ژاپن در حال ساخت تراست‌های کریپتویی برای سرمایه‌گذاران خرد است و این یعنی همه چیز تغییر می‌کند

سال‌ها بود که بحث‌های مربوط به پذیرش سازمانی فقط دور محور آمریکا می‌چرخید. ما تمام وقت‌مان را صرف صحبت درباره بلک‌راک (BlackRock) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) کردیم، اما وقتی چشم‌هایمان به غرب بود، ژاپن تصمیم گرفت دست از بازی کند و وارد عمل شود. خبر اینکه غول‌هایی مثل SBI و Rakuten در حال ساخت تراست‌های کریپتویی داخلی هستند، یک تغییر مسیر بزرگ است. برای یک فرد عادی در توکیو یا اوساکا، این احتمالا بهترین راه برای خرید بیت‌کوین در ژاپن است، بدون اینکه نیاز باشد با استرس عبارت‌های بازیابی (seed phrases) یا رابط‌های کاربری بدِ صرافی‌های قدیمی دست‌وپنجه نرم کند.

دقیقا چه اتفاقی دارد می‌افتد؟

اگر بخواهم به زبان ساده بگویم، ژاپن دارد یک پل می‌سازد. به جای اینکه سرمایه‌گذاران خرد را مجبور کند یک حساب جداگانه در صرافی کریپتو باز کنند و یاد بگیرند چطور پول جابه‌جا کنند، این تراست‌ها به مردم اجازه می‌دهند از طریق حساب‌های کارگزاری فعلی‌شان روی بیت‌کوین و اتریوم سرمایه‌گذاری کنند.

SBI و Rakuten فقط یک دکمه خرید اضافه نکرده‌اند. آن‌ها در حال ساخت تراست‌های سرمایه‌گذاری ساختاریافته هستند. این یعنی کریپتو توسط یک متولی حرفه‌ای نگهداری می‌شود و سرمایه‌گذار در واقع سهمی از آن تراست را دارد. این کار تمام اصطکاک‌های شروع کار را می‌گیرد. اگر شما از قبل حساب بازنشستگی یا سبد سهام در این شرکت‌ها دارید، اضافه کردن یک پوزیشن کریپتو به سادگی خرید یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک می‌شود.

چرا این موضوع بازی را عوض می‌کند؟

من از سال ۲۰۱۹ دارم این بازار را دنبال می‌کنم و به نظرم بزرگ‌ترین مانع برای کریپتو همیشه «اصطکاک» بوده است. اکثر مردم نمی‌خواهند بانک خودشان باشند، حتی اگر فلسفه اصلی این تکنولوژی همین باشد. آن‌ها فقط می‌خواهند در معرض رشد این دارایی باشند.

با ادغام کریپتو در لوله‌کشی مالی سنتی، ژاپن یک مسیر نقدینگی باز می‌کند که بسیار گسترده‌تر از چند صرافی خاص است. ما حرکات مشابهی را در آمریکا دیدیم و قبلاً توضیح دادم که چطور صرافی‌های کریپتوی خرد مثل Schwab سعی دارند همین کار را بکنند، اما رویکرد ژاپن بیشتر با فرهنگ پس‌انداز ملی آن‌ها عجین شده است.

این اتفاق نتیجه مستقیم تغییر مقررات کریپتو در ژاپن است که حالا با این دارایی‌ها به عنوان ابزارهای مالی قانونی برخورد می‌کند. وقتی دولت دیگر به کریپتو به چشم یک قمار نگاه نکند و آن را یک ورقه بهادار ببیند، بانک‌های بزرگ وارد میدان می‌شوند.

توازن بین راحتی و مالکیت

اینجاست که من کمی تردید می‌کنم. تفاوت زیادی بین داشتن یک تراست و داشتن خودِ سکه‌ها وجود دارد. وقتی از تراست استفاده می‌کنید، دارید به یک شخص ثالث اعتماد می‌کنید تا کلیدهای شما را نگه دارد. سکه‌ها در جیب خودتان نیستند.

برای خیلی‌ها، این هزینه‌ای است که برای راحتی پرداخت می‌کنند و از آن راضی‌اند. اما برای کسانی که واقعا به بخش «غیرمتمرکز» ارزهای دیجیتال اهمیت می‌دهند، این یک عقب‌گرد است. این دقیقا همان مشکلی است که در کارگزاری‌های بزرگ آمریکایی می‌بینیم. شما نوسان قیمت را می‌گیرید، اما حاکمیت روی دارایی‌تان را از دست می‌دهید.

برای ما که در ایران هستیم و با محدودیت‌های بانکی و تحریم‌ها دست‌وپنجه نرم می‌کنیم، مفهوم «حاکمیت بر دارایی» حتی حیاتی‌تر است. اگر شما از آن دسته افرادی هستید که سود بیت‌کوین را می‌خواهند اما حاضر نیستند کلیدهایشان را به یک بانک یا شرکت بسپارند، به یک کیف پول سخت‌افزاری نیاز دارید. من معمولا برای شروع Ledger Nano Gen5 را پیشنهاد می‌کنم چون قیمت مناسبی دارد و صفحه نمایش E Ink را به مدل‌های اقتصادی آورده است. این گزینه بسیار امن‌تر از این است که تمام پس‌انداز زندگی‌تان را در یک تراست شرکتی رها کنید.

تحلیل من از تاثیر کلان (ماکرو)

در حال حاضر بازار در وضعیت عجیبی است. شاخص ترس و طمع روی ۴۲ است که یعنی بازار تقریبا بی‌تفاوت است. ارزش کل بازار حدود ۲.۸ تریلیون دلار است، اما شاهد ریزش شدید حجم معاملات هستیم و حجم معاملات اسپات در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۳۱٪ افت کرده است.

در چنین محیطی، هیجان خردها پایین است. اما دقیقا به همین دلیل است که این تراست‌ها اهمیت پیدا می‌کنند. آن‌ها به «هایپ» یا ترندهای توییتر وابسته نیستند، بلکه روی تخصیص سیستماتیک سرمایه کار می‌کنند. وقتی یک مادربزرگ ژاپنی تصمیم بگیرد ۲٪ از پس‌اندازش را از طریق Rakuten در یک «تراست دارایی دیجیتال» بگذارد، این یک فشار خرید متفاوت است نسبت به یک ۲۰ ساله که با لورج ۱۰۰ برابر روی یک میم‌کوین پوزیشن Long می‌گیرد.

فکر می‌کنم به دنیایی می‌رویم که کلمه «کریپتو» کم‌کم محو می‌شود و فقط به یک کلاس دارایی دیگر در یک سبد متنوع تبدیل می‌شود. ژاپن فقط در حال پیشرو بودن در این انتقال است. این آن «انقلابی» نیست که سایفرپانک‌ها می‌خواستند، اما دنیا در واقعیت همین‌طور کار می‌کند.

معاملات بر اساس اخبار را در صرافی منتخب ما انجام دهید: Gate