米国によるイラン攻撃で地政学リスクが急増。ポートフォリオを守るための具体策

@DeItaoneが伝えた米国によるイラン南部への軍事攻撃のニュースは、多くのトレーダーがパニックに陥る典型的なマクロショックです。ミサイルが飛び交い始めると、市場の即座な本能は「リスクオフ」になります。つまり、政府債券や金以外のすべてを売るということです。でも、仮想通貨にどっぷり浸かっている私たちにとって、反応はそんなに単純ではありません。今、最大の疑問はこれです。ビットコインは地政学的危機の際の「安全資産」なのか、それとも世界が混乱した時に暴落する単なる「ハイベータなテック資産」に過ぎないのか。

何が起きたのか

イラン南部への攻撃は、グローバルな金融システムに不安を広げました。S&P 500とNASDAQはそれぞれ0.39%と0.42%のわずかな上昇を見せていますが、仮想通貨市場が語っているストーリーは異なります。

私が最も注目しているデータは、ステーブルコインの取引量です。最新の指標によると、ステーブルコインのボリュームは24時間で12.54%急増し、667.2億ドルに達しました。一方で、デリバティブの取引量は6.57%減少しています。私にはこれが明確なシグナルに見えます。トレーダーはエコシステムから完全に撤退したわけではなく、USDTやUSDCに資金を移して「サイドライン」で様子を伺っているだけです。これが全面的な衝突に発展するのか、それとも限定的な軍事作戦で終わるのかを見極めようとしています。

ビットコインドミナンスは現在60.03%で安定しており、アルトコインに対してBTCが相対的な強さを維持していることがわかります。Fear & Greed Indexは40で「中立」です。これは、市場がまだパニックを完全に織り込んでいないか、あるいは絶え間ない地政学的緊張に単純に麻痺していることを示唆しています。

なぜこれが重要なのか

私は2019年からこのサイクルを何度も見てきました。「デジタルゴールド」というナラティブと、BTCが実際にどう取引されるかという現実の間には、常に緊張関係があります。攻撃の直後、BTCは流動性が非常に高いため、むしろ価格が下がることがよくあります。機関投資家が他の失敗したトレードの証拠金を補うために現金が必要になったとき、彼らはまずビットコインを売るからです。

しかし、変化も見えてきました。以前にセーフヘイブン・トレード（安全資産としての取引）が極端な混乱期に時折復活することについて触れましたが、まさにそれです。伝統的な銀行システムへの信頼を失ったり、制裁で現地通貨が凍結されることを恐れたりしたとき、人々はビットコインに逃げます。

ここでのリスクは「流動性ショック」です。以前分析した米国の仮想通貨に対する制裁のような事態が再発すれば、制裁対象の団体が資金を移動させるために資産を投げ売りし、下落圧力となる可能性があります。

ポートフォリオを守る方法

世界が燃えているように感じるとき、最悪の選択はレバレッジをかけすぎることです。危機の最中に取引所で100倍のショートを仕掛けて「ヘッジ」しようとする人がいますが、それは突然のボラティリティで強制ロスカットされるためのレシピのようなものです。

リスクを管理したいなら、私は以下の現実的なステップを勧めます。

まず、長期保有の資産を取引所から出してください。地政学的リスクが高まると、取引所自体のリスクも増します。ハッキングであろうと突然の規制による凍結であろうと、全財産をホットウォレットに入れておくのは危険すぎます。私はLedger Nano Xを使っています。Bluetoothでモバイル管理が簡単ですが、秘密鍵は完全にオフラインで保持できるからです。149ドルの投資で、「取引所の破綻」というストレス要因を排除できます。

次に、ステーブルコインの準備金を増やしてください。先ほど触れたステーブルコイン取引量の12%増は偶然ではありません。ポートフォリオの20%から30%をUSDTやUSDCで持っておけば、市場が過剰反応したときに底値で買うための「乾いた火薬」になります。

そして、今は時価総額の低いアルトコインを避けてください。アルトコインシーズン指数は36で、完全に「ビットコインシーズン」です。リスクオフの環境では、資金は最もリスクの高い資産（小型アルト）から、より安全な資産（BTC）、そして最も安全な資産（USD）へと流れます。

次に注目すること

私は2つのことに注目しています。一つは原油価格です。もしホルムズ海峡の封鎖のような事態が再発すれば、インフレが加速し、FRBは高金利をより長く維持せざるを得なくなるでしょう。それはビットコインにとって悪夢です。

もう一つはBTCドミナンスです。全体の時価総額が横ばいのままドミナンスが65%に向かって上昇すれば、「安全資産」としてのトレードが勝っていることになります。逆に、BTC価格が下がる一方でドミナンスも低下すれば、セクター全体がリスク資産として扱われていることになります。

今は冷静に、流動性を確保してください。そしてお願いですから、ニュースサイクルがここまで激しい時に高レバレッジを使うのはやめてください。

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