สรุปภาวะตลาดคริปโต: ความกังวลเรื่องความปลอดภัย DeFi พุ่งสูง | 27 พฤษภาคม 2026

ภาพรวมตลาด

ตอนนี้ตลาดคริปโตกำลังอยู่ในเทรนด์ขาลงระยะสั้นค่ะ Market Cap รวมลดลง 1.89% มาอยู่ที่ 2.54 ล้านล้านดอลลาร์ แต่สิ่งที่น่าสนใจคือในขณะที่ราคาไหลลง ปริมาณการซื้อขายกลับพุ่งสูงขึ้น Volume ของ Spot ใน 24 ชั่วโมงเพิ่มขึ้น 32.61% เป็น 9.3 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ถ้าเทียบกับตลาด Derivatives ที่ Volume พุ่งขึ้น 33.63% ไปถึง 7.16 แสนล้านดอลลาร์แล้ว ถือว่าน้อยมาก ในมุมมองของฉัน เวลาที่ปริมาณการเทรดอนุพันธ์สูงกว่า Spot ขาดลอยแบบนี้ มันมักจะบอกว่าราคาที่ขยับอยู่ตอนนี้ถูกขับเคลื่อนด้วย Leverage และการเก็งกำไร มากกว่าจะเป็นการซื้อขายจริงจากพื้นฐาน

ความรู้สึกของคนในตลาดเปลี่ยนเป็น "กลัว" อย่างชัดเจน โดยดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ 37/100 ความกังวลนี้สะท้อนออกมาผ่านการย้ายเงินเข้า Stablecoin ที่ Volume พุ่งขึ้น 34.46% เป็น 9.8 หมื่นล้านดอลลาร์ นักเทรดส่วนใหญ่เลือกที่จะถือเงินสดรอข้างสนามหรือเตรียมรับมือกับความผันผวน ส่วน Bitcoin Dominance ยังคงสูงอยู่ที่ 59.87% ซึ่งทำให้เหรียญ Altcoins ส่วนใหญ่ขยับขึ้นได้ยาก และด้วย Altcoin Season Index ที่ 35/100 ตลาดตอนนี้ยังคงเป็น Bitcoin Season ค่ะ หมายความว่าถ้าตลาดจะฟื้นตัวในระยะสั้น Bitcoin จะเป็นตัวนำ ไม่ใช่การพุ่งขึ้นของเหรียญทางเลือกแบบกระจายตัว

Bitcoin และ Ethereum

Bitcoin เทรดอยู่ที่ 75,804.67 ดอลลาร์ ลดลง 2.05% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ฉันมองว่าแรงกดดันส่วนใหญ่มาจากฝั่งสถาบันค่ะ มีนักลงทุนรายใหญ่รายหนึ่งเทขาย IBIT ETF ของ BlackRock มูลค่า 1.29 พันล้านดอลลาร์ผ่าน Dark Pool ซึ่งเป็นสัญญาณว่ารายใหญ่กำลังลดการถือครองอย่างมีนัยสำคัญ และนี่ไม่ใช่เหตุการณ์เดียว เพราะ Spot ETF ในสหรัฐฯ มี Net Outflow ติดต่อกัน 7 วัน รวมแล้วหายไป 1.88 พันล้านดอลลาร์ เมื่อการขายจากสถาบันมาเจอกับความหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยที่หยุดชะงัก มันเลยกลายเป็นเพดานที่กั้นไม่ให้ราคาฟื้นตัวได้จริงจัง

Ethereum ก็โดนกดดันไม่แพ้กัน ราคาอยู่ที่ 2,076.99 ดอลลาร์ ลดลง 2.32% สภาพบนเครือข่ายเงียบเหงาจนน่าตกใจ โดยค่า Gas ต่ำมากเพียง 0.17 Gwei ซึ่งบอกเราว่ากิจกรรม On-chain แทบไม่มี และขาด "กระแส" ที่มักจะขับเคลื่อนราคา ETH แต่ถ้าดูข้อมูล On-chain จะเห็นสัญญาณที่ต่างออกไป มี Smart Trader รายหนึ่งเพิ่งซื้อ 7,000 ETH มูลค่า 14.52 ล้านดอลลาร์ แล้วนำไปฝากไว้ใน Aave สิ่งนี้ทำให้ฉันคิดว่า ในขณะที่คนส่วนใหญ่กำลังกลัว เทรดเดอร์ที่มั่นใจสูงบางกลุ่มกำลังใช้จังหวะย่อนี้ในการเก็บของ

ราคาคริปโตที่น่าสนใจ

ตลาดโดยรวมลดลงพร้อมๆ กันค่ะ BNB ลง 1.36% อยู่ที่ 653.87 ดอลลาร์ ส่วน XRP ร่วง 2.07% มาอยู่ที่ 1.32 ดอลลาร์ และ Solana ก็ลดลง 2.09% เทรดอยู่ที่ 83.76 ดอลลาร์

แต่ก็มีบางเหรียญที่สวนทาง TRON นิ่งๆ และบวกเล็กน้อย 0.07% อยู่ที่ 0.3725 ดอลลาร์ และที่โดดเด่นคือ Hyperliquid ที่พุ่งขึ้น 2.10% ไปที่ 62.8 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในขณะที่เหรียญใหญ่ตัวอื่นกำลังเลือดไหล

ข่าวที่ขับเคลื่อนตลาดวันนี้

เรื่องความปลอดภัยคือตัวขับเคลื่อนความกังวลหลักของตลาดตอนนี้ค่ะ Manuel Aráoz CEO ของ OpenZeppelin ออกมาเตือนว่าตอนนี้ DeFi ทั้งหมด "ไม่ปลอดภัยแล้ว" เขาให้เหตุผลว่า AI Coding Agents เก่งเกินมนุษย์ในการหาช่องโหว่ของ Smart Contract จนมนุษย์แทบจะป้องกันไม่ทัน คำเตือนนี้มาในช่วงที่ Total Value Locked (TVL) ของ DeFi ลดลงไปกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ สำหรับฉัน การที่ผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยระดับแนวหน้าแนะนำให้เพื่อนและครอบครัวถอนเงินออกจาก DeFi ทั้งหมด มันสร้างผลกระทบทางจิตวิทยาอย่างรุนแรง และผลักให้นักลงทุนย้ายเงินไปหาทรัพย์สินที่ปลอดภัยและมีสภาพคล่องสูงกว่า ซึ่งเราเคยเขียนเรื่อง Tokenized Stocks Explained ไว้เพื่อเป็นข้อมูลพื้นฐาน

ความกลัวนี้ยิ่งหนักขึ้นเมื่อ StablR ถูกโจมตี ผู้ดูแลต้องระงับโทเคน USDR และ EURR หลังจากผู้โจมตีสร้างโทเคนไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันมูลค่า 13.5 ล้านดอลลาร์ การเจาะระบบนี้เกี่ยวข้องกับจุดอ่อนใน Multisig Wallet แบบ 1-of-3 เหตุการณ์นี้ตอกย้ำความเสี่ยงในโครงสร้างของ Stablecoin ซึ่งเราเคยพูดถึงเรื่อง Stablecoin Security Risks และอันตรายของการควบคุมแบบรวมศูนย์ไปแล้ว กรณีของ StablR คืออีกหนึ่งตัวอย่างที่ว่า จุดล้มเหลวเพียงจุดเดียวสามารถทำให้เงินล้านของยูสเซอร์หายไปได้

ด้านกฎระเบียบ สหราชอาณาจักรเริ่มใช้มาตรการรุนแรงโดยการคว่ำบาตร HTX ของ Justin Sun และบริษัทอื่นๆ เนื่องจากถูกกล่าวหาว่ามีความเชื่อมโยงกับรัสเซีย นี่เป็นครั้งแรกที่เศรษฐกิจขนาดใหญ่ใช้การคว่ำบาตรแบบเดียวกับที่ใช้กับธนาคารกับ Exchange คริปโต สถาบันการเงินในอังกฤษถูกสั่งห้ามทำธุรกิจกับบริษัทเหล่านี้ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านกฎหมายให้กับ Exchange ที่ดำเนินงานระหว่างประเทศอย่างมาก

ในทางกลับกัน มีความหวังเล็กน้อยจากสหรัฐฯ เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์สนับสนุน Michael Selig ประธาน CFTC ในการขยายอำนาจควบคุมตลาดพยากรณ์ (Prediction Markets) ซึ่งอาจเปิดทางให้มีผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เชื่อมโยงกับคริปโตแบบถูกกฎหมายมากขึ้น

ข้อมูลจากโซเชียลและ On-chain

กิจกรรม On-chain ให้สัญญาณที่ผสมผสานกันค่ะ แม้เทรนด์ใหญ่จะเป็นขาลง แต่การเปิดตัว Spot HYPE ETF นั้นแข็งแกร่งมาก ข้อมูลจาก Kairos Research ระบุว่า ETF เหล่านี้ดูดซับ Market Cap ของ Hyperliquid ไป 1.04% ภายในเวลาเพียง 10 วันทำการ ซึ่งเร็วกว่าตอนเปิดตัวของ Bitcoin (0.59%), Ethereum (0.41%) และ Solana (0.31%) เสียอีก แสดงว่าสถาบันมีความต้องการในสินทรัพย์ตัวนี้สูงมาก

ส่วนการบังคับใช้กฎหมายในเอเชียก็เป็นข่าวใหญ่ อัยการเกาหลีใต้จับกุมผู้ต้องหาในคดี Rug Pull ของเหรียญมีม CATFI บน Solana ได้เป็นครั้งแรก ผู้ต้องหาที่ใช้ชื่อ "Eth Father" ถูกกล่าวหาว่าปั่นราคาและขโมยเงินนักลงทุนไปประมาณ 260,000 ดอลลาร์ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการดำเนินคดีอาญากับการโกงใน DEX เริ่มเข้มข้นขึ้น ซึ่งในระยะยาวอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นให้นักลงทุนในโลก DEX ได้

เจาะลึก Altcoin

Hyperliquid คือดาวเด่นของวันนี้เลยค่ะ ในขณะที่เหรียญ Top 10 ส่วนใหญ่ติดลบ แต่ HYPE กลับบวก 2.10% ไปที่ 62.8 ดอลลาร์ แรงส่งนี้มาจากความสำเร็จของการเปิดตัว Spot ETF อย่างชัดเจน การที่มันดูดซับ Market Cap ได้เร็วกว่า BTC หรือ SOL ในช่วง 10 วันแรก บอกเราว่ามีความต้องการที่กระจุกตัวสูงมาก ในตลาดที่ Altcoins ส่วนใหญ่ถูก Bitcoin กลบหมด HYPE กลับมีตัวเร่งเฉพาะตัวที่ทำให้มันแยกตัวออกจากขาลงของตลาดได้

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

สำหรับเทรดเดอร์ จุดที่ต้องโฟกัสตอนนี้คือระดับ 75,000 ดอลลาร์ของ Bitcoin ค่ะ ถ้าการเทขายจากสถาบันใน Spot ETF ยังไม่หยุด แนวรับทางจิตวิทยานี้จะถูกทดสอบแน่นอน และการเทรด Dark Pool มูลค่า 1.29 พันล้านดอลลาร์นั้นบอกฉันว่า รายใหญ่บางส่วนกำลัง Hedging หรือถอนตัว ซึ่งมักจะเป็นสัญญาณนำไปสู่การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่

เซกเตอร์ DeFi ก็อยู่ในจุดเปลี่ยน ถ้ามีโปรโตคอลถูกโจมตีด้วย AI มากขึ้น เราอาจเห็นการย้ายเงินจาก On-chain Finance กลับเข้าสู่ Centralized Exchange อีกครั้ง ให้จับตาดูค่า Gas ของ Ethereum ไว้ค่ะ ถ้ายังต่ำแบบนี้ต่อไป มันสะท้อนถึงการขาดการใช้งานและความต้องการ ซึ่งจะกดดันราคา ETH ให้ต่ำลง สุดท้ายคือการคว่ำบาตร HTX ของอังกฤษ อาจเป็นสัญญาณบอกเหตุให้ประเทศตะวันตกอื่นๆ ทำตาม ซึ่งจะทำให้สภาพคล่องทั่วโลกถูกแบ่งแยกออกจากกันมากขึ้น