Beyaz Saray kripto yasaları için 4 Temmuz tarihini belirledi: Bitcoin fiyatı nasıl etkilenir?

ABD hükümeti kripto endüstrisi için bir geri sayım başlattı ve saatler 4 Temmuz'u gösteriyor. Çoğu insan havai fişekleri ve mangal partilerini düşünürken, piyasa tüm varlık sınıfını yasallaştırabilecek ya da onu uçuruma sürükleyebilecek kritik bir düzenleme tasarısının deadline'ına kilitlenmiş durumda. Eğer siz de ABD kripto yasaları Bitcoin fiyatını nasıl etkiler diye merak ediyorsanız, öncelikle bu durumun yarattığı volatilite penceresine bakmanız lazım. Burada sadece birkaç kural değişikliğinden bahsetmiyoruz; ABD'nin dijital varlıklara bakış açısındaki temel bir değişimle karşı karşıyayız.

Aslında ne oldu?

Beyaz Saray, kripto paralar için kapsamlı bir düzenleyici çerçevenin 4 Temmuz'a kadar tamamlanmasını istediğini belirtti. Bu durum, yakın zamanda yazdığım ve daha çok varlıkların yasal tanımlarına odaklanan CLARITY Yasası'ndan farklı. Bu yeni hamle, yasaların genel işleyişiyle ilgili. Kimin neyi denetleyeceği, tüketici korumalarının nasıl uygulanacağı ve inovasyonu öldürmeden yasa dışı faaliyetlerin nasıl önleneceği konusunda net kurallar istiyorlar.

Şu an piyasa garip bir noktada. Korku ve Açgözlülük Endeksi 50 seviyesinde, yani tamamen nötr. Bitcoin dominansı %60,35 ile yüksek seviyelerde ve toplam piyasa değeri 2,69 trilyon dolar civarında seyrediyor. Spot hacimlerde hafif bir düşüş görsek de türev hacimleri yaklaşık %3,87 arttı. Bana kalırsa bu, yatırımcıların riskten korunmaya çalıştığını gösteriyor. 4 Temmuz deadline'ının kurumsal paralar için "yeşil ışık" mı yoksa kısıtlayıcı yasalarla gelen bir "kırmızı ışık" mı yakacağını kimse kestiremiyor.

Bu durum piyasa için neden önemli?

Buradaki en büyük risk belirsizlik. Piyasalar boşluktan nefret eder ve bir son tarih belirlenmesi ortamı adeta bir basınçlı tencereye çevirir. Eğer tasarı çok kısıtlayıcı bulunursa, devasa bir sermaye çıkışı görebiliriz. Ancak büyük hedge fonlarının uzun süredir beklediği yasal kesinlik sağlanırsa, bu durum çok güçlü bir giriş dalgasını tetikleyebilir.

Bence asıl gerilim, SEC'in "ceza yoluyla düzenleme" yöntemi ile bu yeni yasama hamlesi arasında. Yıllardır SEC sadece dava açtı ve insanlara hata yaptıklarını olay bittikten sonra söyledi. Resmi bir yasa, oyunun kurallarını değiştirir. Şirketlere takip edebilecekleri net bir yol haritası sunar.

Verilere baktığımda, Ethereum gas ücretlerinin düşük olması (yaklaşık 0,31 Gwei) "perakende çılgınlığının" henüz başlamadığını gösteriyor. Bu yasalarla asıl ilgilenenler büyük oyuncular. Eğer ABD dostane bir ortam yaratırsa, Bitcoin meşru bir kurumsal rezerv varlık haline gelir. Eğer boğazını sıkarlarsa, likidite başka bölgelere kayar. Özellikle Türkiye gibi enflasyonla mücadele eden ülkelerdeki yatırımcılar için ABD'deki bu yasal netlik, küresel likidite akışını etkileyeceği için kritik önem taşıyor.

ABD kripto yasaları kısa vadede Bitcoin fiyatını nasıl etkiler?

Kendi deneyimlerimle söylüyorum, hükümet deadline'ları öncesindeki süreç her zaman çalkantılı geçer. Muhtemelen "söylentiyi al, haberi sat" davranışları göreceğiz. Eğer Haziran ayında tasarı boğa lehine görünürse, BTC sert bir yükseliş yapabilir; ancak 4 Temmuz'da gerçekler beklentiden daha sıkıcı çıkarsa, mürekkep kuruduğu an sert bir satış gelebilir.

Yine de, net yasaların uzun vadeli etkisi fiyatlar için neredeyse her zaman pozitiftir. Yasallık, likidite demektir. 2019'dan beri bu piyasayı izliyorum ve Bitcoin'in önündeki en büyük engeller hep "bu yasal mı?" ve "hapse girer miyim?" sorularıydı. Bu sorular cevaplandığında risk primi düşer ve varlık, gerçek kullanım alanı ve kıtlığı üzerinden fiyatlanır.

Bu volatilite sürecinde varlıklarınızı tutmayı planlıyorsanız, onları borsalardan çekmenizin ne kadar önemli olduğunu anlatamam. Ben şahsen Ledger Nano Gen5 kullanıyorum çünkü servet harcamadan E Ink dokunmatik ekran güvenliğine sahip olmanın uygun bir yolu. Yasalar değiştiğinde borsalar bazen hesapları dondurabiliyor veya hizmet şartlarını değiştirebiliyor. Anahtarlarınızın bir donanım cihazında olması, kontrolün gerçekten sizde olduğu tek yoldur.

Sırada ne var, neyi izliyorum?

Türev piyasasını çok yakından takip ediyorum. 456 milyar dolarlık perpetual (sürekli vadeli işlem) açık pozisyonu varken, Beyaz Saray'dan gelecek herhangi bir sürpriz haber devasa bir likidasyon olayını tetikleyebilir. Haziran ayında tasarı metninden gelebilecek sızıntıları bekliyorum.

Ayrıca S&P 500 ve NASDAQ'ı izliyorum. NASDAQ'ın son zamanlarda %2'den fazla yükselmesi, genel risk iştahının olduğunu gösteriyor. Eğer ABD kripto yasaları genel "risk-on" makro ortamla uyumlu olursa, yukarı yönlü çok güçlü bir hareket görebiliriz. Ama hükümet ağır KYC yükümlülükleri veya kısıtlayıcı vergi raporlamaları getirirse, bu iştah hızla yok olur.

Önümüzdeki birkaç hafta tamamen anlatı (narrative) ile ilgili. Eğer hükümet bunu "tüketiciyi korumak" olarak çerçevelerse, bu genellikle kısıtlayıcı kuralların işaretidir. Eğer "küresel dijital ekonomiye liderlik etmek" olarak tanımlarlarsa, işte görmek istediğim sinyal budur.

Haberleri editörlerimizin seçtiği borsada takip edin: Bybit