Jepang buat trust crypto untuk investor ritel, ini dampaknya bagi pasar

Selama bertahun-tahun, obrolan soal adopsi institusional selalu terobsesi dengan Amerika Serikat. Kita terlalu sibuk membahas BlackRock dan SEC, tapi saat kita semua melihat ke Barat, Jepang justru diam-diam bergerak. Kabar bahwa raksasa seperti SBI dan Rakuten sedang membangun trust crypto internal adalah pergeseran besar. Bagi orang biasa di Tokyo atau Osaka, ini mungkin jadi cara termudah untuk buy bitcoin in japan tanpa harus stres memikirkan seed phrase atau antarmuka exchange lama yang kaku.

Apa yang sebenarnya terjadi

Sederhananya, Jepang sedang membangun jembatan. Alih-alih memaksa investor ritel membuka akun terpisah di crypto exchange dan pusing memindahkan dana, trust ini memungkinkan orang membeli Bitcoin dan Ethereum lewat akun broker yang sudah mereka punya.

SBI dan Rakuten tidak sekadar menambah tombol "beli". Mereka membangun trust investasi terstruktur. Artinya, crypto tersebut disimpan oleh kustodian profesional, dan investor memegang unit penyertaan dari trust itu. Ini menghilangkan hambatan saat masuk. Kalau Anda sudah punya akun pensiun atau portofolio saham di firma tersebut, menambah posisi crypto jadi semudah membeli reksadana.

Mengapa ini mengubah keadaan

Saya sudah memantau hal ini sejak 2019, dan hambatan terbesar crypto selalu adalah "gesekan" atau ribetnya proses. Kebanyakan orang tidak mau jadi bank bagi diri mereka sendiri, meskipun itu adalah filosofi inti dari teknologi ini. Mereka cuma ingin punya eksposur ke asetnya.

Dengan mengintegrasikan crypto ke dalam sistem keuangan tradisional, Jepang membuka pipa likuiditas yang jauh lebih lebar daripada sekadar beberapa exchange niche. Kita sudah melihat langkah serupa di AS, dan sebelumnya saya membahas bagaimana retail crypto exchanges seperti Schwab mencoba melakukan hal yang sama, tapi pendekatan Jepang terasa lebih menyatu dengan budaya menabung nasional mereka.

Ini adalah hasil langsung dari Japan's crypto regulation yang kini memperlakukan aset ini sebagai instrumen keuangan sah. Saat pemerintah berhenti menganggap crypto sebagai judi dan mulai melihatnya sebagai sekuritas, bank-bank besar pasti masuk.

Trade-off antara kemudahan dan kepemilikan

Di sinilah saya mulai skeptis. Ada perbedaan besar antara memiliki trust dan memiliki koin aslinya. Saat menggunakan trust, Anda mempercayai pihak ketiga untuk memegang kunci privat. Koinnya tidak ada di tangan Anda sendiri.

Bagi banyak orang, itu adalah pertukaran yang sepadan demi kenyamanan. Tapi bagi mereka yang benar-benar peduli dengan sisi "desentralisasi" dari cryptocurrency, ini adalah langkah mundur. Masalahnya sama dengan yang kita lihat di broker besar AS. Anda dapat keuntungan harganya, tapi Anda kehilangan kedaulatan atas aset tersebut.

Kalau Anda adalah tipe orang yang ingin keuntungan Bitcoin tapi menolak mempercayai bank dengan kunci Anda, Anda butuh hardware wallet. Saya biasanya menyarankan Ledger Nano Gen5 untuk pemula karena harganya terjangkau dan sudah pakai layar sentuh E Ink. Ini jauh lebih aman daripada menitipkan seluruh tabungan hidup Anda di trust korporat.

Analisis saya soal dampak makro

Saat ini, pasar sedang berada di posisi yang aneh. Fear & Greed Index ada di angka 42, yang artinya pasar sedang bingung. Total market cap sekitar $2,80T, tapi kita melihat penurunan volume yang masif, dengan volume spot turun sekitar 31% dalam 24 jam.

Dalam kondisi seperti ini, antusiasme ritel biasanya rendah. Tapi justru itulah mengapa trust ini penting. Mereka tidak bergantung pada "hype" atau tren Twitter. Mereka mengandalkan alokasi sistemik. Saat seorang nenek di Jepang memutuskan untuk menaruh 2% tabungannya ke "Digital Asset Trust" via Rakuten, itu adalah tekanan beli yang berbeda dibandingkan anak umur 20 tahun yang longing meme coin dengan leverage 100x.

Saya rasa kita sedang bergerak menuju dunia di mana istilah "crypto" akan hilang dan hanya menjadi salah satu kelas aset dalam portofolio terdiversifikasi. Jepang hanya memimpin jalan dalam membuat transisi itu jadi lebih mudah. Ini bukan "revolusi" yang diinginkan para cypherpunk, tapi begitulah cara dunia sebenarnya bekerja.

Trading berita terbaru di exchange pilihan redaksi kami: Gate