David Hoffman eladta az ETH-t. Végre nyer a „meghalt az Ethereum” narratívum?

Az utóbbi években rengeteg „Ethereum-gyilást” láttam jönni és menni, a legtöbbjük végül csak egy rövid jegyként maradt a történelemben. De most valami mást érzek. David Hoffman, a Bankless mozgalom egyik legismertebb arca, nyilvánosan rótálta ki az ETH-t, és olyan eszközökbe menekült, mint a NEAR, a LIT és a HYPE. Évekig azt mondták, hogy az Ethereum a legjobb fogadás az internet jövőjére. Most viszont azt látom, hogy az ETH egy érett, lassú növekedésű eszköznél kezd el hasonlítani. Ha te is azon tűnködöd, hogy melyik altcoinokat érdemes venni az ethereum helyett, nem vagy egyedül. Ez nem egy egyszerű pánikselyezés, hanem egy strukturális változás abban, hogyan tekint a „smart money” a Layer 1 világra. Korábban érintettük ezt a témát az Ethereum befektetési stratégia és az Altcoin Season Index kapcsán.

Az ETH-ből való kiszállás érvei

Az érvelés lényege egyszerű: az ETH felfelé irányuló potenciálja most már korlátozott. Amikor 2019-ben elkezdtük követni a piacot, az Ethereum a vitatlan utility királya volt. Ha DeFi-vel akartál foglalkozni, az ETH-hez mentél. De ez a monopolium már nincs. A likviditás hatalmasan fragmentálódott.

A számok borítékot írnak a bulloknak. Az ETH dominanciája 9,60%-on áll, és bár az Altcoin Season Index 52-re ugrott (ami gyakorlatilag semleges), az Ethereum nem ő vezeti a töltést. Ami még aggasztóbb, az a hálózati aktivitás. Az ETH gázdíjak rendkívül alacsonyak, a gyors tranzakciók csak 0,66 Gweibe kerülnek. Régen az alacsony gázdíj a medvepiac jele volt. Most viszont szerintem arelevanciánál tartunk. A felhasználók gyorsabb és olcsóbb láncokra váltanak, az „L2-központú” roadmap pedig gyakorlatilag kiürítette a főlánc értékét.

Amikor valaki, mint Hoffman, NEAR-be vagy HYPE-be tolja a pénzét, olyan eszközökre fogad, amelyek nagyobb volatilitással és magasabb növekedési potenciállal rendelkeznek. Alapvetően elismeri vele, hogy az ETH lett a kripto „S&P 500-je”. Biztonságos, intézményi, de itt nemrejesznek a 10x-es nyeremények.

A legerősebb ellenérv

Hogy igazságos legyek, a „meghalt az Ethereum” tábor gyakran elfelejti, hogy az intézményi pénz nem érdekel a 0,66 Gwei-es gázdíj. Őket a biztonság, a szabályozási tisztánlátás és a likviditás érdekeli. A BlackRock és a többi óriás nem azért tolja a milliárdjai NEAR-be, mert az gyorsabb. Az ETH-ben maradnak, mert ez az egyetlen olyan ökoszisztéma, amelynek bizonyított múltja van a trilliós tőkefolyamok kezelésében.

Láttuk már ezt. Emlékszem, amikor 2021-ben mindenki azt mondta, hogy a Solana megöli az Ethereumot, majd a SOL 90%-ot zuhant az FTX összeomlása után. Az Ethereum azért túlélte, mert az alapjai mélyebbek. Van egy erős esély arra, hogy amint a piac kilép a jelenlegi „Fear” állapotból (a Fear & Greed index jelenleg 24), a minőségbe való menekülés újra ETH felé tereli a befektetőket.

Hol állok én?

Szakadt vagyok, de inkább a rotációs narratívumra hajland. Lenyűgöz az új láncok technológiája, de az ETH tokenomics-ja már egy kicsit lassú és monoton. A proof of stake átállás megváltoztatta a játékot, de eltüntetett azt a „burn” mechanizmust, ami a DeFi nyár csúcsonyáig ritkáதான்a tette az eszközt.

Nem hiszem, hogy az Ethereum nullára menne. Ez csak egy fantázia. De úgy gondolom, hogy az ETH egyetlen útja a smart-contract tézisre való fogadásnak véget ért. Ha növekedést keresel, a peremre kell nézned.

Ha tényleg tervezed a portfóliód újabb, kockázatosabb altcoinok felé fordítani, kérlek, ne hagyd őket tőzsdén. Túl sok embert láttam elveszíteni mindent egy platform-hackelés miatt. Én személyesen egy Ledger Nano Gen5 eszközt használok, mert ez a legolcsóbb módja annak, hogy biztonságos érintőképernyős interfészem legyen anélkül, hogy 400 dollárt költenék egy Staxra. Ez egy apró ár érte hogy a kulcsok ténylegesen az encephal legyenek.

a végén az ETH-től egy diverzifikált altcoin-kosár felé való váltás a stabilitás helyett az innovációra való fogadás. Szám некоторым ez egy kockázatos játék. Mások számára pedig ez az egyetlen módja annak, hogy ténylegesen pénzt keressenek ebben a piacon. Figyelemmel kísérem, hogy ez a rotáció felgyorsul-e, vagy areintézményi „pénzfal” menti az ETH narratívumot. Egyelőre a momentum egyértelműen elcsúszik a gézittől.

Kereskedj a híreken a szerkesztőség által választott tőzsdén: Gate