
मुझे लगता है कि क्रिप्टो मार्केट इस वक्त एक बहुत ही अजीब स्थिति से गुजर रहा है। एक तरफ टोटल मार्केट कैप 3.14% बढ़कर $2.15 ट्रिलियन तक पहुँच गया है, लेकिन दूसरी तरफ ट्रेडिंग एक्टिविटी जैसे गायब ही हो गई हो। पिछले 24 घंटों में स्पॉट, स्टेबलकॉइन और डेरिवेटिव्स वॉल्यूम सब करीब 50% तक गिर गए हैं। यह डर साफ़ तौर पर 'फियर एंड ग्रीड इंडेक्स' में दिख रहा है, जो अभी 14 पर है, यानी मार्केट में 'एक्सट्रीम फियर' यानी भारी डर का माहौल है।
मेरे अनुभव में, जब कीमतें बढ़ती हैं लेकिन वॉल्यूम गिरता है, तो यह अक्सर एक "डेड कैट बाउंस" होता है। इसका मतलब है कि मार्केट में लिक्विडिटी इतनी कम है कि थोड़े से खरीदारी के दबाव से कीमतें ऊपर चली जाती हैं क्योंकि बेचने वाले कोई नहीं हैं। मैक्रो माहौल भी काफी खराब है, S&P 500 करीब 2.58% और NASDAQ 4.80% नीचे है। CMC20 और CMC100 इंडेक्स में दिख रही बढ़त और ट्रेडर्स के बीच फैली घबराहट यह बताती है कि भले ही मार्केट ने एक फ्लोर पकड़ लिया हो, लेकिन लोग अभी भी बड़े दांव लगाने से डर रहे हैं।
बिटकॉइन इस वक्त $62,363.77 पर ट्रेड कर रहा है, जिसमें आज 3.01% की बढ़त है। लेकिन सच कहूँ तो, यह एसेट काफी संघर्ष कर रहा है। ट्रंप के दोबारा चुने जाने के बाद जो भी मुनाफा हुआ था, वह सब खत्म हो चुका है और अब यह अपने पीक से 50% से ज्यादा नीचे है। BTC का डोमिनेंस अभी भी 58.27% पर है, जिससे पता चलता है कि इस उतार-चढ़ाव के बीच निवेशक अभी भी सबसे सुरक्षित एसेट को ही पकड़ कर बैठे हैं।
एथेरियम में 5.15% की अच्छी रिकवरी दिखी है और इसकी कीमत $1,625.56 तक पहुँच गई है। पर नेटवर्क की हालत चिंताजनक है। गैस फीस गिरकर 0.06 Gwei पर आ गई है, जिसका मतलब है कि ऑन-चेन एक्टिविटी लगभग खत्म हो चुकी है। कीमत तो बढ़ रही है, लेकिन ETH नेटवर्क का असल इस्तेमाल एकदम ठप पड़ा है।
मार्केट में कुछ बढ़त तो दिख रही है, पर यह बहुत कमजोर है। BNB 3.30% बढ़कर $592.01 पर है, और XRP 5.49% चढ़कर $1.13 पर पहुँच गया है। सोलाना भी 5.08% की बढ़त के साथ $64.56 पर ट्रेड कर रहा है। TRX 3.20% बढ़कर $0.3286 पर है, जबकि HYPE सिर्फ 0.64% बढ़कर $58.8 पर स्थिर है।
ट्रेडिशनल फाइनेंस से एक बड़ा बदलाव आ रहा है। JPMorgan Chase और Bank of America जैसे बड़े अमेरिकी बैंक 2027 तक एक साझा टोकनाइज्ड डिपॉजिट नेटवर्क लॉन्च कर रहे हैं ताकि वे स्टेबलकॉइन्स का मुकाबला कर सकें। बैंकों का ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर आना मौजूदा लिक्विडिटी को प्रभावित कर सकता है। हमने पहले भी इस बात पर चर्चा की थी कि कैसे बैंक क्रिप्टो नेटवर्क विकेंद्रीकरण (decentralization) को खत्म कर सकते हैं।
साथ ही, Meta अब क्रिएटर्स को USDC में भुगतान कर रहा है, जो यह साबित करता है कि स्टेबलकॉइन्स अब पेमेंट के लिए एक मेनस्ट्रीम टूल बन रहे हैं। यह तब हो रहा है जब मार्केट बहुत दबाव में है। बिटकॉइन और ईथर इस वक्त FTX कोलैप्स के बाद की सबसे खराब साप्ताहिक गिरावट का सामना कर रहे हैं, जिससे मार्केट ने हाल ही में $390 बिलियन खो दिए हैं। बैकग्राउंड के लिए आप हमारे हांगकांग स्टेबलकॉइन्स वाले लेख को पढ़ सकते हैं।
अन्य नकारात्मक खबरों में Claude AI की एक सिक्योरिटी खामी शामिल है जिससे गिटहब क्रेडेंशियल्स चोरी होने का खतरा है। DeFi स्पेस में, Hyperion DeFi अपने $29 मिलियन के HYPE सौदों को खत्म कर रहा है क्योंकि USDH बंद हो रहा है, जिससे उस टोकन की लिक्विडिटी पर और दबाव पड़ सकता है।
ऑन-चेन डेटा कुछ बड़े बदलावों की ओर इशारा कर रहा है। एनालिस्ट @lookonchain ने बताया कि ट्रेडर जेम्स विन ने अपनी शॉर्ट पोजीशन बंद करके $6.4K का मुनाफा कमाया और फिर SOL और BTC में मैक्स लेवरेज के साथ लॉन्ग पोजीशन ली। इससे लगता है कि कुछ "स्मार्ट मनी" को यकीन है कि बॉटम करीब है।
टेक्निकल एनालिस्ट @rektcapital का कहना है कि बिटकॉइन अपने 200-वीक SMA से केवल 4.5% नीचे है। इतिहास गवाह है कि असली बेयर मार्केट बॉटम तब आता है जब यह अंतर 14% से 31% के बीच हो, जिसका मतलब है कि अभी और गिरावट आ सकती है। वहीं @WuBlockchain की रिपोर्ट के मुताबिक, एक्सचेंज अब रिटेल ट्रेडर्स को खो रहे हैं और उनकी जगह वॉल स्ट्रीट जैसे संस्थागत निवेशक ले रहे हैं।
ZEC के लिए एक बुलिश सेटअप दिख रहा है। इसमें बहुत हाई वॉल्यूम के साथ एक 'क्लाइमैक्टिक एक्शन कैंडल' बनी है, जो अक्सर संस्थागत खरीदारों की एंट्री दिखाती है। ZEC ने इस क्लाइमैक्स की ऊपरी ट्रिगर लाइन को दूसरी बार तोड़ा है। अगर यह उस कैंडल के हाई से ऊपर ब्रेकआउट देता है, तो यह 627.40 के रेजिस्टेंस लेवल तक जा सकता है।
बिटकॉइन के लिए कुछ एनालिस्ट्स को रिवर्सल दिख रहा है। जनवरी की गिरावट के विपरीत, जहाँ सपोर्ट एक ही सेशन में टूट गया था, इस बार भारी बिकवाली के बावजूद सपोर्ट मजबूती से टिका हुआ है। मार्केट $60,000 और $80,000 के बीच एक साइडवेज चैनल में आ गया है। 2025 के अंत में दिखी गिरावट के मुकाबले यह स्थिरता एक नए अपट्रेंड की शुरुआत हो सकती है।
एक हाई-रिस्क, हाई-रिवॉर्ड ट्रेड FORM पर दिख रहा है। मार्केट की उथल-पुथल के बावजूद यह टोकन स्थिर रहा है और फरवरी से एक कंसोलिडेशन रेंज बना रहा है। 15% से 30% के रिस्क के साथ, कुछ ट्रेडर्स अगले कुछ महीनों में 300% से 850% तक के मुनाफे की उम्मीद कर रहे हैं, बशर्ते चार्ट स्ट्रक्चर बना रहे।
अब सबसे जरूरी यह देखना है कि क्या इस रिकवरी में असल वॉल्यूम वापस आता है। 50% कम वॉल्यूम वाली रैली बहुत कमजोर होती है। ट्रेडर्स को स्पॉट बाइंग में तेजी और 'ऑल्टकॉइन सीजन इंडेक्स' पर नजर रखनी चाहिए, जो अभी 46 (न्यूट्रल) पर है। अगर कीमतें बढ़ती हैं और फियर एंड ग्रीड इंडेक्स अभी भी "एक्सट्रीम फियर" जोन में रहता है, तो यह एक असली बॉटम बनने का संकेत हो सकता है। लेकिन NASDAQ और S&P 500 में भारी नुकसान यह बताता है कि शॉर्ट टर्म में रिस्क-ऑफ सेंटिमेंट क्रिप्टो मार्केट को परेशान करता रहेगा।
Sigrid Voss
क्रिप्टो विश्लेषक और लेखक जो बाजार के रुझान, ट्रेडिंग रणनीतियों और ब्लॉकचेन तकनीक को कवर करते हैं।।

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