketlerden kâr almaya çalışırlar ve volatilite geri döndüğünde likiditeye uğrarlar.

Hem bir gazeteci hem de uzun süreli bir gözlemci olarak benim hamlem, varlıkları borsalardan uzaklaştırmak olur. Hacmin bu kadar düşük ve "flash crash" riskinin yüksek olduğu zamanlarda, fonlarımın sıcak cüzdanlarda durmasını istemem. Sabırlı olmak için donanım cüzdan kullanmayı tercih ediyorum. Son zamanlarda Ledger Flex kullanıyorum çünkü E Ink dokunmatik ekranı, küçük menülerle uğraşmadan işlemleri doğrulamayı kolaylaştırıyor ve özel anahtarları tamamen çevrimdışı tutuyor.

Eğer mutlaka işlem yapmanız gerekiyorsa şunları öneririm:

• Yüksek kaldıraçtan kaçının. Bu kadar düşük likiditede, küçük bir iğne (wick) 50x'lik bir pozisyonu saniyeler içinde sıfırlayabilir.
• Gerçekten inandığınız varlıkların spot birikimine odaklanın.
• Stabilcoin hacmini izleyin. O hacim tekrar yükselmeye başladığında, "kuru barutun" piyasaya geri döndüğü anlamına gelir.

Sırada ne var?

Özellikle ETH gas ücretlerini yakından takip ediyorum. Şu an 0,11 ile 0,13 Gwei arasında, yani inanılmaz düşük seviyelerde. Bu bana zincir üstü (on-chain) aktivitenin neredeyse ölü olduğunu söylüyor. Kimse mintleme yapmıyor, takas yapmıyor veya büyük miktarlarda sermaye taşımıyor.

Bir sonraki hareketin tetikleyicisi muhtemelen NFP verileri olacak. Eğer istihdam rakamları Fed'in faizlerde bir değişikliğe gidebileceğini işaret ederse, hacimde sert bir artış görebiliriz. Ama o zamana kadar piyasa nefesini tutmuş bekliyor. Bir çöküş öngörmüyorum ama dikkatli olunmasını öneriyorum. Piyasada sessizlik, genellikle en yüksek sesli sinyaldir.

Haberleri editörlerimizin seçtiği borsada takip edin: Bybit