
सच कहूं तो अभी क्रिप्टो मार्केट काफी सुस्त है और भारी कंसोलिडेशन (consolidation) से गुजर रहा है। टोटल मार्केट कैप $2.66T पर है, जो पिछले 24 घंटों में 0.76% गिरा है। ऊपर से देखने में लग रहा है कि कीमतें स्थिर हैं, लेकिन लिक्विडिटी का डेटा मुझे काफी परेशान कर रहा है। ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग 30% गिरकर $102.16B पर आ गया है। सबसे ज्यादा चिंताजनक बात यह है कि स्टेबलकॉइन वॉल्यूम में 43.12% की गिरावट आई है। मेरे अनुभव में, जब स्टेबलकॉइन्स की एक्टिविटी इतनी तेजी से गिरती है, तो इसका मतलब है कि ट्रेडर्स पैसा लगाने के बजाय किनारे बैठकर सही दिशा का इंतजार कर रहे हैं।
सेंटिमेंट पूरी तरह न्यूट्रल है और फियर एंड ग्रीड इंडेक्स (Fear and Greed Index) 48/100 पर है। यह अनिश्चितता डेरिवेटिव्स मार्केट में साफ दिख रही है। परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स में ओपन इंटरेस्ट $442.6B के साथ काफी ज्यादा है, लेकिन वॉल्यूम 11.64% कम हो गया है। मतलब पोजीशन तो बहुत खुली हैं, लेकिन नई खरीदारी की हिम्मत कोई नहीं दिखा रहा। यह एक "कोइल्ड स्प्रिंग" जैसा मामला हो जाता है, जहां एक छोटा सा मूव भी लिक्विडेशन की लंबी चेन शुरू कर सकता है क्योंकि मार्केट में बड़े ऑर्डर्स को झेलने की क्षमता कम है।
अभी पूरी तरह से 'बिटकॉइन सीजन' चल रहा है। Bitcoin का डोमिनेंस 60.35% है और ऑल्टकॉइन सीजन इंडेक्स सिर्फ 42/100 है। पैसा छोटे सिक्कों की तरफ नहीं जा रहा। निवेशक सिर्फ सबसे बड़े एसेट को पकड़कर बैठे हैं और बाकी मार्केट धीरे-धीरे नीचे खिसक रहा है। NASDAQ (QQQ) भी $694.94 पर थोड़ा नीचे है, जिससे पता चलता है कि टेक सेक्टर में रिस्क लेने की क्षमता कम हो रही है और इसका असर क्रिप्टो पर भी पड़ रहा है।

Bitcoin $76,504.74 पर ट्रेड कर रहा है, और मार्केट की गिरावट के बावजूद इसमें 0.79% की मामूली बढ़त है। यह साफ करता है कि इस माहौल में बिटकॉइन ही सबसे सुरक्षित ठिकाना है। $1.53T के मार्केट कैप के साथ, यह बची-कुची लिक्विडिटी को भी सोख रहा है। बिटकॉइन की इम्प्लाइड वोलाटिलिटी (implied volatility) 40.09% है, जो इस साइज के मार्केट के हिसाब से कम है। मुझे लगता है कि बड़े प्लेयर्स अगले कुछ दिनों में किसी बड़े धमाके की उम्मीद नहीं कर रहे हैं।
Ethereum की हालत थोड़ी ज्यादा खराब है। यह $2,261.81 पर है और इसमें सिर्फ 0.15% की बढ़त है। एथेरियम का डोमिनेंस गिरकर 10.38% रह गया है। यहाँ नेटवर्क की स्थिति पर गौर करना जरूरी है। गैस फीस बहुत कम है, और फास्ट ट्रांजेक्शन सिर्फ 6.83 Gwei पड़ रहे हैं। कम गैस फीस अक्सर कम ऑन-चेन एक्टिविटी का संकेत होती है। अगर DeFi इकोसिस्टम में हलचल नहीं है, तो गैस टोकन के रूप में ETH की डिमांड गिरती है, और यही वजह है कि यह बिटकॉइन के मुकाबले कमजोर प्रदर्शन कर रहा है। एथेरियम की इम्प्लाइड वोलाटिलिटी 55.86% है, जिसका मतलब है कि ट्रेडर्स को BTC के मुकाबले ETH में ज्यादा उतार-चढ़ाव की उम्मीद है।
ज्यादातर बड़े एसेट्स या तो लाल निशान में हैं या फिर स्थिर हैं। XRP $1.37 पर है, जो 0.21% नीचे है। BNB भी इसी रास्ते पर है और $616.14 पर 0.21% गिरा है। Solana $83.25 पर ट्रेड कर रहा है, जो 0.06% नीचे है।
एक अपवाद TRON है, जो 1.21% बढ़कर $0.3270 पर पहुंच गया। जब लगभग सब कुछ गिर रहा हो, तो ऐसी बढ़त अक्सर किसी खास यूटिलिटी डिमांड या लोकल रोटेशन की वजह से होती है। Hyperliquid $39.86 पर स्थिर है और $10.16B के मार्केट कैप को बनाए हुए है।
आज कोई बड़ी खबर या कैटालिस्ट नहीं है। मार्केट पूरी तरह से टेक्निकल चार्ट्स और लिक्विडिटी फ्लो के आधार पर चल रहा है। सबसे बड़ा कारण वॉल्यूम में भारी गिरावट है। जब 24 घंटे का वॉल्यूम 30% और स्टेबलकॉइन मूवमेंट 40% से ज्यादा गिर जाता है, तो यह बताता है कि नए खरीदार गायब हैं। मार्केट बस पिछली बढ़त को पचाने की कोशिश कर रहा है।
सोशल मीडिया से कोई खास डेटा नहीं मिला है। हालांकि, 48 का न्यूट्रल फियर एंड ग्रीड स्कोर सोशल चैनल्स पर छाई उदासीनता को दर्शाता है। न तो कोई बहुत ज्यादा बुलिश है और न ही कोई घबराया हुआ है, बस सब चुपचाप इंतजार कर रहे हैं।
अभी सबसे जरूरी चीज स्टेबलकॉइन वॉल्यूम पर नजर रखना है। अगर यह गिरना जारी रहता है, तो मार्केट या तो और नीचे जाएगा या इसी तंग दायरे में रहेगा। स्टेबलकॉइन वॉल्यूम में अचानक उछाल ही पहला असली संकेत होगा कि कोई नया ट्रेंड शुरू हो रहा है।
Bitcoin के डोमिनेंस पर नजर रखें। जब तक यह 60% के आसपास है, ऑल्टकॉइन्स की किसी भी रैली के सफल होने की उम्मीद कम है। असली ऑल्टकॉइन सीजन के लिए हमें डोमिनेंस गिरते हुए और ऑल्टकॉइन सीजन इंडेक्स को 75 की तरफ बढ़ते हुए देखना होगा। तब तक, बिटकॉइन के लिए $76,000 के लेवल को ट्रैक करना सबसे सही रहेगा। अगर भारी वॉल्यूम के साथ यह सपोर्ट टूटता है, तो यह न्यूट्रल माहौल तेजी से डर (fear) में बदल सकता है।
Sigrid Voss
क्रिप्टो विश्लेषक और लेखक जो बाजार के रुझान, ट्रेडिंग रणनीतियों और ब्लॉकचेन तकनीक को कवर करते हैं।।
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