仮想通貨市場概況 | 低い確信度でもみ合いが続く局面 | 2026年5月25日

市場の現状について

今の仮想通貨市場は、正直に言って「確信が持てない」状態にあります。全体の時価総額は2.58兆ドルで、0.31%のわずかな上昇を見せていますが、中身を見るとかなり厳しい状況です。取引量は全面的に枯渇しています。現物取引量は13.10%減の651.6億ドル、デリバティブ取引量は12.26%減の5,397.6億ドルまで落ち込みました。価格がほぼ横ばいなのに出来高が減るというのは、多くのトレーダーが「様子見」に回ったときによく見るパターンです。

センチメントは中立で、恐怖・強欲指数は40/100。方向感がないことはビットコインのドミナンスが59.97%で安定していることからも分かります。資金がアルトコインに流れ込んでおらず、アルトコインシーズン指数が36/100であることから、依然としてビットコイン中心の相場が続いています。さらに絶望的なのがイーサリアムのネットワーク状態です。ガス代が0.13から0.16 Gweiという極めて低い水準にあり、オンチェーン活動が大幅に停滞していることを示しています。

ビットコインとイーサリアムの分析

ビットコインは77,312.31ドルで、過去24時間で0.39%上昇しました。今の値動きは、地政学的な期待感と、実際の需要不足の間で板挟みになっている感じです。一部のトレーダーは、イランの和平合意などのニュースをきっかけに80,000ドルに向けたショートスクイーズを狙っています。ただ、現物買いが伴わずにレバレッジだけが戻っている状況を見ると、もし80,000ドルまで行ったとしても、それは新規資金による上昇ではなく単なる強制決済の連鎖に過ぎず、短期間で終わる可能性が高いと感じます。

イーサリアムはさらに苦戦しており、2,115.77ドルで0.07%の下落となりました。一部の投資家がイーサリアムETFから資金を引き揚げており、流動性が流出しています。救いがあるとしたらクジラの動きでしょう。データによると、あるイーサリアムの古参ホルダーが、一度大きな利益確定をした後、平均価格2,049ドルで808万ドル相当のETHを買い戻しています。とはいえ、ネットワーク活動の低さとガス代の安さは、エコシステムの実用的な側面が今は眠っていることを物語っています。

主要銘柄の価格

ビットコインが77,312.31ドルでトップを維持。イーサリアムが2,115.77ドルと続きます。BNBは1.55%と好調で669.41ドル。 XRPは1.35ドルとわずかに下落し、ソラナは0.37%安の85.87ドルです。TRONは1.08%上昇の0.3690ドル。Hyperliquidは63.06ドルで、過去24時間で1.24%下落しています。

今日の相場を動かすニュース

今日のメインテーマは「機関投資家の採用」ですが、シグナルは混在しています。ナスダックでビットコインのオプション取引が導入されるというニュースは、流動性とリスク管理の面で強気な展開です。これは伝統的な金融システムが仮想通貨を飲み込んでいる大きな流れの一部と言えます。以前、トークン化された株式の解説でポートフォリオへの影響について触れましたが、Prometheumがウォール街の流通網を狙っていることは、業界がようやくブローカーへの配送という「ラストワンマイル」を解決しようとしている証拠でしょう。

一方で弱気な材料もあります。セキュリティ専門家が、AIによって暗号化への量子脅威が加速していると警告しています。これは長期的なリスクですが、BTCやETHのホルダーにとって心理的な重石になります。また、資金フローの変化も圧力となっています。投資家がビットコインやイーサリアムのETFを売り、HYPEやXRPのファンドに乗り換えているという報告があり、ETF以外のハイリスク資産へ資金が移動しているようです。背景については、以前に書いたホワイトハウスの仮想通貨期限の記事も併せて読んでください。

ソーシャル・インテリジェンス

SNSでは地政学的な話題が独占しています。トランプ氏のアブラハム合意に関するコメントや、イランが同盟に加入する可能性に注目が集まっています。中東で「大取引」が成立すれば、世界的なリスクプレミアムが低下し、リスク資産が押し上げられるでしょう。逆に、交渉が決裂した兆候が見えれば、安全資産への逃避が起こります。

オンチェーンデータを見ると、行動のコントラストが鮮明です。個人投資家やETF投資家がイーサリアムを売っている一方で、クジラは押し目買いをしています。長期保有者が約4,000 ETHを購入したことは、資金力のある層にとって2,000ドルが依然として強力なサポートラインであると考えていることを示唆しています。また、WuBlockchainが報じたBinanceのハッキングに関するニュースが、市場全体の警戒感を強めています。

スマートマネーのシグナル — Hyperliquid リーダーボード

Hyperliquidのリーダーボードから、信頼度の高いシグナルが出ています。累計ROI 234.4%、総損益250万ドルを誇るトレーダー「0xd21d93」が、HYPEのロングポジションをオープンしました。エントリー価格は56.851ドル、想定元本は368,030ドルです。現在のHYPEは約63.06ドルで取引されており、このポジションは余裕を持って利益が出ています。この動きは、主要ETFからHyperliquidのような高成長プラットフォームへ資金が回転しているというトレンドと一致しており、同プラットフォームが既存の取引所への強力な挑戦者として見られていることを裏付けています。

アルトコイン・スポットライト

今日はHyperliquidに注目したいところです。単なる価格変動だけでなく、プリIPO市場や予測契約へと領域を広げています。この拡大は、ウォール街の巨人や伝統的な予測市場と直接競合することを意味します。今日は1.24%下落していますが、マルチアセット取引ハブへと根本的にシフトしている点は、ビットコイン独歩高の局面において重要な監視銘柄になるでしょう。

次に注目すべき点

来週はマクロ経済的な忍耐力が試される一週間になります。市場はPCE価格指数、失業保険申請件数、住宅報告を待ち、FRBの利下げ可能性を測ろうとしています。もしデータが強気（ホット）に出れば、これまで価格を支えてきた「利下げへの期待」が消え、急激な調整が入る可能性があります。

短期的には、ビットコインの80,000ドルの壁に注目です。イランの和平合意などでここを突破すれば、大規模なショートスクイーズが起きるかもしれません。ただ、現物取引量が増えず、イーサリアムのガス代も上がらない限り、これはファンダメンタルなブレイクアウトではなく、単なるレバレッジ主導のギャンブルに過ぎないというのが私の見方です。