미국의 이란 공습으로 지정학적 리스크 급증, 내 포트폴리오 지키는 방법

@DeItaone이 전한 미국군의 이란 남부 공습 소식은 대부분의 트레이더를 패닉에 빠뜨릴 만한 매크로 쇼크입니다. 미사일이 날아다니기 시작하면 시장의 본능은 즉각 '리스크 오프(위험 자산 회피)'로 향하죠. 보통은 정부 채권이나 금이 아닌 모든 것을 팔아치우는 흐름입니다. 하지만 우리 같은 크립토 투자자들에게 반응은 그렇게 단순하지 않습니다. 지금 가장 중요한 질문은 이것입니다. 비트코인이 지정학적 위기 속에서 정말 안전 자산일까요, 아니면 세상이 흉흉해지면 같이 떡락하는 고베타 기술주에 불과할까요?

무슨 일이 일어났나

이란 남부 공습으로 인해 글로벌 금융 시스템에 불안감이 퍼졌습니다. S&P 500과 나스닥은 각각 0.39%, 0.42%로 소폭 상승하며 버티고 있지만, 크립토 시장은 다른 이야기를 하고 있습니다.

가장 눈여겨봐야 할 데이터는 스테이블코인 거래량입니다. 최근 지표를 보면 스테이블코인 거래량이 24시간 만에 12.54% 급증하며 667억 2천만 달러를 기록했습니다. 반면 파생상품 거래량은 6.57% 감소했죠. 제 생각에 이건 아주 명확한 신호입니다. 트레이더들이 생태계를 완전히 떠난 게 아니라, USDT나 USDC로 자산을 옮겨 '사이드라인'에서 상황을 지켜보고 있다는 뜻입니다. 이번 사태가 전면전으로 번질지, 아니면 제한적인 군사 작전으로 끝날지 간을 보고 있는 셈이죠.

비트코인 도미넌스는 현재 60.03%로 안정적인데, 이는 알트코인 대비 비트코인의 상대적 강세가 유지되고 있음을 보여줍니다. 공포-탐욕 지수는 40으로 중립 상태입니다. 시장이 아직 패닉을 완전히 반영하지 않았거나, 아니면 끊이지 않는 지정학적 긴장감에 그냥 무뎌진 것일지도 모르겠네요.

이게 왜 중요할까

저는 2019년부터 이 사이클이 반복되는 걸 여러 번 지켜봤습니다. '디지털 금'이라는 내러티브와 실제 비트코인의 거래 양상 사이에는 늘 괴리가 있습니다. 공습 직후에는 비트코인이 급락하는 경우가 많은데, 이유는 단순합니다. 유동성이 매우 좋기 때문이죠. 기관들이 다른 손실 난 포지션의 마진콜을 메우기 위해 현금이 급히 필요할 때, 가장 먼저 파는 게 보통 비트코인입니다.

하지만 변화의 조짐도 보입니다. 예전에 우리가 안전 자산 트레이드가 극심한 혼돈 속에서 어떻게 다시 나타났는지 다룬 적이 있죠. 전통적인 은행 시스템에 대한 신뢰가 무너지거나, 제재로 인해 자국 통화가 동결될까 봐 두려울 때 사람들은 비트코인으로 이동합니다.

여기서 위험 요소는 '유동성 쇼크'입니다. 이전에 분석했던 미국의 크립토 제재 같은 일이 반복된다면, 제재 대상 기관들이 자금을 옮기기 위해 자산을 투매하면서 하락 압력이 커질 수 있습니다.

내 포트폴리오를 지키는 방법

세상이 불타오르는 것 같을 때 가장 최악의 선택은 과도한 레버리지를 쓰는 겁니다. 위기 상황에서 헷지를 하겠다며 거래소에서 100배 숏 포지션을 잡는 분들이 계시는데, 그건 갑작스러운 변동성 스파이크에 청산당하겠다고 예약하는 것과 다름없습니다.

리스크를 관리하고 싶다면 제가 생각하는 몇 가지 현실적인 방법을 추천합니다.

첫째, 장기 보유 자산은 거래소 밖으로 옮기세요. 지정학적 위기 때는 거래소 리스크가 커집니다. 해킹이든 갑작스러운 규제 동결이든, 내 전 재산을 핫월렛에 둬서는 안 됩니다. 저는 Ledger Nano X를 선호하는데, 블루투스로 모바일 관리가 편하면서도 프라이빗 키는 완전히 오프라인에 보관해주기 때문입니다. 149달러 정도의 투자로 '거래소 붕괴'라는 스트레스 변수를 제거할 수 있습니다.

둘째, 스테이블코인 비중을 늘리세요. 앞서 언급한 스테이블코인 거래량 12% 증가가 우연이 아닙니다. 포트폴리오의 20~30%를 USDT나 USDC로 보유하고 있으면, 시장이 과하게 반응해 급락했을 때 저점 매수를 할 수 있는 '실탄'이 됩니다.

셋째, 지금은 시총이 낮은 알트코인을 피하세요. 알트코인 시즌 지수가 36으로, 확실한 비트코인 시즌입니다. 리스크 오프 환경에서는 돈이 가장 위험한 자산(소형 알트)에서 안전한 자산(BTC)으로, 그리고 가장 안전한 자산(USD)으로 흐릅니다.

앞으로 주목할 점

저는 두 가지를 계속 지켜볼 생각입니다. 하나는 유가입니다. 만약 호르무즈 해협 봉쇄 같은 상황이 재현되어 인플레이션이 치솟으면, 연준은 금리를 더 오래 높게 유지해야 할 수도 있습니다. 이건 비트코인에게 최악의 시나리오죠.

다른 하나는 비트코인 도미넌스입니다. 전체 시총은 그대로인데 도미넌스가 65%를 향해 올라간다면 '안전 자산' 트레이드가 이기고 있다는 뜻입니다. 반대로 비트코인 가격이 떨어지면서 도미넌스까지 낮아진다면, 시장 전체가 그냥 위험 자산으로 취급받고 있다는 의미겠죠.

지금은 차분함을 유지하고, 유동성을 확보하세요. 그리고 제발, 뉴스 사이클이 이렇게 불안정할 때 고배율 레버리지는 쓰지 마시길 바랍니다.

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