A Fehér Ház július 4-re szabta a kriptótörvények határidejét: mi a tét?

Az amerikai kormány practically órát állított a kriptoiparnak, és a visszaszámlálás július 4-ig tart. Miközben a legtöbb ember a tűz🎆 és a grillpartykra gondol, a piac egy olyan határidőre koncentrál, amely döntebilir arról, hogy ez az egész asset class legitim és elfogadottá válik, vagy egy mély zuhanékba kerül. Ha azon tűnködölsz, hogy a konkrét amerikai kriptótörvények hogyan befolyásolják a bitcoin árát, akkor a most kialakuló volatilitási ablakot kell vizsgálnod. Itt nem csak néhány apró szabálymódosításról van szó, hanem egy alapvető váltásról abban, hogy az USA hogyan kezeli a digitális eszközöket.

Mi történt pontosan?

A Fehér Ház jelzi, hogy július 4-ig szeretné véglegesíteni a kriptovaluták átfogó szabályozási kereteit. Ez más, mint a korábban említett CLARITY Act, amiről már írtam, és ami inkább az eszközök jogi definícióira koncentrált. Ez az újreakció a törvények szélesebb mechanizmusairól szól. Egyértelmű szabályokat akarnak arra, hogy ki mit szabályoz, hogyan érvényítik a fogyasztóvédelmet, és hogyan akadályozza meg az USA, hogy ezek az eszközök illegális tevékenységekre kerüljenek, anélkül hogy megfojtanák az innovációt.

Jelenleg a piac egy furcsa állapotban van. A Fear and Greed Index 50-ön áll, ami teljesen semleges. A Bitcoin dominanciája magas, 60,35%, a teljes piaci kapitalizáció pedig 2,69 billió dollár körül mozog. A spot volumenben egyfajta downward trendet látok, de a származékok volumene valójában 3,87%-kal nőtt. Szerintem ez azt jelenti, hogy a kereskedők biztosítják a pozícióikat. Nem tudják, hogy ez a júliusi határidő "zöld fényt" jelent a nagy intézményi pénz számára, vagy a korlátozó törvények "piros lámpáját".

Miért érinti ez a piacot?

A legnagyobb kockázat itt a bizonytalanság. A piacok gyűlölik a vákuumot, egy határidő pedig egyfajta gyorsnyomású kamrát hoz létre. Ha a törvényjárat túl korlátozón tűnik, látni fogunk egy hatalmas tőkekivonulást. De ha megadja azt a jogi biztonságot, amiről a nagy hedge fundok évek óta könyörgnek, egy hatalmas tőkebemutatáshoz vezethet.

Szerintem a valódi feszültség az SEC "szabályozás az eggyéni büntetések útján" stratégiája és ez az új törvényszerű irányvonal között van. Évek óta az SEC csak perelte az embereket, és utólag mondta nekik, hogy hibázniuk kell. Egy hivatalos törvény megváltoztatná a játék szabályait. Végre kapnának a cégek egy kézikönyvet, amit követhetnek.

Amikor a számokat nézem, az Ethereum alacsony gázdíjai (kb. 0,31 Gwei) azt sugallják, hogy a "lakossági őrület" még nem érkezett. A nagy játékosok azok, akiket érdekelnek ezek a törvények. Ha az USA barátságos környezetet teremt, a Bitcoin legitim intézményi tartalék eszközzé válik. Ha viszont megfojtják, a likviditás egyszerűen átvándorol más joghatásokba.

Hogyan befolyásolják az amerikai kriptótörvények a bitcoin árát rövid távon?

Saját tapasztalataim alapján a kormányzati határidők előtti időszak mindig choppy, azaz hullámzos. Valószínűleg látni fogjuk a "buy the rumor, sell the news" viselkedést. Ha a törvezet júniusban bullishnak tűnik, a BTC felrepülhet, csak hogy aztán július 4-én leesse az ár, amint megszárad a tinta, mert a szabályozás valósága unatkozóbb lesz, mint a hype körülébe épített történet.

Hosszú távon viszont a világos törvények szinte mindig pozitívak az ár számára. Legalitás egyenlét jelenti likviditással. 2019 óta figyelem ezt a piacot, és a Bitcoin legnagyobb akadályai mindig a "legális ez?" és a "bekerülök vele börtönbe?" kérdések voltak. Amint ezekre választ kapunk, a kockázati prémium csökken, és az eszköz a valódi hasznossága és ritkasága alapján kerül meghatározva.

Ha azt tervezed, hogy átvészelsz ezt a volatilitást, nem tudom elég hangsúlyozni, mennyire fontos, hogy kivegyed az eszközeidet a tőzsekről. Én személyesen a Ledger Nano Gen5 eszközt használom, mert ez egy megfizethető módja annak, hogy E Ink érintőképernyős biztonságot kapjak anélkül, hogy egy vagyonba kerülne. Amikor a törvények változnak, a tőzsek néha befagyasztják a számlákat vagy módosítják a szolgáltatási feltételeket. A saját kulcsaid birtoklása egy hardveres eszközön az egyetlen módja annak, hogy valóban te legyél a kontrollal.

Mit figyelem tovább?

Szoros szemmel kísérem a származékos piacot. 456 milliárd dolláros nyitott pozícióval (perpetuals) a Fehér Ház bármilyen meglepetése egy hatalmas likvidációs hullámot indíthat. Júniusban minden szivárgást keresek a törvényjárat szövege بشأن.

Kísérem az S&P 500 és a NASDAQ indexeket is. Mivel a NASDAQ nemrég több mint 2%-ot emelkedett, a kockakereső kedv jelen van. Ha az amerikai kriptótörvények egy szélesebb "risk-on" makrogazdasági környezettel egy irányba mutatnak, egy nagyon erős felfelé irányú mozgást láthatunk. De ha a kormány nehéz KYC kötelezettségeket vagy korlátozó adóbejelentéseket vezet be, ez a kedv gyorsan elfogy.

A következő hetekben a narratíva a lényeg. Ha a kormány azt mondja, hogy "védjük a fogyasztót", az általában a korlátozó szabályok jele. Ha viszont úgy fogalmaznak, hogy "vezetjük a globális digitális gazdaságot", az az a jelzés, amit látni akarok.

Kereskedj a híreken a mi szerkesztőségi ajánlásunk szerint: Bybit