A JPMorgan és a Franklin Templeton is megérkezett. Vége a DeFi kiskereskedelmi korszakának?

Az utóbbi években azt figyeltem, hogy az "institutional" (intézményi) cím egy ijesztő buzzwordből napi realitássá vált. Hosszú ideig azt mondták, hogy a nagy bankok csak egy sandboxban kísérleteznek a blokklánccal, messze a tényleges mainnettől. De a JPMorgan, a Franklin Templeton és a DTCC egyidejű törekvése, hogy a Chainlink segítségével integrálódjanak az Ethereumbe, egy teljesen más történetet mesél. Már nem egy kísérleti programról van szó. Ez infrastruktúra-kiépítés. Bárki számára, aki meg akarja érteni a különbséget a defi és az intézményi pénzügyek között, a határ elmosódik, és ez pontosan akkor történik, amikor az Ethereum a legkészenibb áll rá.

A kísérletezést váltja fel az infrastruktúra

Szerintem a DeFi "kiskereskedelmi korszakját" egy olyan vadnyugati világ határozta meg, ahol engedélymentes likviditási medencék és kísérleti yield farming dominált. Káosz volt, gyakran veszélyes, és teljesen elszakadta a hagyományos pénzügyi rendszerétől. Most viszont egy olyan irányba tolódunk, amit "Institutional DeFi"-nek neveznek, ahol a globális gazdaság hátterében futó folyamatokat akarják átvinni a blokkláncra.

Amikor azt látom, hogy a DTCC a Chainlinket használja a cross-chain kommunikációra, vagy a Franklin Templeton tokenizált alapokat indít, azt nem azért csinálják, hogy "kipróbálják" a kriptót. Azért csinálják, mert a hatékonyság növelése egyszerűen túl nagy előny lenne alkalinityükre. Ezt a trendet már láttuk a Morgan Stanley tokenizálásánál és abban is, ahogy egyes cégek tokenizálják a back office-t, hogy kiszűrík a közvetítőket.

Az időzítés érdekes. Pont most az ETH gas díjak rendkívül alacsonyak, 0,13 és 0,17 Gwei között mozognak. A hálózat gyakorlatilag egy üres autópálya, ami pontosan az, amire ezeknek az óriásoknak szükségük van, hogy hatalmas tőkéket mozgassanak anélkül, hogy egy véletlen NFT mintelés miatt fárجانak.

A különbség a defi és az intézményi pénzügyek között

Ha új vagy ebben a világban, lehet, hogy azon tűnölködsz, miért kell egy külön kifejezés erre. A különbség a defi és az intézményi pénzügyek között két dologra forog: az engedélyre és az azonosításhoz.

Az eredeti DeFi engedélymentes. Nem kell a bank jóváhagyása ahhoz, hogy tokeneket cseréljek a Uniswapon; elég egy tárcsám. Az intézményi pénzügyek pontosan az ellenkezője. Ez a KYC (Know Your Customer), az AML (Anti-Money Laundering) és a szigorú szabályozási megfelelés világa. Ami most történik, az egy olyan "engedélyezett" réteg létrehozása a nyilvános blokkláncok felett.

A bankok kapják az Ethereum sebességét és átláthatóságát, de megtartják a "kapuőr" szerepét. Nem azért csatlakoznak a DeFi közösséghez, hogy demokratizálják a pénzügyeket. Azért jönnek, hogy a saját belső folyamataik gyorsabbak és olcsóbbak legyenek. Kicsit ironikus, hogy a bankokat felváltani szánt technológiát most azt használják, hogy hatékonyabbá tegyék őket.

Miért ez aggaszt

Lenyűgöz a technológia, de a filozófia zavar. Valódi kockázat létezik arra, hogy a blokklánc "nyilvános" része egy másodrangú állággá szokjon. Ha a leglikvidebb, nagy értékű eszközök engedélyezett intézményi bóndokban lesznek zárva, akkor egyáltalán számít még a decentralizált pénzügyi rendszer eredeti viziója?

Az árak institutionalizálása is aggaszt. A Bitcoin dominanciát stabilan 60% körül látjuk, az Altcoin Season Index pedig a 40-es szinteken ragadt. Ez arra utal, hogy miközben a nagy játékosok építik a csöveket, még nem feltétlenül forgatják a tőkét a szélesebb ökoszisztémába. Egy nagyon specifikus, kalkulált játékot játszanak.

Hogyan navigáljunk ebben az új korszakban

Akár az eredet DeFi etikus alapjaiba hiszel, akár csak a profit miatt vagy itt, a realitás az, hogy a "nagy pénz" már nem áll a pályaperemeten. Ez nem jelenti azt, hogy a kiskereskedőknak vége van, de azt igen, hogy a játék megváltozott.

Ha jelentős összegeket mozgat currentPlayer ezekbe az új, intézményi szintű eszközökbe, vagy hosszú távú ETH pozícióval rendelkezel, nem bízhatod a biztonságodat a szerencsére. Túl sok embert láttam már mindent elveszítenie egy egyszerű phishing link miatt. Aki komolyan gondolja az önrendelkezést, neki a Ledger Stax eszközt ajánlom. Kicsit drágább, 399 dollár környékén mozog, de a Transaction Check funkcióval tényleg életmentő módon képes kiszűrni a DeFi csalásokat, mielőtt ténylegesen aláírnál egy tranzakciót.

A DeFi kiskereskedelmi korszakában nem ér véget, csak átalakul. A tiszta spekuláció időszakából egy valódi hasznosságra épülő korszakba lépünk. Én closely figyelem az ETH dominanciát és a gas díjakat. Ha az intézmények hirtelen beárasztanak és a hálózat nem bírja a terhelést, ott tér vissza a valódi volatilitás.

Kereskedj a híreken a szerkesztőségünk által ajánlott tórzán: MEXC