Bank mulai bangun jaringan crypto sendiri, ini alasan kenapa itu jadi masalah

Bank-bank raksasa AS sudah tidak lagi cuma menonton dari pinggir lapangan. JPMorgan, Bank of America, dan Citi sekarang mulai bergerak membangun jaringan bersama untuk deposit ter-tokenisasi. Bagi banyak orang, ini terdengar seperti "adopsi institusional" yang sudah dijanjikan selama bertahun-tahun. Tapi kalau kita bedah mekanismenya, saya rasa kita harus bertanya: apa sebenarnya deposit bank ter-tokenisasi dan buat apa itu ada?

Dalam pengalaman saya, kalau bank bilang mereka sedang "berinovasi", mereka sebenarnya tidak sedang mencoba membebaskan uang Anda. Mereka cuma mencari cara untuk mengambil keuntungan dari blockchain sambil membuang bagian yang paling mereka benci, yaitu desentralisasi dan resistensi sensor. Saya sebelumnya sudah membahas Peluncuran Stablecoin HSBC untuk konteks lebih lanjut.

Alasan di balik jaringan yang dipimpin bank

Secara teknis, bank sebenarnya punya poin yang masuk akal. Memindahkan uang antar bank tradisional itu lambat, kaku, dan masih pakai sistem kuno. Dengan menaruh deposit di atas ledger, mereka bisa menyelesaikan pembayaran hampir seketika. Mereka tidak perlu menunggu berhari-hari sampai transfer kabel selesai karena token itu sendiri adalah representasi dari uangnya.

Bagi klien korporat besar, ini jelas menguntungkan karena lebih cepat dan murah. Kalau Anda perusahaan raksasa yang memindahkan miliaran dolar, "koin bank" yang teregulasi penuh dan didukung institusi sistemik jauh lebih menarik daripada aset yang volatil atau stablecoin yang diterbitkan perusahaan yang mungkin kena sikat regulator besok pagi.

Argumen tandingan yang paling kuat

Kaum bull akan bilang kalau ini adalah jembatan yang kita butuhkan. Mereka berargumen bahwa jaringan ini nantinya akan terhubung dengan blockchain publik, sehingga membawa triliunan dolar "uang asli" ke dalam ekosistem. Mereka melihat ini sebagai langkah terakhir untuk membuat crypto jadi bagian sah dari sistem keuangan global.

Ada benarnya juga. Kalau bank terbesar di dunia mulai pakai aset ter-tokenisasi, seluruh infrastruktur keuangan global akan berubah dan jadi lebih efisien. Tapi efisiensi itu tidak sama dengan kebebasan.

Pendapat saya soal ini

Inilah masalahnya. Saya melihat ada pemisahan antara "uang on-chain" dan "crypto". Stablecoin seperti USDC dan USDT dirancang supaya orang punya alternatif dari sistem perbankan tradisional. Itu memungkinkan kita memindahkan nilai tanpa harus minta izin ke bank.

Deposit ter-tokenisasi justru kebalikannya. Itu cuma rekening bank dengan "bungkus" baru yang keren. Bank tetap pemilik ledger-nya. Mereka bisa membekukan dana Anda, menyensor transaksi, dan menentukan siapa saja yang boleh ikut serta. Saya sempat membahas adopsi stablecoin oleh bank di Eropa, dan polanya sama saja. Bank ingin kecepatan blockchain, tapi mereka ingin tetap memegang kendali di ruang rapat direksi.

Saya rasa ini menciptakan risiko besar berupa "pengurasan deposit". Kalau bank bisa menawarkan versi token dari uang Anda yang lebih cepat dan mudah digunakan, mereka tidak punya alasan untuk membiarkan Anda memindahkan uang itu ke protokol desentralisasi. Intinya, mereka sedang membangun taman bertembok. Mereka ingin Anda merasakan "keajaiban" blockchain tanpa pernah benar-benar keluar dari ekosistem mereka.

Realita pasar saat ini

Lucu melihat hal ini terjadi saat sisa pasar sedang panik luar biasa. Fear and Greed Index ada di angka 13, yang artinya ketakutan ekstrem. Kebanyakan trader ritel, termasuk di Indonesia yang biasanya sangat sensitif terhadap pergerakan harga, mungkin sedang melihat S&P 500 yang crash dan bertanya-tanya apakah harga sudah mencapai dasar. Sementara itu, bank dengan tenang membangun infrastruktur untuk menggantikan hal-hal yang justru membuat crypto menarik sejak awal.

Selagi bank membangun taman bertembok mereka, saya tetap percaya pada pentingnya self-custody. Kalau Anda memindahkan aset ke jaringan "pimpinan bank" ini, Anda menyerahkan kunci Anda. Itulah kenapa saya selalu bilang ke orang-orang untuk menyimpan aset utama mereka secara offline. Saya pakai Ledger Nano X karena ada Bluetooth untuk manajemen mobile yang mudah, tapi private key saya tetap benar-benar terputus dari internet. Ini hal kecil, tapi di dunia di mana bank mencoba melakukan tokenisasi pada segalanya, memegang kunci sendiri adalah satu-satunya cara memastikan Anda benar-benar memiliki uang Anda.

Pertempuran untuk lapisan penyelesaian (settlement layer) ini bukan soal teknologi. Ini soal kekuasaan. Apakah kita ingin masa depan di mana uang adalah fasilitas publik, atau sekadar produk korporasi? Saya tahu mana yang saya pilih.

Trading berita terbaru di exchange pilihan redaksi kami: MEXC